● 摘要
2006年底中国银行业已进入全面开放的新时期。外资银行的加速渗入正悄然改变着中国银行业的生存和竞争环境，进而给中国的经济金融体系带来广泛而深刻的影响。充分认识外资银行进入给我国银行业竞争格局、经营效率和稳健性带来的影响，对在保证金融安全的前提下更好地推进银行业的对外开放，具有至关重要的理论和实际意义。本文在全面分析新兴市场国家外资银行的特性和主要作用渠道的基础上建立了外资与在位银行的竞争博弈模型。分析表明，外资银行进入的转换成本以及内外资银行的成本差异是影响竞争程度的重要变量。外资银行进入初期由于处于信息劣势，转换成本较高，对东道国银行业竞争格局的影响较小。随着对市场环境的熟悉和客户认知度的提高，其转换成本会逐渐下降，与此同时规模经济使得成本优势进一步显现，这将使外资银行在国内信贷市场的业务拓展逐步进入良性轨道，抢占在位银行的市场份额，加剧东道国银行业的竞争压力。而在位银行在更为激烈的竞争压力下，要想保持自己的市场地位和市场份额，只有不断改进技术、提高经营效率和服务水平，降低成本。最终市场达到动态博弈均衡时，市场上保留的在位银行与外资银行未参与市场竞争时相比，成本必然降低，而经营效率提高。这也决定了在外资银行发展的不同阶段外资银行进入对东道国银行业的稳定性既有正面影响，也有负面影响，其最终影响取决于东道国银行业竞争格局的变化、国内银行业的效率水平以及东道国的监管等因素。根据理论模型的分析结果，本文从外资银行进入对中国银行业的竞争度、效率和稳定性的影响等方面进行实证检验，印证了相关的理论假设。实证研究表明：外资银行进入程度与中国银行业市场竞争度呈现较为显著的U型的非线性关系。外资银行进入初期带来的实际竞争压力还很有限。只有当其市场份额达到并超过某一水平时，才会对市场竞争真正发挥促进作用。外资银行对中国银行业效率促进作用的发挥与其竞争效应是一致的。即在外资银行进入初期，国内银行的成本和利润效率并未显著增加，甚至有所降低，但是当外资银行市场份额扩大到某一水平时，国内银行的效率水平才开始提高。此外，外资银行参股对国内银行成本效率的提高具有显著的正面效应。关于外资银行进入对银行业稳定性影响的实证研究印证了理论分析结论。外资银行进入程度与中国上市银行特许权价值显著正相关。由于特许权价值与银行风险行为的显著负相关性，外资银行进入从减弱银行风险行为的角度对中国银行业的稳定性具有显著的正面效应。然而，外资银行进入与银行偿付能力风险则呈现较为显著的正向关系，说明外资银行进入加大了银行的偿付能力风险。外资银行参股对银行特许权价值和偿付能力风险的影响还不显著。 综上所述，外资银行进入对中国银行业的市场竞争度和效率呈现U型的非线性关系，对银行业稳定性同时存在正面和负面影响。外资银行在进入初期带来的竞争压力和效率促进作用还不明显，但是其先进管理理念和先进技术的传播和溢出有助于银行业稳定性的提高。当外资银行市场份额达到并超过一定水平时，其竞争效应显现，国内银行业的竞争程度和效率水平相应提高，一方面效率水平的提高将进一步促进银行的稳健经营，另一方面市场份额和利润的下降则使银行的偿付能力风险加大。