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一、概念题

1． 预期自我实现

【答案】预期自我实现是一种资产的价格，反映了市场对改种资产价值的评价。外汇市场上，大多数的外汇交易都是资产性的。多数交易缘于外汇投机。基于对未来利率、汇率的预期。预期来源于各种收集到的信息，从而作出判断，他们的买卖操作会使时常实际汇率朝其所希望的方向变化，直到达到他们的预期。例如，如果市场人士普遍认为某种资产的当前价格偏低，预期该资产的价格会上升，那么他们就会买进该资产，对改资产的超额需求将导致当前价格的上升，知道该资产的当前价格在剔除时间价值后，等于市场预期的未来价值。在超短期内，这是外汇形成的唯一决定因素，除非出现突发性、意料之外的信息。在国内外利率相同的情况下，当前汇率将完全等同与人们对未来汇率的预期值。

2． 外部冲击传导的收入机制、利率机制和相对价格机制

【答案】在开放经济之间，冲击传递主要有三种机制。

（1）收入机制。外国边际进口倾向的存在，使得外国国民收入的变动导致外国进口（即本国出口）发生变动，这会首先影响本国的外部平衡，然后通过乘数效应带来本国国民收入的变动。显然，外国的边际进口倾向越高，本国的乘数效应越大，本国内部均衡和外部平衡受外国收入变动的冲击就越大。由于绝大多数国家之间都存在着商品贸易联系，因此这一机制是非常重要的。

（2）利率机制。利率机制对冲击的传导主要是通过国际资金流动进行的。当外国利率发生变动时，会影响外国资金的流入和本国资金的流出，改变本国的外部平衡状况，进而引起本国利率、价格的变动，最终影响本国的内部均衡。显然，国际资金流动的自由程度越高，这一机制的冲击传导效果就越显著。

（3）相对价格机制。相对价格机制包含两个方面。其一是名义汇率不变但一国国内的价格水平发生变动，其二是名义汇率发生变动。由于实际汇率是由名义汇率和价格水平共同决定的，因此，上述两种变动都会引起实际汇率的变动，带来两国商品国际竞争力的变化，从而影响贸易收支和国内均衡。

3． 相对购买力平价

【答案】在实际生活中，由于各国间的贸易存在着交易成本，各国物价水平的计算中，不同商品的权重有所不同，各国物价水平中可贸易品和不可贸易品的口径和权重也有所不同，所以各国的物价水平很难用同一种方法来比较，从而汇率水平的绝对值也就缺少比较的基础。于是，经济学家又提出，把汇率变动的幅度和物价变动的幅度联系起来. 这就是相对购买力平价. 其公式为

并式中：

分别是本国和外国在t 期的物价指数；是基期的汇率；是计算期的汇率。相对购买力平价的含义是：尽管汇率水平不一定能反映两国物价绝对水平的对比，但可以反映两国物价的相对变动。物价上升速度较快（物价指数相对基期提高较快）的国家，其货币就会贬值。由于物价指数比较容易得到，因而计算相对购买力平价也就容易得多，其实用性也大大提高。

4． 固定汇率制

【答案】固定汇率制与浮动汇率制是汇率制度的两大基本类型。固定汇率制是指政府运用行政或法律手段确定、公布及维持本国货币与某种参照物之间的固定比价的汇率制度。其参照物可以是黄金，也可以是某一种外国货币或一组货币。从19世纪中末期到1973年，世界各国的汇率制度基本上属于固定汇率制，它包括金本位制下的固定汇率制和纸币流通条件下的固定汇率制两种类型。在金本位制度下，两国货币之间的中心汇率按金平价之比确定，汇率波动幅度以黄金输出点为上限，以黄金输入点为下限。固定' 汇率制自发形成，并且各国货币的金平价一般不会变动，各国之间的汇率也就能够保持真正的稳定，因此，金本位制度下的固定汇率制是典型的固定汇率制。在纸币流通条件下，固定汇率制是通过国际间的协议（布雷顿森林协定）人为建立起来的，各国货币当局通过规定虚设金平价来制定中心汇率，再通过外汇干预、外汇管制或国内经济政策措施被维持在人为规定的狭小范围内波动，固定汇率制人为形成，并且原则上各国货币的金平价是可以经常调整的，这样汇率也就可以经常变动，因此，这种固定汇率制严格说来只能称为“可调整的钉住汇率制

5． 中国的的基本国情

【答案】中国目前的基本国情从宏观经济角度可以概括为:①中国的经济总量己具有世界影响；②中国仍然是一个发展中国家；③中国的自然资源状况紧张；④中国人口众多；⑤中国的经济増长方式仍然以外延型增长为主；⑥中国的经济发展在很大程度上依赖于对外经济交流。

6． 自主性交易（Autonomous Transaction）

【答案】自主性交易亦称“事前交易”（Ex-ante Transaction），是以个人独立经济活动为基础，以追求利润为目的所进行的交易，包括国际收支平衡表上经常项目和资本与金融项目中的长期资本流动和部分短期资本流动所表示的交易。它们主要有商品和劳务的进出日，政府和私人的援助、赠与，为追求利润而进行的对外投资，以及为发展本国经济而借入的外国资金等。一般来说，国际收支平衡就是指自主性交易的平衡，国际收支差额就是经常项目加各长期资本项目和部分短期资本流动项目的借贷双方的差额。但对于某些短期资本流动很难确定它是自主性的，还是调节性的，因此这种国际收支差额分析用处不大，各国应根据自己的实际情况制定不同的收支差额来反映其国际收支状祝。

7． 银团货款

【答案】银团贷款又称辛迪加贷款，属于中长期贷款的一种方式。是指若干银行组成一个集团，由一家或几家银行牵头按共同的条件联合向借款人提供巨额资金的一种贷款方式。欧洲货币市场首先采用了辛迪加贷款的方式。辛迪加贷款的优点在于贷款银行间彼此合作，共同调研，共担风险，从而提高了借贷双方的安全性。辛迪加贷款具有贷款数额大、期限长、参加银行多的特点。

按照不同的标准，辛迪加贷款有不同的分类形式。按贷款期限可分为定期贷款和循环贷款；按贷款人与借款人的关系可分为直接银团贷款和间接银团贷款。此外还有备用贷款、备用信用证担保贷款等。

通常，辛迪加贷款的程序包括以下环节：①选择牵头银行。②谈判及组成经理集团。某家银行一旦被选中为牵头银行，就可开始针对有关贷款条件同借款人进行初步谈判，同时，开始联系其他银行参加经理集团。③准备和发布贷款备忘录。经理集团组成后，就要着手准备贷款备忘录，该备忘录包含有关借款人经营和财务状况、贷款用途、担保以及贷款的各项条件等资料。贷款备忘录完成后发布给各有意参加银团的银行。④组成集团。参与银行同意参加贷款后，牵头银行必须将贷款份额及贷款条件通知参与行。一旦承贷的数额达到，经理集团和参与银行就组成银团。⑤签约。银团组成后，便在贷款协议上共同签字。一旦某个贷款银行未能履约，借款人只能追索该行的责任，与其他贷款银行无关。⑥刊登“墓碑”广告。银团贷款做成后，可以不加声明，也可以在发行量较大的国际性商业报刊上以墓碑广告形式公开予以披露，目的是提高借款人和各成员银行在国际市场上的知名度。⑦贷款监督和偿还。从贷款开始生效到贷款全部清偿为止这段时间，贷款方必须监督借款人使用贷款和盈利情况，处理日常事务以及收取本息。

8． 汇率的国内资源需求缺口

【答案】当某些因素引起国内资源消耗增长相对较快时，国内资源消耗比例曲线将从国内资源曲线1移向国内资源曲线2[见图（a ）]，此时，本币应升值（

口更多的国外资源。若本币不是升值而是不变或贬值（

出现国内资源供应缺口（以），以便促进市场进

），在经济增长约束下，就会在纵坐标上的距离表示）。这种缺口的长期存在或扩大，势必导致国内资源的过度开发和利用，并可能导致国内资源的过早枯竭。