当前位置:问答库>考研试题

2017年山西财经大学金融(专业学位)431金融学综合[专业硕士]考研题库

  摘要

一、名词解释

1. 直接融资

【答案】直接融资是指公司、企业在金融市场上从资金所有者那里直接融通货币资金,其方式是发行股票或债券。股票或公司债券的发行者,售出股票、债券,取得货币资金; 资金所有者,买进股票、债券,付出了货币资金。在这个过程中,没有既扮演债务人角色又扮演债权人角色的中介者处于债权人和债务人、资金所有者和资金需要者之间,所以用直接融资或直接金融概括,以区别十间接融资。

2. 账面平衡(Book Balance)

【答案】账面平衡是指国际收支账面上的平衡。国际收支平衡表是按复式记账法编制的,其借贷总差额必然为零,因此,账面平衡的实际经济意义并不大。账面平衡并不意味着各个具体项目的收支平衡,事实上,各个项目本身经常是不平衡的,而是通过各项口的借方或贷方差额的相互抵销与弥补,才达到总收支的平衡。在这种情况下,国际收支可能处于事实上的失衡状态。在国际收支分析中,各国通常用横线将国际收支各项日分成两个部分,线上的项目称实质项目,线下的项目称平衡项目。实质项目包括商品、劳务、转移支付及一些资本项目。实质项目的盈余和赤字实际上表现为一国国际收支的真实平衡状况,而账面平衡则是由平衡项目来完成。实质项目收支若基本平衡,一国国际收支即被认为是平衡的,因而不需要平衡项目调整来实现账面平衡; 反之,则需要用平衡项目的调整来实现账面平衡。总之,由于有平衡项目的调整,账面永远是平衡的。平衡项目包括黄金、外汇和其他流动资产,这是弥补国际收支赤字或反映国际收支盈余的项目,也就是国际储备。分析账面平衡是如何实现的,即实质项目与平衡项目的相互关系状况如何,有助于了解一国国际收支的实际平衡状况。

3. 货币政策超中性

【答案】把旨在保持动态均衡的目标称之为货币政策的“超中性”。超中性的货币政策要求:货币数量增长(人口的增长,科技进步,经济增长都使实际货币需求增大); 货币量增长率应与实际经济变量相适应,以求得资源配置的动态均衡。

4. 对外资产(External Assets)

【答案】对外资产是指存入国外的各种财产以及以外币表示的各种债权和其他权益等。主要包括:①外国货币; ②外币有价证券; ③外币支付凭证,如商业汇票、银行汇票、银行存单、支票、本票、邮政储蓄货币; ④银行存款; ⑤其他外汇资金,如国际货币基金组织(IMF )分配的普通提款权和特别提款权、银行间借款、政府援助贷款以及各种无偿援助、战争赔款、国外捐赠、汇款:⑥在外国购置的不动产等。

二、计算题

5. 某企业年初的资本结构如下:

长期债券(年利息率14%) 3000万元

优先股(年股息率18%) 1000万元

普通股(400000股,每股股利20元) 4000万元

合计 8000万元

拟年初增资发行长期公司债券1250万元,年利息率15%,融资费率为4%; 发行优先股750万元,年股息率20%,融资费率为4%,由于增加了普通股股东的风险,为了维持普通股股票的价格,普通股每股股利增加到25元,且以后每年递增5%(企业所得税税率为33%)。

计算增资后的加权平均资本成本率(精确至小数点后两位)。

【答案】拟发行长期公司债券的资本成本

拟发行优先股资本成本

发行新的普通股后,普通股资本成本=25×400000/40000000+5%=30%所以,加权平均资本成本率 =

6. 某公司1992年税后利润为1000万元,公司股份为4000万股,市价为每股10元。计算市盈率。

【答案】市盈率又称股份收益比率或本益比,是股票市价与其每股收益的比值,计算公式是: 市盈率=当前每股市场价格/每股税后利润。

因此该公司1992年的市盈率=10/(10000000/40000000)=40

三、简答题

7. 简述货币乘数与存款货币扩张倍数的联系与区别。

【答案】(1)货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系,亦即基础货币每增加或减少一个单位所引起的货币供给量增加或减少的倍数; 存款扩张倍数又称存款乘数,是指总存款(或银行资产总额)与原始存款之间的比率。

(2)货币乘数和存款货币扩张倍数的相同点为:二者都是用以阐明现代信用货币具有扩张性的特点。

(3)二者的差别主要在于两点:一是货币乘数和存款货币扩张倍数的分子分母构成不同,货币乘数是以货币供应量为分子、以基础货币为分母的比值; 存款货币扩张倍数是以总存款为分子、

以原始存款为分母的比值。二是分析的角度和着力说明的问题不同,货币乘数是从中央银行的角度进行的宏观分析,关注的是中央银行提供的基础货币与全社会货币供应量之间的倍数关系; 而存款货币扩张倍数是从商业银行的角度进行的微观分析,主要揭示了银行体系是如何通过吸收原始存款、发放贷款和办理转账结算等信用活动创造出数倍存款货币的。

8. 简述我国当期金融体系的构成。

【答案】目前我国形成了以中国人民银行领导,商业性银行为主体,政策性银行与多种非银行金融机构并存,合资金融机构与外资金融机构存在的金融体系。

(1)中国人民银行

中国人民银行是我国的中央银行,是国务院领导下的负责制定和实施货币政策的国家机关。中国人民银行担负着中央银行的专业金融管理职能,具有各国中央银行所具有的一般特征,是我国的货币发行的银行、银行的银行、政府的银行。

(2)商业银行

我国的商业银行体系由国有独资商业银行、股份制商业银行以及外资和中外合资的商业银行等构成。

①国有制商业银行。四家国有制商业银行,即中国工商银行、中国农业银行、中国银行及中国建设银行是我国金融体系的主体。

②股份制商业银行。全国性股份制商业银行是以股份制形式筹资成立的,在全国各地设立分支机构开展银行业务活动的商业银行。目前有交通银行,中信银行、光大银行、华夏银行等。区域性股份制商业银行是以股份制形式筹资建立在一定区域内设置分支机构开展银行业务的商业银行。

③外资商业银行。在我国外资银行机构可以通过五种形式进入银行业市场:成立外资独资银行、建立合资银行、设立分支机构、购买中国银行的股份、与中国银行机构开展业务合作。

(3)政策性银行

1994年,我国相继建立了国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家政策性银行。

(4)非银行金融机构我国的非银行金融机构主要由保险公司、证券公司、信托投资公司、投资基金等。

9. 影响行政管理支出规模的因素。

【答案】行政管理支出,是财政用于国家各级权力机关,行政管理机关和外事机构,行使其职能所需要的费用支出。

影响行政管理支出的因素主要有以下几个方面:

(1)机构设置。国家行政管理机关的日常开支,直接构成行政管理支出的主要内容。通常情况是行政管理机关设置得越多,所需的行政开支也就越多。

(2)人员配备。行政管理部门是劳动力密集型部门,其工作人员都是国家的公务员,这些公