问题：
[单选] 关于货币互换与利率互换的比较，下列描述错误的是（）
利率互换只涉及一种货币，货币互换涉及两种货币。货币互换违约风险更大。利率互换需要交换本金，而货币互换则不用。货币互换多了一种汇率风险。
问题：
[单选] 令Pccs为货币互换的价值，PD是从互换中分解出来的本币债券的价值，PF是从互换中分解出的外币债券的价值，RF是直接标价法下的即期汇率，那么期初收入本币、付出外币的投资者持有的货币互换的价值可以表示为（）。
Pccs=RF*PF-PD。Pccs=PD-RF*PF。Pccs=RF-PD-PF。Pccs=PF-RF*PD。
问题：
[单选] 一个由100个参考实体所构成的组合，每一个参考实体的违约概率为每年1%，考虑第n次信用违约互换。如果n=1，即“首家违约”，那么在其他条件不变的情况下，当违约相关性上升时，第1次违约互换合约的价格将会（）。
上升。下降。不。无法判断。
问题：
[单选] 某个名义额为1000万元、期限3年的信用违约互换合约（CDS）的风险调整后的息期为2.5。当前该CDS参考实体的信用利差为120个基点，若信用利差变为145个基点，则CDS买方的损益为（）。
亏损12500。亏损50000。盈利12500。盈利62500。
问题：
[单选] 投资人持有100万元某公司一年期债券，假如该公司一年内违约的概率为3%，回收率（）.
7000元。9000元。3000元。4500元。
问题：
[单选] 某公司第1年和第3年发生违约的边际违约率分别为5%和8%，3年内的累计违约率为15%，则该公司第2年发生违约的概率为（）。
2%。2.75%。3%。3.75%。
问题：
[单选] 如果套利交易者预期利率互换（IRS）与同样期限债券的利差（利差=互换利率-债券到期收益率）会扩大，则可以（）。
买入IRS买入债券。卖出IRS卖出债券。买入IRS卖出债券。卖出IRS买入债券。
问题：
[单选] 投资者购入了浮动利率债券，因担心浮动利率下行而降低利息收入，则该投资者应该在互换市场上（）。
介入货币互换的多头。利用利率互换将浮动利率转化为固定利率。利用利率互换将固定利率转化为浮动利率。介入货币互换的空头。
问题：
[单选] 在利率互换（IRS）市场进行交易时，如果预期未来利率将上升，则投资者应该（）。
作为IRS的卖方。支付浮动利率收取固定利率。作为IRS的买方。买入短期IRS并卖出长期IRS。
