● 摘要
竞争激烈的市场经济孕育发展机遇的同时，也暗藏着无尽的风险和危机。对于上市公司而言，因财务危机沦为“ST”板块甚至被迫退市的情况愈演愈烈。公司陷入财务危机，不仅危及其自身的生存和发展，也给投资者、债权人带来巨大的损失。因此，构建一个有效实用的财务危机预警模型，满足利益相关者日益迫切的需要，已不单单是一个学术问题，而且成为影响我国资本市场健康发展的重要因素，具有很重要的现实意义。本文在前人研究成果的基础上，系统地对我国上市公司的财务危机预警模型进行了研究和探讨。论文首先分析了国内外在该领域的研究现状；之后在评析传统财务危机预警方法的基础上，引入基于BP神经网络的财务危机预警模型；接下来构建了一套反映企业偿债能力、资产负债管理能力、盈利能力、成长能力和现金流量等的共48个指标的财务预警指标体系。最后以我国沪深两市A股上市公司为研究对象，选取220对公司作为样本进行实证分析。研究结果表明：神经网络模型在上市公司财务危机发生前两年有88.5%的判别准确率，具有较强的优越性和应用价值。