当前位置：问答库＞考研试题

一、单项选择题

1． 以下（ ）因素会导致经营杆杠效应变大。

A. 固定成本比重越高

B. 单位变动成本水平越低

C. 产品销售数量越高

D. 销售价格水平越高

【答案】A

【解析】经营杠杆系数固定成本F 提高，DOL 变大，而单位变动成本V ，单价P , 销售数量Q 变大，DOL 变小。

2． 已知则相应的资本回收系数为（ ）。

A.0.1638

B.0.2638

C.3.7908

D.6.1051

【答案】B

【解析】普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数；普通年金现值系数与资本回收系数互

为倒数；复利终值系数与复利现值系数互为倒数。相应的资本回收系数

3． 如果流动负债小于流动资产，则期末以银行存款偿付一笔短期借款所导致的结果是 （ ）。

A. 流动比率提高

B. 流动比率降低

C. 营运资金减少

D. 营运资金增加

【答案】A

【解析】流动比率=流动资产/流动负债，营运资金=流动资产一流动负债，以银行存款偿还短期借款，使流动资产和流动负债减少相同数额，所以营运资本不变，流动比率提高。

4 一个投资方案年销售收入500万元，，其中折旧150万元，所得税为25%, ．年营业成本380万元

则该方案年营业现金流量为（ ）。

A.90万元

B.240万元

C.120万元

D.127.5万元

【答案】B

【解析】年营业现金流量=税后利润+折旧=

5． 某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，资本成本为12%, 有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为5年，净现值为1000万元；乙方案的现值指数为0.85; 丙方案的项目计算期

，；为11年净现值的等额年金为150万元丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是（ ）。

A. 甲方案

B. 乙方案

C. 丙方案

D. 丁方案

【答案】A

【解析】由于乙方案的现值指数小于1，丁方案的内含报酬率10%小于资本成本12%，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的项目计算期不等，应选择永续净现值最大的方案为最优方案。由于资本成本一致，可直接比较方案的净现值的等额年金的大小，甲方案净现值的等额年金=1000/（P/A，12%, 5）=1000/3.6048=277.41（万元），高于丙方案净现值的等额年金150万元，所以甲方案较优。

6． 甲公司有一投资方案，相关资料如下

：

元，每年折旧费4000元，则该投资方

案的会计报酬率为（ ）。

A.35.56%

B.20%

C.25%

D.30%

【答案】B

【解析】会计报酬率法在计算时使用会计报表上的数据，以及普通会计的收益和成本观念。计算会计报酬率的公式：

会计报酬率=年平均净收益/原始投资额×100%。净利润=NCF－折旧费，可以计算得出年平均净收益=[（9000－4000）+（10000－4000）+（11000－4000）]/3=6000（元），所以会计报酬率=6000/30000=20%。

7． 假设某项目的实际现金流量分别为：NCF0=-100万元，NCF1=50万元，NCF2=60万元，NCF3=50万元。若名义资本成本为12%, 预计一年内的通货膨胀率为5%，则该项目的净现值为（ ）万元。

A.28.07

B.38.92

C.35.62

D.40.81

【答案】D

【解析】名义现金流量=实际现金流量X （1+通货膨胀率）。

名义现金流量分别为：-100万元、52.5万元、66.15万元、57.88万元。

（万元）。

8． 某公司正在考虑一个投资项目，该项目需要投资100万元，没有建设期。公司计划筹集60万元的债务，税后的利息率为10%，期限五年，剩余资金以权益资本方式筹集，若该项目预计使用5年，期满无残值，按直线法计提折旧，若项目投产后每年增加净利润20万元，公司所得税率为25%, 则按照实体现金流量法，项目引起的公司现金净流量为（ ）万元。

A.40

B.50

C.46

D.30

【答案】C

【解析】实体现金流量法，即以企业实体为背景，确定项目对企业实体现金流量的影响，以企业的加权平均成本为折现率。（万元）。

9． 某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5, 财务杠杆系数为2。企业原来的利息费用为100万元。如果利息增加20万元，总杠杆系数将变为（ ）。

A.3.75

B.3.6

C.3

D.4

【答案】A

【解析】

10．如果企业经营在季节性低谷时除了长期资金来源外不再使用短期金融负债融资，其所采用的营运资本筹资政策属于（ ）。

A. 配合型筹资政策

B. 激进型筹资政策