2018年安徽农业大学经济管理学院431金融学综合[专业硕士]之财务管理学考研基础五套测试题
● 摘要
一、单项选择题
1． 下列关于财务管理内容的说法中，不正确的是（ ）。
A. 财务管理的内容包括三部分，长期投资、长期筹资和营运资本管理
B. 公司对于子公司的股权投资，目的是获得再出售收益
C. 资本结构决策是最重要的筹资决策
D. 营运资本管理分为营运资本投资和营运资本筹资两部分
【答案】B
【解析】公司的基本活动是从资本市场上筹集资金，投资于生产性经营资产。因此，财务管理的内容可分为:长期投资、长期筹资和营运资本管理。长期投资的直接目的是获取生产经营所需的固定资产等劳动手段，以便运用这些资源赚取营业利润。公司对于子公司的股权投资是经营性投资，目的是控制其经营，而不是期待获得再出售收益。
2． 某股票收益率的标准差为28.36%，其与市场组合收益率的相关系数为0.89, 市场组合收益率的标准差为21.39%，则该股票的系数为（ ）。
A.1.5
B.0.67
C.0.85
D.1.18
【答案】D 【解析】
系数被定义为某个资产的收益率与市场组合之间的相关性。系数=相关系数X
该股票收益率的标准差/市场组合收益率的标准差
3． 融资租赁又称为财务租赁，有时也称为资本租赁。下列不属于融资租赁范围的是（ ）。
A. 根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用
B. 由租赁公司融资融物，由企业租人使用
C. 租赁期满，租赁物一般归还给出租者
D. 在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务
【答案】C
【解析】融资租赁，又称长期租赁，是指出租人按照租赁协议或合同，购买承租人所需的设备，并将其出租给承租人长期使用的一种租赁方式。融资租赁的特点主要是：①租赁资产由出租人根据承租人要求购买，然后再租给承租人使用；②租赁的期限较长，按照国际惯例，租赁期超
过租赁资产的经济寿命期75%的即为融资租赁；③通过分期偿还的形式支付租金；④租赁合同具有不可撤销性；⑤租赁资产的折旧、修理费等由承租人承担；⑥租赁期满后，租赁资产的处理方法主要有将租赁资产作价转让给承租人，或由出租人收回，而在我国一般归承租人所有。
4． 目前无风险资产收益率为7%, 整个股票市场的平均收益率为15%，ABC 公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为250, 整个股票市场平均收益率的标准差为15, 则ABC 公司股票的必要报酬率为（ ）。
A.15%
B.13%
C.15.88%
D.16.43%
【答案】C 【解析】
5． 下列关于发行认股权证的说法中，错误的是（ ）。
A. 可以弥补新股发行的稀释损失
B. 可以作为奖励发给本公司管理人员
C. 发行附有认股权证的债券，会提高债券的票面利率
D. 认股权证筹资的灵活性较少
【答案】C
【解析】认股权证是公司向股东发放的一种凭证，授权其持有者在一个特定期间以特定价格购买特定数量的公司股票。由于认股权是有价值的，而发行附有认股权证的债券时，认股权是免费赠送的，所以，附有认股权证的债券票面利率一般低于普通债券利率。
6． 某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（ ）。
A. 甲方案优于乙方案
B. 甲方案的风险大于乙方案
C. 甲方案的风险小于乙方案
D. 无法评价甲乙方案的风险大小
【答案】B
【解析】当两个方案收益的期望值不同时，比较风险只能借助于标准离差率这一相对数值。标准离差率=标准离差/期望值，标准离差率越大，风险越大；反之，标准离差率越小，风险越小。甲方案净现值标准离差率=300/1000=0.3, 乙方案净现值标准离差率=330/1200=0.275, 因此甲方案
的风险大于乙方案。
7． 资产负债率大于（ ），表明企业已资不抵债，视为达到破产的警戒线。
A.0
B.50%
C.100%
D.200%
【答案】C
【解析】资产负债率=负债总额/资产总额，是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。一般认为，资产负债率的适宜水平是40〜60%, 当资产负债率大于1时，表明企业已资不抵债，视为达到破产的警戒线。
8． 某公司根据现金持有量的存货模式确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（ ）元。
A.5000
B.10000
C.15000
D.20000
【答案】B
【解析】现金持有量的存货模式下，现金的使用总成本=交易成本+机会成本，达到最佳现金持有量时，机会成本=交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本=2X机会成本，所以，本题与现金持有量相关的现金使用总成本=2X（100000/2）Xl 〇%=l〇〇〇〇（元）。
9． 下列关于证券投资组合理论的表述中，正确的是（ ）。
A. 证券投资组合能消除大部分系统风险
B. 证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大
C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大
D. —般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢
【答案】D
【解析】投资组合理论认为，若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险不是这些证券风险的加权平均。证券投资组合消除的是非系统风险而不是系统风险；证券投资组合的风险与组合中各资产的风险、相关系数和投资比重有关，与投资总规模无关；最小方差组合是风险最小的组合，但是收益率不是最高的；随着投资组合中加入的证券数量逐渐增加，开始时抵消的非系统风险较多，以后会越来越少，当投资组合中的证券数量足够多时，可以抵消全部非系统风险。
10．下列各项中，可以提高附带认股权债券的资本成本的事项是（ ）。
A. 提高执行价格
B. 降低债券的票面利率