2017年上海大学会计、财务管理等综合考试之财务管理基础复试仿真模拟三套题
● 摘要
一、名词解释
1． 利润预算
【答案】利润预算是企业预算期营业利润、利润总额和税后利润的综合预算。利润预算主要包括：营业利润、利润总额和税后利润预算以及每股收益预算。
2． 公司治理
【答案】（1）狭义的公司治理，是指所有者，主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制，即通过一种制度安排，来合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。公司治理的目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有者利益的背离，其主要特点是通过股东大会、董事会、监事会及管理层所构成的公司治理结构的内部治理。
（2）广义的公司治理则不局限于股东对经营者的制衡，而是涉及到广泛的利害相关者，包括股东、债权人、供应商、雇员、政府和社区等与公司有利害关系的集团。公司治理是通过一套包括正式或非正式的、内部的或外部的制度或机制来协调公司与所有利害相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利益。因为在广义上，公司己不仅仅是股东的公司，而是一个利益共同体，公司的治理机制也不仅限于以治理结构为基础的内部治理，而是利益相关者通过一系列的内部、外部机制来实施共同治理，治理的目标不仅是股东利益的最大化，而是要保证公司决策的科学性，从而对保证公司各方面的利益相关者的利益最大化。但一般来说对公司治理概念的理解至少包含以下两层含义：①公司治理是一种合同关系。②公司治理的功能是配置权、责、利。关系合同要能有效，关键是要对在出现合同未预期的情况时谁有权决策做出安排。
3． 风险价值
【答案】风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在最大损失。
4． 混合性融资
【答案】混合性融资是指兼具有债权和股权筹资双重属性的筹资方式。包括发行优先股筹资、发行可转换债券筹资等。优先股是指在股份公司分派股息和在清算公司财产方面比普通股享有优先权的股份。优先股优先于普通股领取股息和分项企业经营红利；当公司破产或解散时，拍卖资产所得资金，在清产债务以后，优先于普通股得到清偿。但优先股不享有表决权。可转换债券是可以兑换成股份公司的股票或公司企业债券的债券。债券持有者如若将债券兑换成公司的股票或其他债券，必须在债券到期前规定的时间内，按一定比率兑换。
5． 融资租赁
【答案】又称长期租赁，是指出租人按照租赁协议或合同，购买承租人所需的设备，并将其出租给承租人长期使用的一种租赁方式。
6． 获利指数
【答案】获利指数又称利润指数，是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。其计算公式为
：
获利指数法的决策规则是，在只有一个备选方案的采纳与否决策中，获利指数大于或等于1，则采纳；否则就拒绝。在有多个方案的互斥选择决策中，应采用获利指数超过1最多的投资项目。获利指数法的优点是考虑了资金的时间价值，能够真实地反映投资项目的盈利能力，缺点在于只代表获得收益的能力而不代表实际可能获得的财富，忽略了互斥项目之间投资规模上的差异，所以在多个互斥项目的选择中，可能会得到错误的答案。
如果投资是多期完成的，则计算公式为
：
二、简答题
7． 如何看待全面预算管理对企业管理的重要作用？
【答案】全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源状况，运用系统方法编制的企业经营、资本、财务等一系列业务管理标准和行动计划，据以进行控制、监督和考核、激励。企业的全面预算一般包括营业预算、资本预算和财务预算三大类。
全面预算是企业未来的系统规划，对企业的未来发展和业务工作具有重要的作用，主要表现为以下方面：
（1）用于落实企业长期战略目标规划。企业的全面预算要与长期战略目标及规划相衔接，企业长期战略目标规划需要通过各期的全面预算予以分期落实和分步实现。
（2）用于明确业务环节和部门的目标。全面预算是企业未来的总体计划。企业通过全面预算，分解落实企业的总体和综合目标，为其业务活动的各个环节和部门规定预期目标和责任，指导各个业务环节和部门开展业务工作的方向。
（3）用于协调业务环节和部门的行动。全面预算是企业未来的行动计划。企业通过全面预算，合理设计预算指标体系，注重预算指标之间的相互衔接，整合规划企业各种资源，协调业务活动的各个环节和部门的工作计划和职责，指导各个业务环节和部门开展业务工作的行动。
（4）用于控制业务环节和部门的业务。全面预算为企业各个业务环节和部门设定了一系列的管理标准，用于业务过程的实际结果与预算标准的比较分析。
（5）用于考核业务环节和部门的业绩。全面预算是企业各个业务环节和部门以及全体员工业绩考核的基本标准，也是实施激励的重要依据。
8． 与一般收购相比，杠杆收购的特点及实行条件。
【答案】（1）杠杆收购是指收购者主要通过借债来取得收购所需的资金并获得被收购公司的
产权，再通过经营被收购公司取得的现金流量偿还所借债务的收购方式，由于借债行为将大大增加公司的财务杠杆，故称为杠杆收购。
（2）与一般的企业收购相比，杠杆收购有以下两个独特之处：
①在杠杆收购交易中，企业的负债/权益比率大幅度上升，由此发生的负债主要由被收购公司的资产或经营现金流量来支撑和偿还。但如果收购后公司经营成功，这一比率会很快下降。②杠杆收购交易过程中有一个经纪人。这个经纪人在收购交易的两方之间起促进和推动作用，并常常由交易双方以外的第三者充任。
（3）实行成功的杠杆收购通常需要具备以下几个基本条件：
①收购后的企业管理层有较高的管理技能；
②企业经营计划周全、合理；
③收购前企业负债较低；
④企业经营状况和现金流量比较稳定。
9． 简述股票融资与信贷融资的不同点。
【答案】企业对外融资可以有两种方法，一是资金需求者直接借助市场向社会上有资金盈余的单位和个人筹资，二是向银行等金融中介机构申请贷款等。第一种方式为直接融资，第二种方式为间接融资。
直接融资的主要形式有股票、债券、商业票据、预付和赌购等，其中股票融资和债券融资是最重要的形式。银行信贷融资是间接融资最重要的形式，间接融资中的金融中介机构主要是商业
银行。股票融资和信贷融资属于不同的融资方式，在融通资金的性质、作用等方面有很大的不同：
（1）银行提供给企业的资金融通，对企业而言是它的外部债务，体现的是债权债务关系；而企业通过股票融资筹集的资金是企业的资本金，它反映的是财产所有权关系。
（2）信贷融资是企业的债务，企业必须在到期时或到期前按期还本付息，因而构成企业的财务负担；而股票融资没有到期偿还的问题，投资者一旦购买股票便不得退股，而只能通过股票市场转让。
（3）对提供融资者而言，信贷融资是银行提供给企业的信用，银行提供的借贷资金不论数量多少，都没有参与企业经营管理的权利；而提供股票融资者即成为企业的股东，可以参与企业的经营决策。
（4）从提供融资者收益看，银行的收益是固定（或根据一定的标准浮动）的利息收入，无论企业经营好坏，企业都有义务支付应付的利息；而股票的收益通常是不固定的，它与企业的经营好坏有着密切的关系。
（5）在企业破产清算时，信贷融资和股票融资的清偿顺序不同，银行提供给企业的贷款，不论有无担保，都是对企业的债权，可以在股东之前取得清偿权。
10．在评估投资方案相关现金流量时应遵循哪些基本原则？
【答案】确定投资方案相关的现金流量时，所遵循的最基本原则是:只有增量现金流量才是与