2017年复旦大学经济学院431金融学综合[专业硕士]之金融学考研仿真模拟题
● 摘要
一、名词解释
1． 资本市场
又称长期资金市场，是以期限1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金交易活动的市场，广义的资本市场包括银行中长期存贷款市场和有价证券市场; 狭义的资本市场则专指发行和流通股票、债券、基金等证券的市场，统称证券市场。
【答案】
2． 私募发行
是仅向少数特定投资者发行证券的. 种方式，也称内部发行。发行对象一般是与发行者有特定关系的投资者，发行者的资信情况为投资者所了解，不必像公募发行那样向社会公开内部信息，也没有必要取得证券资信级别评定。
【答案】
3． 弗里德曼难题
，货币量增加引起的名义收入增加，【答案】弗里德曼的货币理论是“名义收入的货币理论”
短期内会引起产出增加。但在名义收入的增加中，有多少是由于实际收入增加，多少是由于价格水平提高，弗里德曼认为，根据人们现有的知识水平，这是很难划分的，但这种划分却是十分重
，因而有人将这一问题称要的。“货币收入的变动如何在价格与数量之间划分，函待更多的研究”
为“弗里德曼难题”。
4． 预防性需求
【答案】指企业或个人为了应付突然发生的意外支出，或者捕捉一些突然出现的有利时机而愿意持有一部分货币。根据凯恩斯的观点，货币的预防性需求也是同收入成正比的。但是凯恩斯的投机性货币需求不考虑利率变动的影响，与现实情况不符。在考虑了收入与支出在时间上的不确定性以后，惠伦等人论证了预防性动机的货币需求同样为利率的减函数，惠伦模型最有代表，他假设有3个影响因素:非流动性成本，持有预防性现金余额的机会成本，收入与支出的平均和变化情况。即，
即最适度的预防性现金余额同净支出方差。与非流动性成本b 正相关，与利率r 负相关。
5． J 曲线效应（J-Curve Effects）
【答案】J 曲线效应的含义是:当一国货币贬值后，最初会使贸易收支状况进一步恶化而不是改善，只有经过一段时间以后贸易收支状况的恶化才会得到控制并趋好转，最终使贸易收支状况
得到改善。这个过程用曲线描述出来，与英文字母“J ”相似，所以贬值对贸易收支改善的时滞效应被称为J 曲线效应，如图所示。
本币贬值对贸易收支之所以存在J 曲线效应是因为贬值对国际收支状况的影响存在时滞。西方经济学家认为，本币贬值对贸易收支状况产生影响的时间可划分为三个阶段:货币合同阶段、传导阶段、数量调整阶段。在货币合同阶段，进出口商品的价格和数量不会因贬值而发生改变，以外币表示的贸易差额就取决于进出口合同所使用的计价货币。如果进口合同以外币计值，出口合同以本币计值，那么本币贬值会恶化贸易收支。在传导阶段，由于存在种种原因，进出口商品的价格开始发生变化，但数量仍没有大的变化，国际收支状况继续恶化。在数量的调整阶段，价格和数量同时变化，且数量变化远大于价格变化，国际收支状况开始改善，最终形成顺差。因此，
假设出口需求弹性为
况得到改善。
进口需求弹性为
曲线效应产生原因在于在短期内进出口需求弹性本币贬值能使一国国际收支状本币贬值恶化贸易收支，而在中长期，
+
图 J 曲线效应
二、选择题
6． 下列对有效市场特征描述正确的是（ ）
A. 股票价格能根据有关信息及时准确调整
B. 股票收益可预测
C. 可通过分析以前的投资得到有用的信息
D. 投资收益存在差异
【答案】A
7． 下列中央银行的活动中，能体现“发行的银行”职能的是（ ）
A. 组织全国范围的资金清算
B. 充当政府的金融代理人
C. 作为货币政策的最高决策机构
D. 集中存款准备金
【答案】C
【解析】中央银行是发行的银行，具有两方面的含义:①指垄断纸币的发行权，是全国惟一的
现钞发行机构; ②指中央银行作为货币政策的最高决策机构，在决定一国的货币供应量方面具有至关重要的作用。B 项属于中央银行“国家的银行”的职能:AD 两项属于中央银行“银行的银行”的职能。
8． 实际利率为3%，预期通货膨胀为6%，则名义利率水平应该近似的等于（ ）。
A.2%
B.3%
C.9%
D.6%
【答案】C
【解析】根据公式:r=（1+i）*（1+p）-1，其中，r 为名义利率; i 为实际利率; p 为通货膨胀率，可得r=（1+3%）*（1+6%）
--19%。
9． 货币市场具有（ ）的特点。
A. 期限短、风险小和流动性差
B. 流通快、数量大和风险大
C. 期限短、风险小和流动性强
D. 流通快、数量大和无风险
【答案】C
【解析】货币市场是指融资期限在一年以内的金融市场，其融通的资金主要是用于短期生产周转需要，偿还期比较短，流动性比较高，风险比较小。因此货币市场具有期限短、风险小和流动性强的特点。
10．下面关于外汇看跌期权的表述中，错误的是（ ）
A. 合约买方拥有卖出外汇的权利
B. 合约买方拥有买入外汇的权利
C. 合约卖方承担买入外汇的义务
D. 合约买方支付的期权费不能收回
【答案】B
【解析】外汇看跌期权的买方拥有卖出外汇的权力，在买方执行合约时期权卖方承担买入外汇的义务，若买方放弃执行合约其支付的期权费也不能收回。
三、简答题
11．简述当前发展我国资本市场的重要意义。
【答案】（1）资本市场的概念、作用以及我国资本市场存在的问题
资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场，包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期借贷市场等。资本市场的基本功能是促进资本的形成，它有效地动员民众的储蓄，将其合理地分配于经济部门。资本市场的完善与否，影响到一国的投资水平、资源的合
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