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一、概念题

1． 直接标价法（Direct Quotation）

【答案】直接标价法又称“应付标价法”或“价格标价法”，指以一定单位（（1或100, 10000个单位）的外国货币为标准，折成若干单位的本国货币来表示汇率的标价方法。它是与间接标价法相对应的汇率标价方法。在此标价法之下，汇率是以本国货币表示的单位外国货币的价格。汇率越高，表示单位外币所能换取的本国货币越多，表明外国货币的币值越高、本国货币的币值越低。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。

2． —价定律

【答案】一价定律是关于在自由贸易条件下国际商品价格定价规律的一种理论。该理论认为，在自由贸易条件下，贸易者的套利行为会使得同一种可贸易商品无论在什么地方出售，扣除运输费用外，其价格都是相同的。所谓可贸易商品是指套利活动能使其地区间的价格差异保持在较小范围内的商品。根据此定律，由于各国所采用的货币单位不同，同一可贸易商品以不同货币表示的价格经过均衡汇率的折算，在数值上相等。用公式表示为：

可贸易商品在两个国家的价格；e 表示两国货币的汇率。

一价定律是19世纪末20世纪初期，英国金块主义者J. 威得利首次提出的概念，它反映了一种国际商品的套利条件。一价定律的成立基于自由贸易的严格假定，即商品与服务能在国家之间自由流动。这一定律的意义在于现实中自由贸易的条件在大多数情况下不能满足，因此国际间就会产生商品套购，套购者根据贱买贵卖的原则，在低价国购买，运到高价国出售，从中获取无风险套购利润。一价定律与绝对购买力平价学说在内容上是一致的，是绝对购买力学说的前提之一，为购买力平价理论提供基本的绝对形式，可以说购买力平价说是一价定律的翻版。

3． 最适度通货区的指标

【答案】最适度通货区理论的主要思路就是，在实行固定汇率政策的通货区内，找出调节国际收支的途径和条件，并将调节条件转化为具体指标，根据各国是否符合这些指标而判断各国是否应该加入通货区。具体而言，最适度通货区的判断标准大致可以分为以下六种:要素流动性分析、经济开放性分析、产品多样性程度分析、国际金融一体化程度分析、政策一体化程度分析、通货膨胀率相似性分析。

4． 外汇储备

【答案】外汇储备是指一国政府所持有的国际储备资产的外汇部分。外汇储备货币通常必须是国际上的可兑换货币，用于国际收支的最后结算。广义地讲，外汇储备包括一国政府用于国际支付和维持汇率稳定的外汇流动资产，在国际收支平衡表上则表现为官方结算项目中政府持有的

其中，表示同一

储备资产，以及该国国际交易所能利用的其他外汇资源的总和，狭义地讲，外汇储备仅仅指政府用于国际支付与维持汇率稳定的外汇资产。

外汇储备在不同时期使用不同的储备货币。第二次世界大战前，占统治地位的储备货币是英镑，美元次之。二战结束后，英镑作为储备货币的优势被美元所替代，其后由于美国国际收支的逆差及美元危机的出现，美元在国际储备货币中的主导地位又逐渐衰落，西欧等国如德国马克、法国法郎、瑞士法郎以及东亚的日元也进入国际储备货币的行列，各国政府外汇储备货币的结构形成了多元化的趋势。

5． 长期的内部均衡和外部平衡

【答案】在长期内，内部均衡的主要目标是实现本国经济的可持续増长，具体说，就是要促使要素投入的增长和生产效率的增长相平衡。

在长期内，外部平衡反映为本国的国际收支平衡。国际收支的长期平衡归根结底取决于本国和外国商品的相对竞争力。具体而言，两国商品的相对竞争力可以用劳动生产率对比决定的实际汇率R 来衡量，即：

上式表明，R 是名义汇率、两国工资水平对比和两国劳动生产率对比的函数。假设两国的工资水平不变，则R 的变动取决于名义汇率的变动和两国劳动生产率对比的变动。

6． Real Exchange Rate

【答案】Real Exchange Rate中文译为“实际汇率”，指在名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后的汇率。根据纸币制度下汇率是否经过通货膨胀调整，汇率可分为名义ar 率和实际汇率。名义汇率是由官方公布的或在市场上通行的没有剔除通货膨胀因素的汇率。它是随着外汇市场上外汇供求的变动而变动的外汇买卖价格，不能反映两种货币的实际价值变化。实际汇率的计算公式为:

其中e 和E 分别代表实际汇率和名义汇率;

分别代表外国和本国的有关价格指数。实际汇率剔除了通货膨胀对于货币实际价值的影响，因此它比名义汇率更能反映不同货币实际的购买力水平，并且可以用来衡量两国产品在国际市场上的相对（价格）竞争力。

7． 国际货币市场

【答案】国际货币市场主要指期限在一年内的银行短期信贷、短期证券及票据贴现市场，其中介机构包括商业银行、票据承兑行、贴现行、证券交易商和证券经纪人。其主要功能是便利短期资金在国际间的转移和融通；在市场经济条件下，它还使一国货币政策得以有效传递。按借贷方式分为短期借贷市场、短期资金市场和贴现市场，按区域分为地区性国际货币市场和全球性国际货币市场。

8． 国际游资

【答案】国际游资是国际短期资本市场中那些高度流通、期限较短、追逐高利的投资资金。

其中，流通性强是“游资”最显著的特征，因为高周转才可能获得高利润，所以这类资金经常从世界某一金融中心，迅速地流向另一个金融中心，对当地金融秩序造成意想不到的冲击。

有时“游资”的跨国转移并不是要直接获取高利润，而是为了保证资本的“安全”，为了逃避税赋、清査等等。在1929〜1933年的西方经济危机期间，为了逃避本国货币的贬值，防范金本位的垮台或外汇管制带来的损失，美国有大量短期资本逃亡国外，对有关国家的金融稳定造成了极大的危害。正是由于这类资金经常转移，好似烧红的金币那样炽热烫手、不堪久握，故又称为“热钱”。中国金融在进行市场化改革中，国内也出现了这种性质的资金。

二、简答题

9． 国际收支平衡表主要包括哪些项目? 它们之间存在着怎样的关系?

【答案】（1）国际收支平衡表是一国根据国际经济交易的内容和范围设置科目和账户，并按照复式记账原则对一定时期内的国际经济交易进行系统的记录，对各笔交易进行分类、汇总而编制的分析性统计报表。

按照IMF 在1995年的《国际收支手册》第五版，国际收支平衡表的账户设置包括经常账户、资本和金融账户、错误与遗漏账户。

①经常账户是国际收支平衡表中最基本的账户，它是对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，包括货物、服务、收入、经常转移四个项目。

货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具、在港口购买的货物和非货币黄金。服务包括运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务、金融服务、计算机和信息服务、专有权利使用费和特许费、其他商业服务、个人文化和娱乐服务、政府服务等内容。收入包括雇员报酬和投资收益两项内容，雇员报酬指支付给非居民工人的职工报酬; 投资收益指居民拥有国外金融资产的收入及对非居民负债的支付，包括直接投资收益、证券投资收益和其他投资收益以及储备资产收益。经常转移是指发生在居民与非居民之间无等值交换物的实际资源或金融项目所有权的变更，它排除了资本所有权的转移。

②资本和金融账户是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户。它包括资本账户和金融账户两大部分。

资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。资本转移主要包括:a. 固定资产所有权的资产转移; b. 与固定资产的收买或放弃有关或以其为条件的资产转移; c. 债权人不要求任何补偿而豁免的债务。非生产、非金融的收买或放弃是指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。金融账户包括某一经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易，可分为直接投资、证券投资、其他投资和储备资产。

③错误与遗漏账户。由于不同项目的统计资料来源不一，记录时间不同以及一些人为因素等原因，会造成国际收支项目出现净的借方或贷方余额，这就需要人为设立一个平衡项目——错误与遗漏项目，在数量上与该余额相等而方向相反。当经常项目、资本与金融项目合计贷方总额大于借方总额，从而出现贷方余额时，则在错误与遗漏项下的借方记入与该余额相同的数额; 反之，