2018年厦门大学金融系431金融学综合[专业硕士]之金融学考研核心题库
● 摘要
一、名词解释
1. DD 模型
DD 模型是由Diamond 和Dybvig 两位美国经济学家在1983年提出的。DD 模型包括【答案】
三个基本观点:一,银行开办活期存款可以通过在那些需要在不同的时间消费的人们之间进行较好的风险分担来改进竞争性的市场; 二,提供这种改进的活期存款合同有一个大家不希望的均衡(银行挤兑),处于这种均衡状态时,所有的存款人都很惊慌并且马上提款,包括那些本来是愿意把钱继续存在银行里的人; 三,银行挤兑引起实际经济问题,因为即使是健康的银行也会失败,这造成贷款被收同,生产投资被终止。为了制止或阻止银行挤兑,传统的工具有暂停存款变现和政府存款保险。
2. 国际收支平衡表
【答案】国际收支平衡表是指一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目,按照复式记账原理,系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济交易的统计报表。第二次世界大战以后,国际货币基金组织收集并公布各成员国国际收支平衡表,为此,基金组织制订了编制国际收支平衡表的记账方法和基本内容。
编制国际收支平衡表的记账方法是复式记账法,即每一笔交易都是以价值相等、方向相反的账目表不。因此,国际收支平衡表在反映和记录一个国家对外经济交易时,一切收入项目或负债增加、资产减少项目都列为贷方,或称正号项目; 一切支出项目或负债减少、资产增加项目都列为借方,或称负号项目。
国际收支平衡表的内容非常复杂、广泛,各国编制的国际收支平衡表也不尽相同,但均包括三个主要项目:①经常项目,反映实际资源在国际间流动的经济行为的项目,它是国际收支平衡表中最基本最重要的项目,主要包括货物、服务、收入和经常转移。②资本和金融项目。其中资本项目的主要组成部分包括资本转移和非生产、非金融资产收买或放弃。金融项目反映金融资产和负债所有权变更的所有权交易的账户,包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产。③平衡项目。它反映经常项目和资本与金融项目收支差额的项目,主要有错误与遗漏项目。
3. 国际借贷说(theory of international indebtedness)
【答案】国际借贷说是汇率决定理论中关于汇率由外汇市场上的供求关系决定的理论。1861年,英国学者葛逊较为完整地阐述了汇率与国际收支的关系,他的理论被称为国际借贷说。该理论认为,汇率是外汇市场上的价格,外汇市场上供给与需求流量的变动对它有着直接的影响,而
外汇市场上的交易行为又都是由国际收支引起的。而商品的进出口、债券的买卖、利润、捐赠、和旅游收支、资本交易等等,都会引起国际收入和支出。而只有己进入支付阶段的国际收支,才会影响外汇的供求。当一国进入支出阶段的外汇支出大于进入收入阶段的外汇收入时,外汇的需求大于供给,因而本国汇率下降; 反之,则本国货币汇率上升。当进入收支阶段的外汇供求相等时,汇率便处于均衡状态。这种进入支出阶段的外汇支出又称为流动债务,进入收入阶段的外汇收入又称为流动债权。
国际借贷说,是国际收支说的旱期形式。葛逊的理论实际上就是汇率的供求决定论,但他并没有说清楚哪些因素具体影响到外汇的供求,这就大大限制了这一理论的应用价值。国际借贷说的这一缺陷在现代国际收支说中得到弥补。
4. 混业经营
【答案】指各金融机构的业务范畴划分的一种经营模式。在这种经营模式下,各机构能全面经营传统银行业务、投资银行业务、保险业务、信托业务等所有金融业务,实行混业经营、混业管理。近十多年来,伴随迅速发展着的金融自由化浪潮和金融创新的层出不穷,一些长期实行分离型银行体制的国家开始逐步放松其对本国商业银行经营范围上的限制,出现了向综合性商业银行发展的趋势。1999年美国通过了《金融现代化法案》,允许商业银行、证券公司、保险公司相互涉足对方的领域,进入到混业经营时代。
主要优点是:(1)经营的主动权和灵活性大得多; (2)业务包括各种期限和种类的存款与贷款以及全面的证券保险信托业务等,要广泛得多; (3)混业经营的金融机构拥有规模经济效应,在竞争中处于比较有利的地位。
5. 直接信用控制
【答案】直接信用控制指中央银行以行政命令或其他方式,从总量和结构两个方面,直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。其手段主要包括利率最高限额、信用分配、流动性比率、直接干预及开办特种存款等。
利率最高限额是规定商业银行对定期及储蓄存款所能支付的最高利率,目的在于防止银行用抬高利率的办法竞相吸引存款,以及为了取得高回报在资产运用方面承担过高的风险。信用分配是指中央银行根据金融市场状况及客观经济需要,分别对各个商业银行的信用规模加以分配,限制其最高数额。流动性比率即流动资产占存款的比率,与收益率成反比; 限制商业银行的流动性比率目的是为了限制其信用扩张。直接干预指中央银行直接对商业银行的信贷业务放款范围等加以干预,如直接限制放款额度、规定各家银行的放款或投资范围等。开办特别存款实际上是特定条件下中央银行为紧缩货币供应量,限制信用进一步扩张而对商业银行采取的特别存款措施。
直接信用控制这一政策工具的作用效果比较直接和明显,但容易造成效率损失,只适宜于在特殊环境下或经济不发达的国家使用。
6. 冲销式干预(Sterilized Intervention)与非冲销式干预(Un-sterilized lntervention)
【答案】政府对外汇市场的干预按是否会引起货币供应量的变化可分为冲销式干预与非冲销式干预。冲销式干预是指政府在外汇市场上进行交易的同时,通过其他货币政策工具(主要是在国债市场上进行的公开市场业务)来抵消前者对货币供应量的影响,从而使货币供应量维持不变的外汇市场干预行为。为抵消外汇市场交易对货币供应量的影响而采取的政策措施被称为冲销措施。非冲销式干预则是指不存在相应冲销措施的外汇市场干预,这种干预会引起一国货币供应量的变动。
7. 商业银行现金资产
【答案】商业银行现金资产是商业银行持有的库存现金与现金等同的可随时用于支付的无利息或利息较低的银行资产。一般包括以下几类:库存现金、在中央银行法定存款准备金、超额准备金、存放同业存款和在途资金。商业银行现金资产的作用主要是保持银行的清偿力和流动性。但由于持有这种资产无收益或收益较低,商业银行一般把它保持在一个最低水平。
8. 国际间接投资(International Indirect Investment)
【答案】国际间接投资又称国际证券投资、对外间接投资。指在国际债券市场上购买中长期债券,或在外国股票市场上购买企业股票的一种投资活动。这种投资以取得利息或股息等形式的资本增值为目的,以被投资国的证券为对象。国际间接投资者并不参与国外企业的经营、管理活动,其投资是通过国际资本市场(或称国际金融证券市场)进行的。从一国资本流入和流出的角度来看,购买国际证券意味着资本的流出,发行国际证券则意味着资本的流入。
国际间接投资的最突出的特点,也是它与国际直接投资最大的区别在于:投资者通过购买外国发行的债券或股票方式所进行的投资,只能获得固定股息和红利收益,而不能获得国外公司或企业的实际管理控制权。但因此也不用承担企业亏损的责任,风险较小。
国际间接投资产生的原因主要有两个:一是获取定期金融性收益; 二是利用各国经济周期波动的不同步性和其他投资条件的差异,在国际范围内实现投资风险分散化。但是,也有不少证券购买者真实的目的是利用证券交易进行投机,这些人本质上是投机者而非投资者。
近几年来,国际间接投资增长迅猛,发挥着巨大的作用:为了进行国际证券投资,贸易顺差国大量吸收美元,这就保持了汇率水平的相对稳定; 通过国际间接投资,促进了长期资本在国际范围内的流动,加强了对发展中国家投资,成为许多国家发展资金的主要来源。
9. 预防性需求
【答案】指企业或个人为了应付突然发生的意外支出,或者捕捉一些突然出现的有利时机而愿意持有一部分货币。根据凯恩斯的观点,货币的预防性需求也是同收入成正比的。但是凯恩斯的投机性货币需求不考虑利率变动的影响,与现实情况不符。在考虑了收入与支出在时间上的不确定性以后,惠伦等人论证了预防性动机的货币需求同样为利率的减函数,惠伦模型最有代表,他假设有3个影响因素:非流动性成本,持有预防性现金余额的机会成本,收入与支出的平均和变