题目：金砖国家股票市场联动性研究

    在全球经济一体化的大趋势下，各国之间在经济和金融等方面都产生了紧密的联系，单个国家的经济波动可能会传导并波及全球，国际经济的系统性变化也会对一国造成影响。随着新兴经济体在全球的地位越来越高，世界经济发展与之联系得更加紧密，因此对新兴经济市场相关课题的研究已经成为学术界的热点问题。股票市场已经可以称为一国经济发展状况的“晴雨表”，通过对新兴国家股票市场发展的研究能够更好地从资本的角度去诠释新兴经济体发展的总体状况。

    在新兴市场中，“金砖国家”最具代表性，本文以金砖国家作为研究对象，首先在分析了金砖国家的自然、经济和资本特点后，提出对金砖国家股票市场联动关系的假设；之后将样本数据分为四个阶段，通过建立VAR模型，用协整检验法、格兰杰因果检验、脉冲响应函数和方差分解等实证研究方法以及数据分析等统计研究方法对金砖国家股票市场联动性进行研究。本文通过研究发现，金砖国家股市在四个阶段中逐步建立起了联动关系，且联动性从第三阶段开始显著体现出来；各国的联动程度不同，俄罗斯和巴西与其他金砖国家间的联动关系要比中国和印度与他国的联动性强；中国与其他金砖国家的联动性不明显，但随着各种开放政策的实施，实证数值上反映出中国股市与金砖国家股市之间的联动关系在不断增强。