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一、选择题

1． 下列组合的夏普指数和特雷诺指数分别为（ ）。

投资组合（P ）市场组合（M ）无风险利率

A. 投资组合的夏普指数=0.69

B. 投资组合的特雷诺指数=0.69

C. 市场组合的夏普指数=0.69

D. 市场组合的特雷诺指数=0.69

【答案】A

【

数

:解析】投资组合的夏普 指数和特雷诺指

市场组合的夏普指数和特雷诺指数:

2． 债券X 、Y 的期限都为5年，但债券X 、Y 的到期收益率分别为8%、10%，则下列说法正确的是（ ）。

A. 债券X 对利率变化更敏感

B. 债券Y 对利率变化更敏感

C. 债券X 、Y 对利率变化同样敏感

D. 债券X 、Y 不受利率的影响

【答案】A

【解析】其他因素不变时，债券的到期收益率较低时，息票债券的久期较长。债券X 的到期收益率8%低于债券Y 的到期收益率10%, 而在期限相同的前提下，债券X 的久期长于债券Y , 债券X 对利率的价格变化更敏感。

3． 下列说法错误的是（ ）。

A. 现实环境与资本资产定价模型的假设有较大差距，可能导致夏普指数、特雷诺指数和詹森指数的评价结果失真

B. 特雷诺指数和詹森指数与市场指数的选择有一定的关系

C. 夏普指数、特雷诺指数和詹森指数与选择的样本期有关

D. 夏普指数、特雷诺指数和詹森指数中的无风险收益参数是必要收益率

【答案】C

【解析】詹森指数、特雷诺指数和夏普指数这三种指数中都含有用于测度风险的指标，而计算这些风险指标有赖于样本的选择。这可能导致基于不同的样本选择所得到的评估结果不同，而不是与样本期有关。

4． 现代组合投资理论认为，有效边界与投资者的无差异曲线的切点所代表的组合是该投资者的（ ）。

A. 最大期望收益组合

B. 最小方差组合

C. 最优证券组合

D. 有效证券组合

【答案】C

【解析】无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合，相对于其他有效组合来说所在的无差异曲线的位置最高，该有效组合便是使投资者最满意的有效组合。

5． 某证券组合今年实际平均收益率为0.15，当前的无风险利率为0.03, 市场组合的期望收益率为0.11，该证券组合的标准差为1。那么，根据夏普指数来评价，该证券组合的绩效（ ）。

A. 不如市场绩效好

B. 与市场绩效一样

C. 好于市场绩效

D. 无法评价

【答案】C

【解析】

券组合的绩效好于市场组合。

所以该证

二、计算题

6． 现有三年期国债两种，分别按一年和半年付息方式发行，其面值为1000元，票面利率为6%，市场利率为8%, 其发行价格分别是多少？

【答案】当按一年付息时，发行价格应该为：

当按半年付息时，发行价格应该为：

7． 假设恒生指数目前为10000点，香港无风险连续复利年利率为10%, 恒生指数股息收益率为每年5%, 求该指数3个月期的期货价格。

【答案】根据连续收益率指数期货价格计算公式：

该指数3

个月期的期货价格