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一、名词解释

1． 兼并与收购

【答案】（1）狭义的兼并指在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其他企业的产权，使这些企业的法人资格丧失，并获得其控制权的经济行为。相当于《公司法》和会计学中的吸收合并。广义的兼并指在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其他企业的产权，并企图获得其控制权的经济行为。除了包括吸收合并以外，还包括新设合并与控股等形式。

（2）收购指对企业的资产和股份的购买行为。它涵盖的内容较广，其结果可能是拥有目标企业几乎全部的股份或资产，从而将其吞并；也可能是获得企业较大一部分股份或资产，从而控制该企业；还有可能是拥有较少一部分股份或资产，从而控制该企业的某一个股东。

2． 每股收益

【答案】每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平。其公式为每股收益=净利润+年度末普通股份总数。计算每股收益时要注意的问题包括:合并报表问题、优先股问题、年度中普通股増减问题、复杂股权结构问题。使用每股收益分析盈利性时要注意的问题:①每股收益不反映股票所含有的风险；②不同股票的每一股在经济上不等量，限制了每股收益的公司间比较；③每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司股利分配政策。

3． 净现值（NPV ）和内含报酬率（the internal rate of return）

【答案】净现值和内部报酬率都是评价投资项目经济效益的指标。

（1）净现值，是指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。其计算公式为：净现值=

k 年的现金流出量；I 为预定的贴现率。

净现值法的优点是，考虑了资金的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，因而是一种较好的方法；缺点是不能提示各个投资方案本身可能达到的实际报酬率是多少。

（2）内含报酬率又称内部报酬率，是使投资项目的净现值等于零的贴现率。内部报酬率实际上反映了投资项目的真实报酬，目前越来越多的企业使用该项指标对投资项目进行评价。

内部报酬率的优点：①考虑了资金的时间价值；②反映了投资项目的真实报酬率；③概念易于理解。内部报酬率的缺点：计算过程比较复杂，特别是每年净现值流量不相等的投资项目，一般要经过多次测算才能求得。

其中，n 为投资年限；为第k 年的现金流入量；为第

4． 债务重组与企业重组

【答案】（1）债务重组（individualvoluntaryarrangment ）指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与

债务人达成的协议或法院的裁定作出让步的事项。债务重组的方式包括：（1）以低于债务账面价值的现金清偿债务；（2）以非现金资产清偿债务；（3）债务转为资本；（4）修改其他债务条件，如延长债务偿还期限、延长债务偿还期限并加收利息、延长债务偿还期限并减少债务本金或债务利息等；（5）以上两种或两种以上方式的组合（又称“混合重组方式”）。债务重组会计处理的一般原则主要包括：债务重组日的确定原则、债务重组损益（注意与转让资产损益的界限）的确定原则。

（2）企业重组，广义的企业重组是指在一定企业制度的指导下，对企业资源的重新组合。狭义的企业重组是指企业资产的重新组合。一般来说企业重组是指企业以资本保值增值为目标，运用资产重组、负债重组和产权重组方式，优化企业资产结构、负债结构和产权结构，以充分利用现有资源，实现资源优化配置。企业重组，根据企业改制和资本营运总战略及企业自身特点，可采取原续型企业重组模式、合并型企业重组模式和分立型企业重组模式等。

5． 补偿余额

【答案】补偿余额是金融机构要求借款企业在其存款账户上保留按实际借款额的一定比例（如10%〜20%）计算的存款余额。

6． 销售百分比预测法

【答案】销售百分比预测法是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资本需要量的方法。销售百分比预测法的前提是假定预测年度非敏感项目、敏感项目及其与销售的百分比均与基年保持不变。

销售百分比预测法的主要优点是能为财务管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用。但在有关因素发生变动的情况下，必须相应地调整原有的销售百分比。运用销售百分比预测法，一般借助于预计利润表和预计资产负债表：通过预计利润表预测企业留用利

润这种内部资本来源的増加额；通过预计资产负债表预测企业资本需要总额和外部筹资的增加额。

7． 综合杠杆度

【答案】综合杠杆度亦称综合杠杆系数，指经营杠杆和财务杠杆共同作用下销售与每股收益之间的影响程度。经营杠杆通过扩大销售影响息税前盈余，而财务杠杆通过扩大息税前盈余影响收益。两种杠杆共同起作用时，销售稍有变动就会使每股收益产生更大的波动。通常把这种杠杆的连锁作用称为综合杠杆度。它是经营杠杆系数与财务杠杆系数的乘积，用公式表示为

：

8． 认股权证

【答案】认股权证（warrant ）, 是指由股份有限公司发行的，给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事前确认的价格购买一定量该公司股票的一种权利证书。因此，认股权证是由股份有限公司发行的、可认购其股票的一种买入期权，它赋予持有者在一定期限内以事先约定的价格购买发行公司一定股份的权利。认股权证按允许认股的期限可分为长期认股权证和短期认股权证。

认股权证主要由认股数量、认股价格、认股期限和赎回条款四个要素构成。

9． 经营租赁

【答案】经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。经营租赁是由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等服务性业务。经营租赁通常为短期租赁。承租企业采用经营租赁的目的，主要不在于融通资金，而是为了获得设备的短期使用和出租人提供的专门技术服务。经营租赁又称营业租赁或服务租赁，它具有如下特点：

①承租企业根据需要可随时向出租人提出租赁资产；②租赁期较短，不涉及长期而固定的义务；③在设备租赁期间内，如有新设备出现或不需用租入设备时，承租企业可按规定提前解除租赁合同，这对承租企业比较有利；④出租人提供专门服务；⑤租赁期满或合同中止时，租赁设备由出租人收回。

10．债务性筹资

【答案】债务性筹资形成企业的债务资本，亦称债务资本，是企业依法取得并依约运用、按

期偿还的资本。债务性筹资是指企业通过借款、发行债券和融资租赁等方式筹集的长期债务资本。

二、简答题

11．试述财务报表分析、财务报告分析与财务分析的区别。

【答案】（1）财务报表分析是指以财务报表为主要依据和起点，采用专门方法（如比率分析等），系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，将财务报表信息转换成对决策有用的信息。

（2）财务报告分析比财务报表分析范围更广。它不仅分析财务报表，也分析其他相关财务报告的信息，对企业的财务状况、经营成果等进行更深入的分析。

（3）而财务分析的范围最广。财务分析以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法（包括比率分析、净现值法等方法），对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织和个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据。

（4）从以上的分析可以看出，三者在分析起点、分析对象、分析方法以及分析目的上都有所