2017年中央财经大学财政学院436资产评估专业基础[专业硕士]之财务管理学考研仿真模拟题
● 摘要
一、单项选择题
1． 己知经营杠杆系数为2，固定成本为5万元，利息费用为4万元，则己获利息倍数为（ ）。
A.1
B.1.25
C.2.5
D.3.25
【答案】B
【解析】经营杠杆系数由题可知，F=5, DOL=2, 息税前利润=5, 所以，已获利息倍数=息税前利润/利息费用=5/4=1.25。
2． 在激进型融资政策下，下列结论成立的是（ ）。
A. 长期负债、自发性负债和权益三者之和大于稳定性流动资产和长期资产
B. 长期负债、自发性负债和权益三者之和小于稳定性流动资产和长期资产
C. 临时性负债小于波动性流动资产
D. 临时性负债等于波动性流动资产
【答案】B
【解析】易变现率低，资金来源的持续性弱，偿债压力大，称为激进型筹资政策。激进型筹资政策的特点是：短期金融负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分稳定性资产的资金需要。在激进型政策下，长期负债、自发性负债和权益资本小于稳定性流动资产和长期资产，因而临时性负债不仅要满足波动性流动资产的需要，而且要满足稳定性流动资产和长期资产的部分需要。
3． 假设某项目的实际现金流量分别为：NCF0=-100万元，NCF1=50万元，NCF2=60万元，NCF3=50万元。若名义资本成本为12%, 预计一年内的通货膨胀率为5%，则该项目的净现值为（ ）万元。
A.28.07
B.38.92
C.35.62
D.40.81
【答案】D
【解析】名义现金流量=实际现金流量X （1+通货膨胀率）。
名义现金流量分别为：-100万元、52.5万元、66.15万元、57.88万元。
（万元）。
4． 某公司根据鲍曼模型确定的最佳现金持有量，已知每月现金需要量为600000元，每天现金支
出量不变，每次转换成本为50元，有价证券月利率为0.5%, 该企业现金最佳持有量为（ ）。
A.109545
B.110999
C.300000
D.600000
【答案】A 【解析】
5． 驱动权益净利率的基本动力是（ ）。
A. 销售净利率
B. 财务杠杆
C. 总资产周转率
D. 总资产净利率
【答案】D
【解析】总资产净利率是企业盈利能力的关键。虽然股东的报酬由总资产净利率和财务杠杆共同决定，但提高财务杠杆会同时增加企业风险，往往并不增加企业价值。此外，财务杠杆的提高有诸多限制，企业经常处于财务杠杆不可能再提高的临界状态。因此，驱动权益净利率的基本动力是总资产净利率。
6． A 债券每半年付息一次、报价利率为8%, B 债券每季度付息一次，如果想让B 债券在经济上与A 债券等效，B 债券的报价利率应为（ ）。
A.8%
B.7.92%
C.8.16%
D.6.78%
【答案】B
【解析】两种债券在经济上等效意味着有效年利率相等，因为A 债券每半年付息一次，所以，A
债券的有效年利率
得: 设B 债券的报价利率为r ，
则解
7． 下列关于金融市场的说法中，不正确的是（ ）。
A. 资本市场的风险要比货币市场大
B. 场内市场按照拍卖市场的程序进行交易
C. 二级市场是一级市场存在和发展的重要条件之一
D. 按照证券的资金来源不同，金融市场分为债务市场和股权市场
【答案】D
【解析】按交易证券期限、利率的不同，金融市场可以分为货币市场和资本市场；按照证券求偿权不同，金融市场可以分为债务市场和股权市场；按照所交易证券是初次发行还是已经发行
分为一级市场和二级市场；金融市场按交易程序分为场内市场和场外市场。
8． 经营风险的影响因素不包括（ ）。
A. 宏观经济环境对企业产品需求的影响
B. 市场竞争程度
C. 经营杠杆程度的高低
D. 临时筹资能力
【答案】D
【解析】企业各单项资产经营项目的经营风险共同决定着企业整体的经营风险。经营风险的主要影响因素有:①宏观经济环境对企业产品需求的影响；②市场竞争程度；③产品种类的多少；④经营杠杆程度的高低；⑤发展前景的好坏；⑥资产规模的大小。
9． 一台旧设备账面价值为30000元，变现价值为32000元。企业打算继续使用该设备，但由于物价上涨。估计需増加经营性流动资产5000元，增加经营性流动负债2000元。假定所得税税率为25%, 则继续使用该设备初始的现金流出量为（ ）元。
A.32200
B.33800
C.34500
D.35800
【答案】C
【解析】丧失的旧设备变现初始流量=旧设备变现价值-变现收益纳税
=垫支营运资本=经营性流动资产增加-经营性流动负债增加=5000-2000=3000（元），继续使用该设备初始的现金流出量=31500+3000=34500（元）。
10．无记名股票中，不记载的内容是（ ）。
A. 股票数量
B. 编号
C. 发行日期
D. 股东的姓名或名称
【答案】D
【解析】不记名股票是在股票票面上不记载股东姓名或名称的股票。该种股票的持有人，具有股东资格，股票的转让也比较自由、方便，无须办理过户手续。
11．下列关于资本结构理论的说法中，不正确的是（ ）。
A. 过度投资问题是指因企业采用不盈利项目或高风险项目而产生的损害股东以及债权人利益并降低企业价值的现象
B. 投资不足问题是指因企业放弃净现值为正的投资项目而使投资人利益受损并进而降低企业价值的现象