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一、名词解释

1． 租赁公司

【答案】租赁公司是指经营租赁业务的金融机构。按照国际通行的划分方法，租赁公司所经营的租赁业务可划分为:融资租赁、经营租赁和综合租赁三大类。通过融物的形式起到了融资的作用，实现了融资与融物的有效结合。当代租赁公司则主要以融资租赁为主。

2． 金融监管体制

【答案】金融监管体制是指金融监管的制度安排，它包括金融监管当局对金融机构和金融市场施加影响的机制以及监管体系的组织结构。由于各国历史文化传统、法律、政治体制、经济发展水平等方面的差异，金融监管机构的设置颇不相同。根据监管主体的多少，各国的金融监管体制大致可以划分为单一监管体制和多头监管体制。

3． 自主性失衡（Autonomous Disequilibrium）

【答案】自主性失衡是指由自主性交易引起的失衡。自主性交易主要是指各经济主体或居民个人出于自身特别的目的，如追求利润、减少风险、资产保值、逃税避税等，进行的交易活动。通常，自主性交易包括国际收支平衡表中的经常项目，长期资本与金融项目和部分短期资本与金融项目。当这些交易的差额不为零时，便发生了自主性失衡。由于国际收支平衡一般就指自主性平衡，因此，自主性失衡即可视为国际收支失衡。

4． 实际利率

【答案】实际利率是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。它剔除了通货膨胀率的影响，是储户或投资者得到利息回报的真实利率。其公式为:1+名义利率=（1+实际利率）

，也可以讲公式简化为名义利率通胀率（可用CPI 增长率来代替）×（1+通货膨胀率）。

5． 参与成本

【答案】投资者要想参与市场，要付出学习成本，要交学费，要投入精力，学习市场运作，了解资本收益的变化，监视市场的动态; 要懂得如何进行资产组合，而且要实时地调整组合，如此等等，这些共同构成需要投资者付出的成本即参与成本。

二、简答题

6． 简述国际金融风险传递与扩散的机制。

【答案】（1）国际金融风险的形成和爆发往往是内外因素的合成，在当前金融全球化环境下

很重要的一个因素是外部风险的输入，一国或一地区爆发金融风险，然后又通过相关途径再向国际金融市场和关联国家传输，存在一个“输出一输入”机制。研究国际金融风险的传递与扩散机制，透析金融风险的传导过程，对防范与化解国际金融风险，建立有效的预防机制具有重要的现实意义和深远的战略意义。

（2）国际金融融风险传递与扩散途径有:汇率风险的传递、利率风险的传递、货物与服务贸易的传递和社会公众心理预期。

①汇率风险的传递是指经济主体在持有或使用外汇时，因汇率变动而蒙受经济损失或获取额外利益的机会或可能性。汇率风险的产生是由于浮动汇率的存在和对外计价结算使用外币，汇率风险有交易风险、会计风险和经济风险三种。交易风险是指在运用外币进行计价收付的交易中，因汇率变化而引起实际损益的可能性，包括外汇买卖风险（金融性风险）和交易结算风险（商业性风险）; 会计风险是指企业对资产负债表进行会计处理中，在将功能货币（外币）转换记账货币（本币）时，因汇率变化而呈现出账面损益的可能性; 经济风险是指外汇汇率变动导致企业在未来一定时期内预期收入减少的潜在性风险。汇率风险的传递往往是由于某些主要国家货币金融政策变化，引起相关国家货币汇率剧烈波动，引发区域性或全球性金融危机。例如，1997年亚洲金融危机的真正原因，就是由于口本政府实行的口元贬值和低汇率政策使美元汇率升值，泰国等东南亚国家的货币实行与美元挂钩的汇率制度，美元升值不可避免地使与美元挂钩的泰国株等货币被高估，导致国际投机者的冲击，危机先在泰国爆发，然后迅速传递到东盟各国，殃及大部分亚洲国家。

②利率风险的传递原理是由于某些国家货币金融政策变化，引起相关国家货币利率剧烈波动，引发区域性或全球性金融危机。例如，一些国家为了吸引更多外资采取偏离产业平均资金利润率的高利率政策，但在实际中当存款和贷款利率太高时，银行要支付存款人较高的利息，当贷款利息大大高于产业平均资金利润率时，借款企业难以承受资金成本，归还商业银行贷款利息中的一部分是来自新贷款的转移，导致高利率下的商业银行虚假收入。这种高利率泡沫是提高利率与相对低的企业效率之差在银行中形成，也是虚假利息收入在金融系统中的风险积累。一旦这种虚假收入的泡沫链断裂，必然造成国内金融秩序的混乱，由于大量资金是依靠吸引外资，金融秩序混乱通过外资向国际金融市场传递。

③货物与服务贸易的传递是由于发生金融危机的国家往往伴随货币不断贬值，使该国在经济上遭到重创，国内经济萎缩，外汇减少，外贸进口下降，导致其他国家对这些国家出口减少，从而影响到其他国家或地区经济的进一步发展，甚至引起这些国家发生金融危机。对于发生金融危机国家的出国旅游的游客大大减少，使相关国家的服务贸易收入、特别是旅游收入减少，使旅游发展型国家不同程度陷入困境。

④社会公众心理预期是社会公众对金融危机预测所产生的恐慌心理，以惊人的速度传播所形成的冲击波，具有扩散性与破坏性。在金融市场高度国际化的国家和地区，对金融危机非常恐惧，一有风吹草动金融市场就惊慌失措，股市一落千丈使资产极度缩水，如果政府缺乏有效金融监管和金融救助措施，金融危机在所难免。

7． 简述国际资本流动的经济影响。

【答案】（1）国际资本流动即国际资本从一个国家（地区）转移到另一个国家（地区）。或者说，国际资本流动是一国居民向另一国居民贷款或购买资产所有权的活动。国际资本流动的主要媒介是国际长期资本市场和短期资本市场。

国际间的资本流动可以依据资本流动与实际生产、交换的关系分为两大类型:①与实际生产、交换发生直接联系的资本流动; ②与实际生产、交换没有直接联系的金融性资本的国际流动，即国际资金流动。

（2）国际资本流动对经济会产生如下的影响:

①国际资本流动有利于促进不发达国家的资本形成。资本形成问题是不发达国家发展经济的核心问题。引进外资是促进不发达国家资本形成的一条有效途径。巨额的外资流入，为发展中国家发展本国经济、增加出口贸易和提高国民收入，产生了积极的作用。对外资的引进和有效利用，可以拉动对不发达国家本地的人力资源与自然资源的需求，提高对这些资源的利用程度和利用效率，拓展不发达国家的市场，提高其市场化程度，不仅对引进外资的不发达国家有利，对作为主要资本流出国的发达国家一也是有利的。

②国际资本流动有利十促进国际贸易的发展。随着国际资本流动的规模日益扩大，国际金融活动已从国际贸易活动的附属物变成其基础，国际资本流动特别是国际投资，对国际贸易产生了巨大的影响。

a. 对外援助和投资，对接受国来说，有利于促进其经济发展，改善其国民经济的薄弱环节，加速基础设施建设，使其发展对外贸易的基础与能力扩大，同时改善了直接投资的环境。

b. 对外援助与投资，对投资国来说，有利于改善其政治、经济与贸易环境，有利于其贸易的扩大，同时带动了其商品输出。此外，通过对外投资，便于投资者更好地收集商业情报，提高产品的竞争能力，从而进入东道国的贸易渠道。

c. 对外直接投资的部门对国际贸易的商品结构起着优化作用。国际直接投资转向制造业、商业、金融、保险业，尤其是新兴工业部门，使国际贸易商品结构出现了以下变化:第一，国际服务业在迅速发展; 第二，国际贸易中中间产品增多; 第三，发达国家和发展中国家出口商品结构进一步优化，发展中国家出口中制成品所占比重大大提高。

d. 国际资本流动有利于贸易方式的多样化。随着各大跨国公司的对外投资日益扩大，许多跨国公司都设立了自己的贸易机构甚至贸易子公司，专营进出口业务，从而有效地降低了贸易成本。这种做法打破了传统的贸易由商人作为生产者和消费者中介人的形式，降低了贸易中间商和代理商的地位。

e. 国际资本流动推动了战后贸易的自由化。对外直接投资的发展加速了生产国际化的进程，跨国公司在世界各地组织生产，其内部贸易也不断扩大。因此产品的国际间自由移动对于跨国公司的国际经营活动是}一分必要的，这种切身利益决定了跨国公司的贸易自由化程度。

f. 此外，以出口信贷形式存在的国际资本流动，有利于出口商资金周转与进口商解决支付困难，从而直接推动了国际贸易的扩大。