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一、单项选择题

1． 某公司发行面值为1000元、票面利率为

一次还本。在债券发行时，市场利率为

A.1000

B.1217

C.946

D.937

【答案】B

【解析】

该期限为5年的债券，每年年末付息一次，到期其发行价格为（ ）元。 债券的发行价

格

2． 如果本年没有增发和回购股票，资产周转率和权益乘数与上年相同，销售净利率比上年提高了，股利支付率不变，则下列说法不正确的是（ ）。

A. 本年的可持续增长率高于上年的可持续增长率

B. 本年的实际增长率高于上年的可持续增长率

C. 本年的实际增长率等于本年的可持续增长率

D. 本年的可持续增长率高于上年的实际增长率

【答案】D

【解析】在不增发新股和回购股票的情况下，如果可持续增长率公式中的4个财务比率本年有一个比上年增长，则本年实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率；根据“资产周转率不变”可知，本年实际增长率=本年资产增长率，根据“权益乘数不变”可知，本年资产増长率=本年股东权益增长率，所以本年实际增长率=本年股东权益増长率，又由于在不增发新股和回购股票的情况下，本年的可持续增长率=本年股东权益增长率，所以，本年实际增长率=本年的可持续增长率；本题中的上年实际增长率可以是任意一个数值。

3． 某公司目前的普通股股数为100万股，每股市价20元，每股面值4元，股本400万元，资本公积1000万元，盈余公积200万元，未分配利润900万元，股东权益总计2500万元。现在打算按照1股换2股的比例进行股票分割，假定股票分割前后净利润不变，市盈率不变。则下列有关表述中，不正确的是（ ）。

A. 股票分割后每股面值为2元

B. 股票分割后股本为200万元

C. 股票分割后股东权益总计2500万元

D. 股票分割后每股市价为10元

【答案】B

【解析】股票分割是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。例如，将原来的一股股票交换成两股股票。股票分割后普通股股数本

总计2500万元，每股市价=20/2=10

（元）。

4． 下列关于股利支付方式的表述中，不正确的是（ ）。

A. 以本公司持有的其他公司的债券支付股利属于发放负债股利

B. 以公司的物资充当股利属于发放财产股利

C. 财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代

D. 发放股票股利会使得普通股股数増加，如果盈利总额和市盈率不变，每股收益和每股市价会下降

【答案】A

【解析】股利支付方式有多种，主要有以下两种：现金股利和股票股利。此外，公司还可以使用财产和负债支付方式支付股利。财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他企业的有价证券，如债券、股票，作为股利支付给股东。负债股利是公司以负债支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东。以本公司持有的其他公司的债券支付股利属于发放财产股利。

5． 企业的边际贡献等于固定成本的那个业务量，称为（ ）业务量。

A. 盈亏临界点

B. 最佳资本结构

C. 安全边际

D. 目标利润

【答案】A

【解析】盈亏临界点，是指企业收入和成本相等的经营状态，即边际贡献等于固定成本时企业所处的既不盈利又不亏损的状态。通常用一定的业务量来表示这种状态。

6． 下列属于经营负债的是（ ）。

A. 优先股

B. —年内到期的长期负债

C. 递延所得税负债

D. 融资租赁引起的长期应付款

每股面值股资本公积1000万元，盈余公积200万元，未分配利润900万元，股东权益

【答案】C

【解析】经营负债是指销售商品或提供劳务所涉及的负债。无息应付票据、应付普通股股利、大多数应付项目、递延所得税负债、经营活动引起的长期应付款、查不到具体内容的其他负债等属于经营负债。

7． 在下列关于股利政策的表述中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（ ）。

A. 固定股利支付率政策

B. 剩余股利政策

C. 低正常股利加额外股利政策

D. 固定股利政策

【答案】A

【解析】采用固定股利支付率政策，要求公司每年按固定比例从净利润中支付股利。因此该政策保持了股利与利润之间的一定比例关系，体现了风险投资与风险收益对等的原则。

8． 运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的（ ）。

A. 机会成本

B. 管理成本

C. 短缺成本

D. 交易成本

【答案】A

【解析】在成本分析模式下，企业持有的现金有三种成本：机会成本、管理成本和短缺成本；在随机模式下，最优现金返回线的计算式中涉及有价证券的日利息率（即考虑了持有现金的机会成本），由此可知，该模式中也涉及现金的机会成本。所以，本题选择A 项。

9． 经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数之间的关系是（ ）。

A. 总杠杆系数=经营杠杆系数+财务杠杆系数

B. 总杠杆系数=经营杠杆系数－财务杠杆系数

C. 总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数

D. 总杠杆系数=经营杠杆系数+财务杠杆系数

【答案】C

【解析】总杠杆作用的程度直接考察了营业收入的变化对每股收益的影响程度，总杠杆作用的

大小可以用总杠杆系数（DTL ）表示

，