2017年西北大学专业学位中心431金融学综合[专业硕士]之公司理财考研冲刺密押题
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2017年西北大学专业学位中心431金融学综合[专业硕士]之公司理财考研冲刺密押题（一） . 2 2017年西北大学专业学位中心431金融学综合[专业硕士]之公司理财考研冲刺密押题（二）15 2017年西北大学专业学位中心431金融学综合[专业硕士]之公司理财考研冲刺密押题（三）23 2017年西北大学专业学位中心431金融学综合[专业硕士]之公司理财考研冲刺密押题（四）38 2017年西北大学专业学位中心431金融学综合[专业硕士]之公司理财考研冲刺密押题（五）48
一、概念题
1． 资产负债表（balance sheet）
【答案】资产负债表指反映企业某一特定日期财务状况的会计报表。它是根据资产、负债和所有者权益之间的相互关系，按照一定的分类标准和一定的顺序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益各项目予以适当排列，并对日常会计核算工作中形成的大量数据进行高度浓缩整理后编制而成的。
资产负债表是企业最重要的对外报表之一，它能为投资者和企业管理当局提供有关企业的资源分布状况、债权人和股东对资产的要求权、企业的偿债能力和未来财务状况趋势等信息。资产负债表的格式主要有账户式和垂直式两种，当前会计实务中采用较多的是账户式资产负债表。账户式资产负债表分左右两方列示，左边列示企业的资产，右边列示负债和所有者权益，左右两方的合计数相等。通常，资产负债表还提供期初数和期末数的比较资料。
2． 奇异期权（exotics ）
【答案】奇异期权是指利用常规期权构造的、比常规期权（标准的欧式或美式期权）更复杂的衍生证券，比如执 行价格不是一个确定的数，而是一段时间内的平均资产价格的期权，或是在期权有效期内如果资产价格超过一定界限，期权就作废等等。大多数的奇异期权都是在场外交易，往往由金融机构根据客户的具体需求开发出来，其灵活性和多样性是常规期权所不能比拟的。但是，相应地，奇异期权的定价和保值往往更加困难，对模型设定正确与否的依赖性往往很强，合约中潜在的风险通常比较模糊，很容易导致非预期的损失，无论是用标的资产进行 保值，还是用相应的期权进行保值，都需要较高的操作技巧。
3． 资本结构
【答案】资本结构，是指企业各种资本的价值构成及其比例关系。在企业筹资管理活动中，资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指企业全部资本价值的构成及其比例关系。它不仅包括长期资本，还包括短期资本，主要是短期债务资本。狭义的资本结构是指企业各种长期资本价值的构成及其比例关系，尤其是指长期的股权资本与债务资本的构成及其比例关系。在狭义的资本结构下，短期债务资本作为营运资本来管理。
资本结构可以从不同的角度来认识，于是形成各种资本结构种类，主要有资本的属性结构和资本的期限结构 两种。（1）资本的属性结构是指企业不同属性资本的价值构成及其比例关系。企业全部资本就其属性而言，通常可分为两大类：一类是股权资本，一类是债权资本。这两类资本构成的资本结构就是该企业资本的属性结构。（2）资本的期限结构是指不同期限资本的价值构成及其比例关系。一般可分为两类：一类是长期资本，一类是短期资本。
在企业中，资本结构具有重要的意义：（1）合理安排债权资本比例可以降低企业的综合资本成本率。（2）合理安排债权资本比例可以获得财务杠杆利益。（3）合理安排债权资本比例可以增加公司的价值。
4． 商誉（goodwill ）
【答案】商誉是指企业在经营活动中所具有的优越获利能力的潜在经济价值，是一种不可辨认无形资产。优越获利能力可能来自于企业所处的优越地理位置，或赢得顾客信任的良好信誉，或良好的产品质量、服务，或较先进 的生产技术，或良好的员工素质等。商誉的特征主要有：①不能独立存在，与作为整体的企业有关；②有助于形成商誉的个别因素无法单独计价，只有把企业作为一个整体看待时，才能按总额加以确定；③企业合并时，可确 认的商誉的未来利益，可能与建立商誉过程中所发生的成本没有关系，商誉的存在也未必一定有为建立它而发生 的各种成本。因此，会计上对自己建立的商誉不予核算；只有在兼并或购买另一企业时，所支付给该企业整体价值超过其可辨认净资产公允价值时的差额，才可作为商誉单独核算。
5． 增长年金（growing annuity）
【答案】增长年金是指在某一有限时期内现金流以一定速度增长的年金。其现值计算公式为：
式中，C 是指第1期末开始支付的现金流；r 是利率；g 是每期的増长率（用一个百分比来表；T 是年金支付的持续期。 示）
6． 绿鞋条款（Green Shoe provision）
【答案】绿鞋条款是指承销合同中给予承销团成员按照发行价增购证券的选择权的条款。绿鞋选择权的公开理由是满足过多的需求和超额认购。它一般延续大约30天的时间，包括不超过15%的新发行证券。对承销团来说，绿鞋选择权是一种收益；而对于发行人来说，它则是一项成本。假如新发行证券的市场价格在30天内升到发行价之上，承销商就可以从发行人那里以发行价买入证券，然后立即把它们转售给公众，从而获得超额收益。
7． 备用承销（standbyunderwriting ）
【答案】备用承销是指通过认股权来配股时，发行公司可与投资银行签定备用承销合同，合同规定投资银行作为备用认购者买下未能售出的剩余股票，发行公司为此支付备用费的发行方式。备用承销是为了防止配股中认购不足情况的发生，本质上仍是投资银行的承销服务。
8． 锁箱法（lockbox ）
【答案】锁箱法是指为接收应收款项而设置邮政专用信箱的加速现金回收方法，它是目前运用的最广泛的方法之锁箱法服务系统的基本情况如下：现金回收过程开始于客户将支票邮寄至邮政专用信箱而非直接邮寄至企业。专用信箱由企业委托客户所在地的某一开户银行保管。在典型的锁箱法服务系统中，当地银行每天都将几次开启专用信箱收取支票。银行将这些支票直接存入企业账户，（以某种计算机可采用的形式）记录具体操作过程 并报送企业。
锁箱服务系统缩短了支票的邮程时间，也缩短了企业处理支票的时间。因此，银行专用信箱能帮助企业更快 地完成其收入的处理、存储和结算工作。
9． 短期经营活动（short-run operating activities）
【答案】短期经营活动是指公司日常经营中的有关事件和决策，一个典型制造性公司的短期
经营活动包括以下一系列事件和决策
：
短期经营活动导致了既不同步又不确定的现金流入与流出模式。
10．资本盈余（capital surplus）
【答案】资本盈余是指发行普通股时发行的实际价格高于股票票面价值的部分，即平常所说的股票的发行溢价部分。资本盈余并非股票发行者的利润，而是普通股股东投资股本的一部分，因而应列入缴纳的股本总额中。
由于通常股票的面值很低，实际价格不太可能低于票面价值，而且，有的国家法律规定禁止股票的发行价格低于面值，因此公司的资本盈余账户不会出现负值。
11．MBO
，是指目标公司的经理层利用杠杆收【答案】MBO 即经理层融资收购（也称“管理层收购”）
购这一金融工具，通过负债融资，以少量资金投入收购自己经营的公司。MBO 是“杠杆收购”的一种，主要包括如下步骤：第一，制订收购计划；第二，资金筹措；第三，接管改组公司，完成收购。
MBO 具有以下几个特征：（l ）MBO 的主要投资者是目标公司内部的经营和管理人员，他们对本公司非常了解，且有很强的经营管理能力。一般情况下通过设立一家新公司，并以该公司的名义来收购目标公司。（2）MBO 主要通过借贷融资来完成。（3）MBO 的目标公司往往是具有巨大资产潜力或存在“潜在的管理效率空间”的企业，通过投资者对目标公司股权、控制权、资产结
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