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一、名词解释

1． 通货紧缩

【答案】通货紧缩指由于货币供应量相对于经济增长和劳动生产率增长等要素减少而引致的有效需求严重不足、一般物价水平持续下跌、货币供应量持续下降和经济衰退等现象。通货紧缩从本质上来说是一种货币现象，它在实体经济中的根源是总需求对总供给的偏离，或现实经济増长率对潜在经济增长率的偏离。当总需求持续小于总供给，或现实经济增长率持续低于潜在经济增长率时，则会出现通货紧缩现象。

通货紧缩是一种实体经济现象。它通常与经济衰退相伴随，表现为投资机会相对减少和投资的边际收益下降所带来的一系列经济萎缩状况。同时，通货紧缩同时也是一种普遍的经济现象。通货紧缩的特征表现为物价水平的持续与普遍的下跌，但并非所有的物价水平下跌都是通货紧缩，只有具有普遍代表意义的物价水平的持续下跌才称为通货紧缩。

2． 国际收支危机

【答案】国际收支危机是指一国货币因国际收支严重逆差而导致急剧贬值的情况。在一国国际收支出现严重逆差且不能有效调节时，外汇市场上会产生该国货币贬值的预期。这会导致对该国货币的大量抛售和外资的大量流出，从而导致该国货币的大幅度贬值。国际收支危机是一种货币危机，并有可能引发全面的金融危机。

3． 中央银行资产负债表

【答案】中央银行的资产负债表是用于研究中央银行在资产市场进行交易行为的主要工具。该表记录的是中央银行所持有的资产和负债。中央银行资产负债表也是按照复式记账的原则来编制的。中央银行获得的任何一笔资产都会在平衡表的资产栏中表现为正向増加，而任何一笔负债都会在负债栏上表现为正向増加。

一个假想的中央银行的资产负债表如表所示。该中央银行资产负债表的资产方列出了国外资产与国内资产这两类资产。国外资产主要包括中央银行持有的外币债券。这些国外资产构成了中央银行官方国际储备；当中央银行以买卖外汇的方式干预外汇市场时，这些储备的数量也随之变化。此外，中央银行的国际储备也包括黄金。国际储备的主要特征是，它们或者是对外国人的债权，或者是普遍接受的国际支付手段（如黄金）。国内资产指中央银行持有的要求本国居民和国内机构在未来予以偿付的债权。这些债权通常表现为国内政府债券和对国内私人银行的贷款。其总资产=国外资产（1000美元）+国内资产（1500美元）=2500美元。表的负债方将私人银行存款和通货，包括纸币和硬币，列为负债。私人银行存款成为中央银行的负债是因为这笔钱只要私人银行需要就可以随时提取。通货成为中央银行负债主要是基于历史原因：历史上中央银行有对那

些想以本国货币兑换贵金属的人支付金银的义务。资产负债表显示，私人银行在中央银行拥有500美元的存款。通货共计2000美元，因此中央银行总负债为2500美元。

表

中央银行总资产等于其总负债加上其资产净值。如表所示，资产净值假设为零。该假设意味着，中央银行资产方的变化会自动地引起负债方的等量变动。例如，当中央银行购入一项资产时，它可用两种方法来支付。现金支付可引起等量通货供给增加；支票支付则承诺支票所有者将拥有一笔与该资产等值的在中央银行的存款。当支票接受者将其存入私人银行账户时，私人银行对中央银行的债权就等量增加了。在上述的任何一种情况下，中央银行购入资产就会自动引起等量的负债增加。类似地，中央银行售出资产将引起通货减少或私人银行在中央银行存款的减少，相应地，中央银行对私人银行的负债也减少了。

4． 边际成本

【答案】成本可从不同的角度进行划分，其中，按其是以平均量计算还是以增量计算，分为平均成本和边际成本。边际成本又称“增量成本”，是指新增加一个单位产量而引起的成本増加量。

5． 技术转移

【答案】技术转移是指一国向另一国就产品制造、生产方式、提供服务的系统知识所进行的转让。技术转移有多种途径：向国外销售含有新技术的资本品和消费品；向国外出售专利权或设计；向外国政府或企业传授新技术、建立技术合作关系；在国外投资生产等等。技术转移可以从不同的角度划分，技术转移可分为无偿转让和有偿转让；从转让国和受让国之间关系来看，技术转移分为垂直转让和水平转让。除此之外，技术转让还可分为简单型转让和吸收型转让。

6． 套利

【答案】套利是指在期货市场上，在买入（或卖出）某种期货合约的同时，卖出（或买入）相关的另一种期货合约，以期在有利时机同时将这两种期货合约平仓，以获取差价收益的交易行为。

套利一般可分为三类：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是利用同一商品在不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的一种套利方式，可分为牛市套利和熊市套利。跨市套利是在不同交易所之间的套利交易行为。当同一期货商品合约在两个或更多的交易所进行交易时，由于区域间的地理差别，各商品合约间存在一定的价差关系，从而为交易者的跨市套利提供了机会。在做跨市套利时应注意影响各市场价格差的几个因素，如运费、关税、汇率等。跨商品套利指的是利用两种不同、但相关联商品之间的价差进行套利。这两种商品之间具有相互替代性或受同一供求因素制约。跨商品套利的交易形式是

同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的商品期货合约。

7． 新兴市场

【答案】新兴市场一般指的是发展中国家的股票市场。按照国际金融公司的权威定义，只要一个国家或地区的人均国民生产总值（GNP ）没有达到世界银行划定的高收入国家水平，那么这个国家或地区的股市就是新兴市场。有的国家，尽管经济发展水平和人均GNP 水平已进入高收入国家的行列，但由于其股市发展滞后，市场机制不成熟，仍被认为是新兴市场。

8． （1）消费扭曲损失

（2）效率损失

（3）生产扭曲损失

税的净福利损失等于 其中，关税的负面影响（效率损失）由三角形6和三角形d 构成。【答案】（1）消费扭曲损失是指一国因征收关税造成消费下降而导致的损失。如图所示，关三角形6表示生产扭曲损失，这是由于关税会导致国内过多地生产该种产品造成的；三角形d 表

示本国的消费扭曲损失，来自于因为关税而造成的消费下降。与这两块损失相反的是由 形e 表示的贸易条件改善所得，它来自于关税造成的外国商品出口价格的下降。

（2）效率损失是指一国征收关税后，扭曲了消费和生产激励动因而造成的损失。效率损失包括生产扭曲损失和消费扭曲损失。生产扭曲损失是指一国因征收关税造成国内生产者过多地生产某种产品而导致的损失；消费扭曲损失是指一国因征收关税造成消费下降而导致的损失。如图所示，关税的净福利影响等于其中，三角形6表示本国的生产扭曲损失，三角形d 表示本国的消费扭曲损失，效率损失由三角形6和三角形d 构成。参见“图”。

（3）生产扭曲损失是指一国因征收关税造成国内生产者过多地生产某种产品而导致的损失。图示。

图

二、综合分析题