北京航空航天大学2003证券投资学年考研试题研究生入学考试试题考研真题
● 摘要
北京航空航天大学2003年硕士试题
证券投资学
一、请简要回答以下问题（本题共60分，每小题 10分，）。
l．试比较股票、债券融资的优缺点。
2．简述股票指数的作用。
3．效率市场假说（Market Efficiency）的含义、分类以及该研究对投资人和股份公司财务管理人员的启示。
4．固定收益证券持续期（Duration）的含义，并简要说明其在风险分析中的作用。
5．系统风险与非系统风险的特征是什么?如何辩识与化减?
6．开放式投资基金具有哪些特征?引入开放式基金对于发展中的中国股市有什
么意义?
二、（本题共12分）
某股票价格变动符合二项式，或上升20%或下降20%。若目前股价为100元，基于该股票的买权的执行价格为100元，期限为一年，无风险年利率为8%，股票价格每年变动一次，试用二项式定价模型确定买权的价格,并利用买权与卖权的平价原理求对应卖权的价格。
三、（本题共12分）
某债券面值为1000元，票面利率为12%，每半年付息一次，期限为5年。若投资者的必要收益率为10%，
（1）估算该债券的发行价格;
（2）若债券市场价格为1000元，求该债券的到期收益率。
（3）若目前离该债券的到期期限还有4年零3个月，则该债券的价格应为多少?
四、（本题共15分）
已知某公司的财务数据如下：
A 公司资产负债表 单位（万元） 流动资产 ？
现金及有价证券 200
应收账款 ？
存货 ？
固定资产 600
总资产 ？ 流动负债 ？ 应付账款 * 应付票据 * 其他应付款 * 长期负债 ？ 所有者权益 ？
销售收入 2000
净收入 100
速动比率为2，流动比率为2.5，应收帐款周转天数为30天，ROE为12%。
试求（1）应收帐款; （2）流动负债; （3）流动资产; （4）总资产；（5）ROA：（6）总权益; （7）长期负债
五、（本题共12分）
假设每种证券的收益率形成符合如下二因素模型：
R it =E(R it )+βi 1F 1t +βi 2F 2t
其中：Rit 表示第i 种证券在时间t 的收益：F1t ,F 2t ：。表示两种市场因素。
资本证券市场有两种证券，其特征如下：
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