2017年华侨大学经济与金融学院431金融学综合[专业硕士]考研强化模拟题
● 摘要
一、名词解释
1． 年度预算平衡论（annually balanced budget theory）
【答案】年度预算平衡论指关于国家预算收支应在每一个预算年度保持平衡的理论。“年度预算平衡论”是“健全财政”理论的核心内容。在自由资本主义时期，这种理论是占统治地位的理财思想。以亚当·斯密为代表的一批古典经济学家，反对国家对经济进行干预，推崇自由竞争，主张限制国家的活动范围。他们认为，个人平衡收支的节俭行为同样适用于国家，一般情况下，国家财政收支应该保持平衡。“年度预算收支平衡论”曾长期支配许多国家的预算实务。中国也一直把年度预算平衡作为财政的基本要求。即使改革以来出现了较长时期的预算赤字，但恢复年度预算收支平衡一直是中国财政部门的既定目标。尽管本世纪西方一些资本主义国家先后采用了凯恩斯主义的赤字财政政策，以对付经济危机，但这种政策带来的滞胀局面，使年度预算收支平衡的呼声又日渐高涨起来。
2． 贷款证券化
【答案】贷款证券化是为了解决流动性问题的一种创新。具体操作是把抵押贷款标准化，以此为抵押发行抵押担保证券，在市场上流通转让，为抵押贷款提供了流动性。最初是美国为鼓励银行发放住房抵押贷款，由美国政府国民抵押协会创造的。后来又推出了以其他资产担保贷款为基础的抵押担保证券。贷款证券化兼有资产业务创新和负债业务创新两重性质，既增强了商业银行资产的流动性，又为银行获得新的资金来源创造了捷径。
3． 基本赤字（Primary Deficits）
【答案】基本赤字指为税收收入、非税收收入减去经常性、资本性支出的差额，收支项目中不包括债务收入以及偿付债务本金和利息的支出。它反映了现时的政府活动如何引起公共部门净负债情况变化，在评估政府赤字的维持能力方面有重要意义。财政赤字虽然可以持久地出现并用债务弥补，但基本赤字最终必须为正数才能以盈余越来越多地抵消债务利息而使政府债务不至于永久地膨胀下去。
4． 货币政策中间目标
【答案】货币政策中间目标是指在货币政策实施过程中选定出来用于反映货币政策实施进度的指标，通过政策工具影响这些指标，并能够借这些指标观测出货币政策的实施效果。通常认为中介指标的选取应符合如下一些指标:
①可控性。是指中央银行通过各种货币政策工具的运用，能对货币政策中间目标进行有效的控制和调节，能够较准确的控制该中间目标的变动状况及其变动趋势。
②可测性。是指中央银行选择的中间目标对货币政策能敏感的做出反应。
③相关性。是指中央银行选择的中间目标必须与货币政策最终目标有密切的、稳定的和统计数量上的关系，中央银行通过对中间目标的控制和调节就能够促使货币政策最终目标的实现。
④抗干扰性。货币政策在实施过程中常会受到许多外来因素或非政策因素的干扰。中央银行所选择的中间口标必须不受这些因素的影响，使货币政策能在十扰度较低的情况下对社会经济发生影响，避免货币当局错误判断经济形势，造成决策失误、控制失当的局面。
5． 信用
【答案】信用是以偿还和付息为条件的价值单方面让渡。偿还性和付息性是其基本特征。 信用的最基本的职能是动员闲置资金并加以再分配，第二个职能是提供流通于段和支付手段。信用是国民收入再分配环节中的一个范畴，信用分配是建立在社会总资金运动中企业初次分配和财政二次分配基础上的第三次分配。信用是一种动员暂时闲置资金的行为，在这种借贷行为中，所有权没有发生变化，资金的使用权发生了转让，从而使各主体可支配的资金规模发生了变化，因此，信用没有自己独立的资金可分配领域，而是与企业初次分配和财政二次分配重叠，是建立在前两次分配基础之上的第三次资金分配。
在现代银行制度下，货币供应量的增加主要通过中央银行发放再贷款、办理再贴现和公开市场业务实现; 货币供应量的收缩则做相反操作。流通中的现金属中央银行的负债，通过商业银行等金融机构向中央银行提款获得增加。因此，无论是从中央银行层面，还是从商业银行层面来讲，信用活动本身都包含着流通手段和支付手段的职能，创造货币的职能主要是指中央银行增发货币的信用行为。
6． 补偿贸易
【答案】指技术贸易、商品贸易和信贷结合的一种利用外资的形式，是国际信用的一种形式。基本含义是，由外商直接提供或在信贷基础上提供机器设备或技术给本国企业，本国企业用该设备或技术生产的产品或其他产品，分期偿还进口设备或技术的价款和利息。主要形式包括:直接补偿、间接补偿、综合补偿和劳务补偿。直接补偿是使用该设备或技术生产的产品偿还，间接补偿是用其他产品偿还，综合补偿是前两者的综合，劳务补偿是提供劳务偿还。
二、简答题
7． 什么是风险投资? 简述风险投资的过程。
【答案】风险资本是由职业金融家投资到新兴的迅速发展的有巨大增长潜力的企业中的一种权益资本，在风险投资中投资人主动冒风险投入资本，以取得比谨慎投资更高的回报。风险投资的资本即使以基金方式筹集，也是采取私募方式; 资本的投向则是非上市公司的权益资本。
按照风险投资的传统做法，只是对于初创期、增长期、成熟期的新项目、新企业投资，特别是以高科技企业为对象。投资金额通常不大，但近年来风险投资的风格正在改变，激烈的市场竞争迫使风险资本也开始投资于一些风险低的传统项目和企业。
风险资本的投资过程大致分为五个步骤:第一，交易发起，即风险资本家获知潜在的投资机会。
第二，筛选投资机会，即在众多的潜在投资机会中选出小部分做进一步分析。第三，评价，即对选定项目的潜在风险与收益进行评估。如果评价结果是可以接受的，风险资本家与企业家一道进入第四步——交易设计。交易设计包括确定投资的数量、形式和价格等。一旦交易完成，风险资本家需要与企业家签订最后合同，并进入最后一步——投资后管理，最后一步的内容包括设立控制机制以保护投资，为企业提供管理咨询，募集追加资本，将企业带人资本市场运作以顺利实现必要的兼并收购和发行卜市。
将投入的资本退出所投资的企业，以实现投资价值增值，是风险投资的最终目标。如何退出以及什么时候退出，是一个十分关键的问题。一般来说，风险资本要陪伴企业走过最具风险的5年时间; 然后则是设法寻求有利的退出途径。风险资本的退出途径有多条，包括公司上市、兼并收购、公司股份回购、股份转让、亏损清偿、注销等。股票发行上市被称为风险资本的黄金收获方式。
8． 衡量通货膨胀程度的指标主要有哪些，它们的特点是什么?
【答案】度量通货膨胀程度所采用的指标主要有三:居民消费物价指数（CPI ）、批发物价指数
，此外还有核心价格指数。 （WPI ）和国民生产总值或国内生产总值冲减指数（deflator ）
（1）居民消费价格指数是综合反映一定时期内居民生活消费品和服务项目价格变动的趋势和程度的价格指数。由于直接与公众的日常生活相联系，这个指数在检验通货膨胀效应方面有其他指标难以比拟的优越性。
（2）批发物价指数是反映全国生产资料和消费资料批发价格变动程度和趋势的价格指数。以批发物价指数度量通货膨胀，可以在最终产品价格变动之前获得工业投入品及非零售消费品的价格变动信号，进而能够判断其对最终进入流通的零售商品价格变动可能带来的影响。这个指标的变动规律同消费物价的变动规律有显著区别。在一般情况下，即使存在过度需求，其波动幅度也常常小于零售商品的价格波动幅度。反映工业企业原材料和燃料动力价格变动程度和趋势的生产品价格指数，在经济分析和宏观决策中广为使用。
（3）国民生产总值冲减指数，或国内生产总值冲减指数，是一个能综合反映物价水准变动情况的指标。它是将国内生产总值或国内生产总值指标的名义值化为实际值所使用的价格指数，是衡量通货膨胀率的基本指标之一．国民生产总值或国内生产总值冲减指数一般不直接编制，而是先不! 一算不变价格的国民生产总值或国内生产总值，然后用现价国民生产总值或国内生产总值除
以不变价格的国民生产总值或国内生产总值，即可得到国民生产总值或国内生产总值的冲减指数。
（4）在所有商品和服务价格中，一般认为能源和食品价格的波动是最大的，而这两者价格的变化往往与社会总供求对比、与货币供应量增减之间并无紧密的直接联系。比如国家对能源产品限产、限价，以及由于人们消费结构的变化所导致的食品价格波动，或食品季节性波动等因素，都不是直接由社会总供求对比、由货币供应量增减所引起的。所以，人们把剔除了能源价格和食品价格之后的物价指数视为核心价格，并用这种经过处理后的指数来度量物价变动和通货膨胀的程度。