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一、简答题

1． 金融业国际化对一国国内金融可能带来哪些消极作用？

【答案】金融国际化是指金融活动跨国界在全球范围内进行，在全球范围形成统一的金融体系和统一的国际金融市场，资本资金都能按国际通行规则在全球迅速流转。它的内涵主要包括两个层面。从金融市场要素角度看，表现为金融企业经营网络全球化和金融业务全球化；从金融市场结构角度看，表现为地域意义上金融市场全球一体化和金融市场交易规则全球趋同化。

金融业国际化对一国国内金融带来积极作用的同时，也会带来一些消极作用，主要表现在以下几个方面：

①国内金融业竞争加剧，可能导致国内金融机构的萎缩。在金融国际化的条件下，国内金融机构直接面临全球金融机构的竞争，对于发达国家的金融机构来说，他们凭借各种专业优势、管理优势、资金优势，对国内金融机构造成巨大的竞争压力。国内金融机构可能在这种竞争中萎缩，国内金融市场让渡于国外金融机构。

②给金融业带来更大的金融风险。在金融国际化的情况下，资金的出入更加方便，国际资金尤其是短期资金对国内经济的影响更明显。国内经济和金融面临更大的不确定性影响。

③给国内金融监管带来更大的困难。在金融国际化条件下，金融监管不但要监管国内金融机构，也要监管国外金融机构，这加大了金融监管的难度。由于国外金融机构在全球各地都具有分支机构，客观上要求国内监管与国际监管合作。

2． 阐明马克思关于流通中货币量的理论。

【答案】首先, 马克思是以完全的金币流通为假设条件。他的论证是:（1）商品价格取决于商品的价值和黄金的价值, 而价值取决于生产过程, 所以商品是带着价格进入流通的；（2）商品价格有多大, 就需要有多少黄金来实现它；（3）商品与货币交换后, 商品退出流通, 黄金却留在流通之中可以使另外的商品得以出售, 从而一定数量的黄金, 流通几次, 就可使相应倍数价格的商品出售。因此, 有:

公式表明:货币量取决于价格的水平、进入流通的商品数量和货币的流通速度这三个因素。 马克思在分析这个问题时还有一个极其重要的假设, 即在该经济中存在着一个数量足够大的黄金贮藏:流通中需要较多的黄金, 黄金从贮藏中流出；流通中有一些黄金不需要了, 多余的黄金退出流通, 转化为贮藏。也正是由于假设存在有这样一个调节器, 所以流通需要多少货币, 就有多少货币存在于流通之中。但在实际经济生活中, 并不一定必然存在这样的假设条件。

其次, 马克思进而分析了纸币流通条件下货币量与价格之间的关系。他指出, 纸币是由金属货币衍生来的。

纸币所以能流通, 是由于国家的强力支持。同时, 纸币本身没有价值, 只有流通, 才能作为金币的代表。如果说, 流通中可以吸收的金量是客观决定的, 那么流通中无论有多少纸币也只能代表客观所要求的金量。也就是说, 纸币流通规律与金币流通规律不同:在金币流通条件下, 流通所需要的货币数量是由商品价格总额决定的；而在纸币为惟一流通手段的条件下, 商品价格水平会随纸币数量的增减而涨跌。

再次, 马克思还曾分析银行券的流通规律。认为, 这类信用货币的流通规律也服从于他根据金币流通所分析出来的规律。

3． 货币政策最终目标选择的主要观点有哪些？

【答案】（1）货币政策最终目标

货币政策目标指的是中央银行为实现既定的经济目标运用各种工具调节货币供应和利率, 进而影响宏观经济的方针和措施的总和。它是一个包括货币政策目标、货币政策工具、货币政策中介指标、货币政策的效果等一系列内容在内的广泛概念。

货币政策的最终目标共有四个, 即稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡。

（2）货币政策最终目标的选择方式

货币政策四大目标存在着相辅相成、相互矛盾的关系。它们之间的矛盾表现在:

①充分就业与物价稳定之间的矛盾。菲利普斯曲线表明在失业率与物价变动率之间存在着一种此消彼长的相互替代关系。

②物价稳定与经济增长之间的矛盾。经济增长大多伴随着物价的上涨。

③经济增长与国际收支平衡的矛盾。经济的增长会导致消费需求的增加和国际收支赤字。 ④物价稳定与国际收支平衡之间的矛盾。货币当局稳定物价的努力常常会导致资本流入和需求减少, 使国际收支出现顺差。

由于货币政策目标之间固有的矛盾, 货币当局只能做出适当的选择而不可能达到所有目标。可能的选择是:①侧重统筹兼顾, 力求协调；②侧重于权衡或选择, 使经济环境的需要而突出重点。具体的目标选择不但有赖于各国特定的发展阶段和特殊国情, 从更一般的意义上说也反映了人们对货币经济和货币政策认识的深化程度。

（3）中国关于货币政策最终目标选择的观点

中国人民银行按照1995年通过的《中国人民银行法》所宣布的货币政策目标为“保持货币币值的稳定, 并以此促进经济增长。”选取的是单一稳定币值的目标。但是, 货币政策应选定怎样的目标问题, 我国理论界近年来一直存在着争论。主要观点有:

①单一目标论。这又可分为两种相对立的意见。一种是从稳定物价乃至经济正常运行和发展的基本前提出发, 强调物价稳定是货币政策的惟一目标；另一种是从货币是再生产的第一推动力出发, 主张用最大限度的经济稳定增长保障经济起飞作为货币政策的目标, 并在经济发展的基础上稳定物价, 即强调经济增长应摆在首位。

②双重目标论。这种观点认为, 中央银行的货币政策目标不应是单一的, 而应当同时兼顾发展经济和稳定物价的要求。强调他们两者的关系是:就稳定货币而言, 应是一种积极的能动的稳定, 即在经济发展中求稳定；就经济增长而言, 应是持续、稳定、协调的发展, 即在稳定中求发展。如果不能兼顾, 则两者的要求均不能实现。

③多重目标论。鉴于货币政策涉及面广, 随着经济体制改革的进一步深化和对外开放的加快, 就业和国际收支问题对宏观经济的影响越来越重要。因此又有人提出:我国的货币政策目标必须包括充分就业、国际收支均衡和经济增长、稳定物价等方面, 即目标不应是双重的, 而应是多重的。

4． 简述货币政策的时滞或货币政策的时间效应。

【答案】货币政策的时间效应即货币政策的时滞, 是指中央银行从制定货币政策到货币政策取得预期效果的时差。

由于经济处于不断的变动之中, 政府当局未必能及时认识和判断有无必要采取政策行动。即使认识到了采取措施的必要性, 但由于行政手续所需时间较长, 也未必能立即执行。而且, 在执行过程中, 假定无外界因素干预的话, 也需要一段时间才能奏效。一般地说, 货币政策的时滞可分为两部分进行测算:

（1）内部时滞。它是指从经济现象发生变化, 需要制定政策以矫正, 到中央银行实际上采取行动的时间过程。它可再分为两个阶段:①识别时滞。这是指从形势变化需要货币当局采取行动到它认识到这种需要的时间距离。这种时滞的存在是由于信息的搜集和情形的判断需要时间, 对某个时期的经济状况的精确度量只有在其后一些时候才能得到。另一方面, 即使有了明确的资料, 中央银行做出判断也需要一段时间。②行动时滞。它是指从中央银行认识到需要行动到实际采取行动这段时间。中央银行认识到经济形势变化之后, 将立即对此项经济情况进行研究, 以找出可行的对策, 研究与行动都需要时间。

整个内部时滞的长短取决于中央银行对经济形势发展的预见能力、制定对策的效率和行动的决心等。

（2）外部时滞。它是指从中央银行采取行动开始直到对政策目标产生影响为止的这段过程。外部时滞又可分为三个阶段:①中期时滞。这是自中央银行采取行动到该行动对金融机构产生影响, 使金融机构改变其准备金水平、利率及其他信用状况, 以致对整个经济社会产生影响力的时间过程。这段时间的长短取决于商业银行及其他金融机构对货币政策的反应以及金融市场的敏感程度。②决策时滞。这是指自利率或信用条件改变后, 个人与厂商面对新的情况, 做出改变其支出习惯或支出行为决定之前的时间过程。③作用时滞。即支出单位决定支出意向后, 对整个社会的生产和就业都会产生影响, 这段影响过程称为作用时滞。

外部时滞主要由客观的金融和经济情形决定, 受经济结构以及各经济主体行为因素影响较大。由于经济结构及各经济主体的行为因素都是不稳定和不易预测的, 因此, 外部时滞的时间长短就难以掌握。

（3）货币政策的时间效应使货币政策的有效性受到很大影响。如果货币政策的时滞有限, 而且可以预测, 那么货币政策便能发挥应有的作用。因为不论时间长度如何, 只要有一个确定范围,