问题:
A . 通货膨胀率较低时,可选择上市交易的政府长期债券的票面利率作为无风险利率
B . 估计β系数时,如果公司风险特征发生了重大变化,应当使用变化后的年份作为预测期长度
C . 金融危机导致过去两年证券市场萧条,估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据
D . 为了更好地预测长期平均风险溢价,估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率
● 参考解析
通货膨胀率较低时,应选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率,所以选项A错误;由于股票收益率影响因素很多,因此较短的期间所提供的风险溢价比较极端,无法反映平均水平,因此应选择较长的时间跨度,既要包括经济繁荣时期,也要包括经济衰退时期,所以选项C错误。
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