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一、概念题

1． 区域货币合作

【答案】区域合作是一个最广义的概念，覆盖了所有货币合作的形式和程度。它既可以是松散的，也可以是紧密的；既可以是暂时的，也可以是长久的；既可以局限在某个方面，也可以是全面的。因此，区域货币合作实际上是指有关国家在货币问题上实行的协商、协调乃至共同行动。区域货币同盟是区域货币合作的一种表现形式。它是指通过法律文件（共同遵守的国际协议）就货币金融的某些重大问题进行的合作。通货区是区域货币同盟的一种高级表现形式。它具有五个显著特征:（1）成员国货币之间的名义汇率相互固定; （2）具有一种占主导地位的货币作为各国货币汇率的共同基础; （3）这种货币与成员国货币相互间可充分地自由兑换; （4）有一个适当的协调和管理机构; （5）成员国的货币政策主权受到削弱。

区域货币合作的本质是以削弱成员国货币政策主权为代价来达到区域间经济协调和一体化的制度安排。

2． 国际资本市场

【答案】国际资本市场是指1年以上的中长期融资市场，参与者有银行、公司、证券商及政府机构。资本市场的主要业务有两大类：银行贷款和证券交易，抵押贷款和租赁贷款及其他具有长期融资功能的业务也可以归入此市场中。其主要功能是沟通国际间中长期资金流动，把各国的实际储蓄转化为国际性投资。主要分布在纽约、伦敦、东京、法兰克福、苏黎世、香港、巴黎、新加坡等国际金融中心。

3． 货币乘数

【答案】货币乘数是指货币供应M 与基础货币B 之比。对于决定货币乘数的具体因素，中央银行不能直接控制，但可以通过对其施加影响来控制货币供应量。决定货币乘数的因素一般有以

下5项:现金比率、超额准备率、定期存款准备率、活期存款准备率、定期存款对活期存款的比率。

（1）现金比率。即流通中现金与商业银行活期存款的比率。现金比率对乘数的确定有重大影响，现金比率越高，货币乘数也越高；反之亦然。

（2）超额准备率。商业银行的超额准备率越高，货币乘数就越小；反之，越大。

（3）定期和活期存款法定准备率。法定准备率越高，货币乘数越小；反之，越大。

（4）定期存款对活期存款的比率上升，货币乘数变小；反之，变大。

4． 区域货币同盟

【答案】区域货币同盟是区域货币合作的一种表现形式。它是指通过法律文件（共同遵守的国际协议）就货币金融的某些重大问题进行的合作。

5． 利率机制

【答案】利率机制与货币-价格机制和收入机制一样，也是在自由经济的假定下存在的。当国际收支发生逆差时，本国货币的存量（供应量）相对减少，利率上升；而利率上升，表明本国金融资产的收益率上升，从而对本国金融资产的需求相对上升，对外国金融资产的需求相对减少，资金外流减少或资金内流增加，国际收支改善。

6． 外部冲击传导的收入机制、利率机制和相对价格机制

【答案】在开放经济之间，冲击传递主要有三种机制。

（1）收入机制。外国边际进口倾向的存在，使得外国国民收入的变动导致外国进口（即本国出口）发生变动，这会首先影响本国的外部平衡，然后通过乘数效应带来本国国民收入的变动。显然，外国的边际进口倾向越高，本国的乘数效应越大，本国内部均衡和外部平衡受外国收入变动的冲击就越大。由于绝大多数国家之间都存在着商品贸易联系，因此这一机制是非常重要的。

（2）利率机制。利率机制对冲击的传导主要是通过国际资金流动进行的。当外国利率发生变动时，会影响外国资金的流入和本国资金的流出，改变本国的外部平衡状况，进而引起本国利率、价格的变动，最终影响本国的内部均衡。显然，国际资金流动的自由程度越高，这一机制的冲击传导效果就越显著。

（3）相对价格机制。相对价格机制包含两个方面。其一是名义汇率不变但一国国内的价格水平发生变动，其二是名义汇率发生变动。由于实际汇率是由名义汇率和价格水平共同决定的，因此，上述两种变动都会引起实际汇率的变动，带来两国商品国际竞争力的变化，从而影响贸易收支和国内均衡。

7． 第一代货币危机模型

【答案】美国经济学家克鲁格曼于1979年提出了关于货币危机的第一个比较成熟的理论。该理论认为，在一国货币需求稳定的情况下，国内信贷扩张会带来外汇储备的流失和经济基本面的恶化，导致原有的固定汇率制在投机冲击下崩溃从而产生危机。

在克鲁格曼的模型下，假定一国的货币需求非常稳定，货币供给由国内信贷及外汇储备两部分构成。在其他条件不变时，如果持续扩张国内信贷来融通财政赤字，就会带来货币供给的增长，货币供给超过了该国居民对货币的需求，该国居民就会向外国居民购买商品、劳务、金融资产，通过国际收支赤字来减少外汇储备，最终使货市供给重新回到与货币需求平衡的水平。根据货币分析法，

有

备（R ）的等量减少。

8． 汇率

【答案】（1）所谓汇率（ExchangeRate ）, 就是两种不同货币之间的折算比价，也就是以一种货币表示的另一种货币的相对价格》

式中，

货币需求为常数，记作国内信贷为D ; 外汇储备为R 。也就是说，在国内货币需求稳定的情况下，国内信贷（D ）的扩张会带来外汇储

（2）汇率的表达方式有两种:①外币的直接标价法（DirectQuotation ），即固定外国货币的数量。以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格；②外币的间接标价法（IndirectQuotation ）, 即固定本国货币的数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币的价格，从而间接地表示出外国货币的价格。

二、简答题

9． 国际收支不平衡会产生哪些影响?

【答案】国际收支是一国对外经济关系的综合反映，随着各国经济日趋国际化，对外经济与对内经济关系日益密切，相应的，国际收支不平衡对一国经济的影响范围越来越广，程度也越来越深。

（1）国际收支逆差对一国经济的影响

①不利于对外经济交往。存在国际收支持续逆差的国家会增加对外汇的需求，而外汇的供给不足，从而促使外汇汇率上升，本币贬值，本币的国际地位降低，可能导致短期资本外逃，从而对本国的对外经济交往带来不利影响。

②如果一国长期处于逆差状态，不仅会严重消耗一国的储各资产、影响其金融实力，而且还会使该国的偿债能力降低，如果陷入债务困境小能自拔，这又会进一步影响本国的经济和金融实力，并失去在国际间的信誉。如20世纪80年初期爆发的国际债务危机在很大程度上就是因为债务国出现长期国际收支逆差，不具备足够的偿债能力所致。

③国际收支逆差一般会引起本币汇率下浮，该国货币当局如小愿接受这样的后果，就会对外汇市场进行干预，即抛售外汇和收回本币，这会形成国内货币紧缩形势，促使利率水平上升，影响本国经济增长，从而引起失业的增加和国民收入增长率的相对和绝对下降。

（2）国际收支顺差对一国经济的影响

①持续性顺差会使一国所持有的外国货币资金增加，或者在国际金融市场上发生抢购本国货币的情况，这就必然产生对本国货币需求量的增加，由于市场法则的作用，本国货币对外国货币的汇价就会上涨，小利于本国商品的出口，对本国经济的增长产生不良影响。

②持续性顺差会导致一国通货膨胀压力加大。因为如果国际贸易出现顺差，那么就是意味着国内大量商品被用于出口，可能导致国内市场商品供应短缺，带来通货膨胀的压力。另外，出口公司将会出售大量外汇兑换本币收购出口产品从而增加了国内市场货币投放量，带来通货膨胀压力。如果资本项目出现顺差，大量的资本流入，该国政府就必须投放本国货币来购买这些外汇，从而也会增加该国的货币流通量，带来通货膨胀压力。

③一国国际收支持续顺差容易引起国际摩擦，而不利于国际经济关系的发展，因为一国国际收支出现顺差也就意味着世界其他一些国家因其顺差而国际收支出现逆差，从而影响这些国家的经济发展，他们要求顺差国调整国内政策，以调节过大的顺差，这就必然导致国际摩擦，例如20世纪80年代以来越演越烈的欧、美、日贸易摩擦就是因为欧共体国家、美国、日本之间国际收支状况小对称之故。