题目：新巴塞尔协议中亲周期性问题研究

巴塞尔协议的亲周期性问题得到越来越多的关注。新巴塞协议引入了新的信用风险度量方法——内部评级法。很多人认为这种新的方法会增大亲周期性影响。资本要求会随着经济周期而产生周期性变化：当经济衰退时资本要求变大，银行因此要减少放贷，这样会让初期的经济低迷更加恶化。 本文围绕巴塞尔协议的亲周期性问题进行讨论，以期对巴塞尔协议的亲周期性问题进行度量。文章主要进行如下几方面的研究：亲周期性问题的对日本银行业的影响；中国基于市场的资本比率的测量以及和宏观经济周期的关系研究；建立亲周期性问题度量的理论模型，并利用中国上市公司数据进行实证研究。其中基于市场的资本比率的研究利用Pennacchi模型，利用中国商业银行数据进行估算。亲周期性问题度量的理论模型参考Gordy（2006）理论模型，并在此基础上有所创新。 利用Pennacchi等提出的盯住市场的商业银行资本比率模型和Bankscope数据库中收录的我国商业银行数据，分析1996~2004期间我国商业银行盯住市场资本充足率与宏观经济周期的关系，结果表明盯住市场的商业银行资本比率是一个宏观经济领先指标，具有积极的、理性的超前反应能力。研究还表明我国对国有商业银行的历次注资实际上还是反周期的有效宏观经济管理行为。文章建立了亲周期性问题度量的理论模型，具有一定的创新性，并且基于中国上市公司相关数据利用此模型进行了亲周期性度量实证研究。最后得出了相关结论，给出了建议。