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一、名词解释

1． 结构型通货膨胀

【答案】指由于国民经济结构比例失调造成供求关系失调，从而引起物价的全面上涨。其表现是:一些经济部门因供不应求而出现物价上涨，另一些部门商品供过于求，但受成本和价格刚性的影响，其价格未有明显回落，从而导致总体价格水平上涨趋势。结构型通货膨胀又可分为三种:①部门差异通货膨胀。是由美国经济学家鲍莫尔提出的一个以不同劳动生产率增长率为核心的结构型通货膨胀模型。②资源供求失衡型通货膨胀。由英国经济学家希克斯提出。③传递型通货膨胀，由娜威经济学家奥克鲁斯特，瑞典经济学家埃德格兰等人提出。

2． 混业经营

【答案】指各金融机构的业务范畴划分的一种经营模式。在这种经营模式下，各机构能全面经营传统银行业务、投资银行业务、保险业务、信托业务等所有金融业务，实行混业经营、混业管理。近十多年来，伴随迅速发展着的金融自由化浪潮和金融创新的层出不穷，一些长期实行分离型银行体制的国家开始逐步放松其对本国商业银行经营范围上的限制，出现了向综合性商业银行发展的趋势。1999年美国通过了《金融现代化法案》，允许商业银行、证券公司、保险公司相互涉足对方的领域，进入到混业经营时代。

主要优点是:（1）经营的主动权和灵活性大得多; （2）业务包括各种期限和种类的存款与贷款以及全面的证券保险信托业务等，要广泛得多; （3）混业经营的金融机构拥有规模经济效应，在竞争中处于比较有利的地位。

3． 参与成本

【答案】投资者要想参与市场，要付出学习成本，要交学费，要投入精力，学习市场运作，了解资本收益的变化，监视市场的动态; 要懂得如何进行资产组合，而且要实时地调整组合，如此等等，这些共同构成需要投资者付出的成本即参与成本。

4． DD 模型

DD 模型是由Diamond 和Dybvig 两位美国经济学家在1983年提出的。DD 模型包括【答案】

三个基本观点:一，银行开办活期存款可以通过在那些需要在不同的时间消费的人们之间进行较好的风险分担来改进竞争性的市场; 二，提供这种改进的活期存款合同有一个大家不希望的均衡（银行挤兑），处于这种均衡状态时，所有的存款人都很惊慌并且马上提款，包括那些本来是愿意把

钱继续存在银行里的人; 三，银行挤兑引起实际经济问题，因为即使是健康的银行也会失败，这造成贷款被收同，生产投资被终止。为了制止或阻止银行挤兑，传统的工具有暂停存款变现和政府存款保险。

5． 通货膨胀缺口

【答案】通货膨胀缺口指实际总需求水平大于充分就业时的国民收入水平所形成的缺口。或者说，是指在充分就朴纤济中投资超过储蓄的差额，即社会怠需求超过社会总供给的差额。在存在通货膨胀缺口的情况下，社会对商品和劳务需求的价值超过在充分就业条件下所能够生产的价值。由于经济已经处于充分就业状态，社会己没有可以扩大实际产出的闲置资源，不可能再增加实际产出，所以，当存在通货膨胀缺口时，经济将面临物价普遍上涨的压力，在高于充分就业收入的名义收入水平上达到均衡。

6． 买入价（Buying Rate）、卖出价（Selling Rate）与中间价（Middle Rate）

【答案】从银行买卖外汇的角度考察，汇率可分为买入价、卖出价和中间价。买入价是银行买入外汇时所使用的汇率，由于这一汇率多用于出口商与银行间的外汇交易，故也称为“出口汇率”。卖出价是银行卖出外汇时所使用的汇率，由于这一汇率多用于进口商与银行间的外汇交易，故也称为“进口汇率”。银行买卖外汇时，以低价买进、高价卖出，从中获得差价收益。在以直接标价法标价的国家中，银行所报的外汇汇率的前个数字是买入价，后一个数字是卖出价; 在以间接标价法标价的国家中，银行所报的外汇汇率的前一个数字是卖出价，后一个数字是买入价。

中间价是银行买入汇率与卖出汇率的平均数。其计算公式为:中间价=（买入汇率＋卖出汇率）/2。它是不含银行买卖外汇收益的汇率。中间汇率常用来衡量和预测某种货币汇率变动的趋势。西方报刊在报道汇率消息时，常采用中间汇率。

7． 租赁公司

【答案】租赁公司是指经营租赁业务的金融机构。按照国际通行的划分方法，租赁公司所经营的租赁业务可划分为:融资租赁、经营租赁和综合租赁三大类。通过融物的形式起到了融资的作用，实现了融资与融物的有效结合。当代租赁公司则主要以融资租赁为主。

8． 外汇（Foreign Exchange）

【答案】外汇是“国外汇兑”的简称。外汇有动态和静态之分。动态意义上的外汇指人们将一种货币兑换成另一种货币，以清偿国际间债权债务关系的行为。从这一意义上来说，动态的外汇等同于国际结算。

静态意义上的外汇具有三个特点:①普遍接受性，即必须是在国际上普遍接受的外汇资产; ②可偿性，即这种外币债券是可以保证得到偿付的; ③可兑换性，即这种外币资产能自由地兑换成本币资产。它可以进一步分为广义和狭义两种概念。广义的静态外汇泛指一切以外国货币表示的资产。在各国的管理法令中以及国际货币基金组织（工MF ）的解释中所沿用的便是这种概念。如

中国1996年1月颁布的《外汇管理条例》第三条对外汇的解释是指下列以外币表示的可用作国际清偿的支付手段和资产:①外国货币，包括纸币和铸币; ②外币支付凭证，包括票据、银行的付款凭证和邮政储蓄凭证等; ③外币有价证券，包括政府债券、公司债券和股票等; ④特别提款权和欧洲货币单位; ⑤其他以外币计价的资产。狄义的静态外汇是指以外币表示的、可用以进行国际结算的支付手段。按照这一定义，外币有价证券和外国钞票等不能直接用于国际问支付的外币资产小能构成狭义的外汇。

二、计算题

9． 银行发放一笔金额为30000元，期限为3年，年利率为10%的贷款，规定每半年复利一次，试计算3年后本利和是多少?

【答案】年利率为10%，半年利率为10%÷2=5%

则:

即三年后的本利和为40203元。

10．某公司上一年每股盈利为2.5元，股息为1元，预期前5年股息每年增长率为12%, 5年后预期每年不变增长率为6%，投资者的回报为10%，这时付比例）如果现时市价为34元，那么此时股票的价格是否接近真实价格?

【答案】运用股利贴现模型。

股票的内在价格=

=51.98（元）

由于股票的内在价格为51.98元，而现形市价仅仅为34元。因此股票的价格并不接近真实的价格，而是相差很大。

11．已知无风险收益率为5%，市场预期收益率为17%，某股票系数为1.40，求其要求收益率

【答案】由资本资产定价模型:

其要求收益率=5%+1.40×（170/-5%）=21.8%

其要求收益率为21.8%。

12．某外汇投资者预测，美元兑日元的汇率在未来将会上涨。现在美元兑日元的汇率为美元/日元为100，即1美元能够兑100日元。此时该投资者买入100万美元的买入期权，其履约价格为105美元/日元，期权费为1.55%，期限为3个月。到期时，美元兑日元升值为115美元/日元，则期权的买方该如何操作? 其实际投资收益为多少?

【答案】（1）投资者支付期权费

买方期权费=交易金额×期权费率=1000000×1.55%=15500（美元）

（2）期权买力一若执行期权，可以从汇差中盈利

期权买方盈利=（即期汇率－约定汇率）÷即期汇率×交易金额=（115－105）÷115×

（为盈利支