2018年厦门大学财政系436资产评估专业基础[专业硕士]之财务管理学考研强化五套模拟题
● 摘要
一、单项选择题
1． 在项目风险处置的方法中，对时间价值和风险价值分别进行调整的方法是（ ）。
A. 风险调整折现率法
B. 调整现金流量法
C. 内含报酬率法
D. 现值指数法
【答案】B
【解析】项目风险处置的方法一般有调整现金流量法和风险调整折现率法，调整现金流量法，是把不确定的现金流量调整为确定的现金流量，然后用无风险的报酬率作为折现率计算净现值；风险调整折现率法是对高风险的项目采用较高的折现率计算净现值。其中对时间价值和风险价值分别进行调整的是调整金流量法。
2． 长期计划的起点是（ ）。
A. 销售预测
B. 战略计划
C. 财务预测
D. 财务计划
【答案】B
【解析】长期计划是指一年以上的计划，一般以战略计划为起点，涉及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战略。
3． 在采用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中错误的是（ ）。
A. 项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件之一，而非全部条件
B. 评价投资项目的风险调整折现率法会缩小远期现金流量的风险
C. 采用实体现金流量法评价投资项目时应以加权平均资本成本作为折现率，采用股权现金流量法评价投资项目时应以股权资本成本作为折现率
D. 如果净财务杠杆大于零，股权现金流量的风险比实体现金流量大，应使用更高的折现率
【答案】B
【解析】风险调整折现率法采用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整，这种做法意味
着风险随时间推移而加大，可能与事实不符，夸大远期现金流量风险。
4． 下列关于企业履行社会责任的说法中，正确的是（ ）。
A. 履行社会责任主要是指满足合同利益相关者的基本利益要求
B. 提供劳动合同规定的职工福利是企业应尽的社会责任
C. 企业只要依法经营就是履行社会责任
D. 履行社会责任有利于企业的长期生存和发展
【答案】C
【解析】社会责任是指企业对于超出法律和公司治理规定的对利益相关者最低限度义务之外的，属于道德范畴的责任。
5． 如果企业经营在季节性低谷时除了长期资金来源外不再使用短期金融负债融资，其所采用的营运资本筹资政策属于（ ）。
A. 配合型筹资政策
B. 激进型筹资政策
C. 保守型筹资政策
D. 配合型筹资政策或保守型筹资政策
【答案】D
【解析】如果企业经营在季节性低谷时，适中型筹资政策都可以不再使用短期金融负债融资。
6． 财务杠杆说明（ ）。
A. 增加息税前利润对每股利润的影响
B. 企业经营风险的大小
C. 销售收入的増加对每股利润的影响
D. 可通过扩大销售影响息税前利润
【答案】A
【解析】财务杠杆亦称筹资杠杆，或资本杠杆，是指由于企业债务资本中固定费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。财务杠杆系数是指企业税后利润的变动率相当于息税前利润变动率的倍数，它反映了财务杠杆的作用程度。企业利用财务杠杆会对股
，权资本的收益产生一定的影响，有时可能给股权资本的所有者带来额外的收益（即财务杠杆利益）
有时也可能造成一定的损失（即遭受财务风险）。BD 两项是对营业杠杆的描述；C 项是对联合杠杆的描述。
7． 某投资项目的现金净流量如下：NPV 为100万元，NCF 为20万元。则该项目的内含报酬率为（ ）。
A.15%
B.14.89%
C.15.13%
D.16%
【答案】C
【解析】（P/A, IRR , 10）=100/20=5.0000。查10年的年金现值系数表：
应用内插
法
8． 某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为38万元，当贴现率为18%时，其净现值率为-22万元。该方案的内部收益率（ ）。
A. 大于18%
B. 小于16%
C. 介于16%与18%之间
D. 无法确定
【答案】C
【解析】内部收益率是使项目净现值为0的贴现率。由题目可知，该项目的内部收益率一定介于16%与18%之间。
9． 下列有关证券组合风险的表述中，错误的是（ ）。
A. 证券组合的风险仅与组合中每个证券报酬率的标准差有关
B. 持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险
C. 在不存在无风险证券的情况下，多种证券组合的有效边界就是机会集顶部从最小方差组合点到最高预期报酬率的那段曲线
D. 证券报酬率的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，风险分散化效应也就越强
【答案】A
【解析】投资组合报酬率概率分布的标准差是:由公式可知，证券组合的风险不仅与组合中每个证券报酬率的标准差有关. 而且与各证券的投资比重及各证券报酬率之间的协方差有关。
10．下列各项中，会使企业实际短期偿债能力大于财务报表所反映的能力的是（ ）。
A. 存在将很快变现的存货
B. 存在未决诉讼案件
C. 为别的企业提供信用担保
D. 存在未使用的银行贷款限额
【答案】D
BC 两项会使企业实际短期偿债能力小于财务报表所反映的能力；A 项使企业实际短【解析】
期偿债能力与财务报表所反映的能力一致。