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2017年安徽大学经济学院434国际商务专业基础[专业硕士]之国际金融新编考研导师圈点必考题汇编

  摘要

一、概念题

1. 国际货币基金组织

【答案】国际货币基金组织既是一个联合国专营国际金融业务的专门机构,又是一个成员国政府间进行交往的渠道和论坛,具有浓厚的政治色彩。它是以美国为首的主要工业发达国家操纵和控制的国际金融组织。国际货币基金组织的作用主要表现在以下几个方面:①基金组织在稳定国际汇率、促进国际贸易方面起了一定的作用。②基金组织提供的各种类型的贷款,在一定程度上缓和了成员国的国际收支危机。③基金组织在维持国际货币体系的正常运转,促进资本主义各国商品、劳务和资本流通等方面,也起到了一定的积极作用。

2. 巴拉萨——萨缪尔森效应

【答案】按照购买力平价理论,两国的汇率应当是两国物价水平的对比,但在国际金融市场上,汇率与购买力平价始终存在某种程度的偏离,这种偏离在发达国家和发展中国家货币的汇率中表现得尤其突出。巴拉萨与萨缪尔森分别从后进国家角度和先进国家角度引入生产部门的劳动生产率差异来解释这一现象,这就是著名的巴拉萨一萨缪尔森效应。巴拉萨一萨缪尔森效应的含义包括:①发展中国家的币值相对于购买力平价而言被低估,相应地,发达国家的币值相对于购买力平价而言被高估;②随着发展中国家可贸易品部门生产率的提高,外部实际汇率R 会下降并向1接近(但仍然大于1), 发展中国家货币实际升值,其币值相对于购买力平价的低估程度也有所降低。

巴拉萨一萨缪尔森效应带来的启示是:发达国家的币值高估和发展中国家的币值低估是经济发展水平不同所造成的客观差异,承认这一差异,充分认识这一差异对发展中国家的有利之处和危害之处,是发达国家和发展中国家长期汇率协调的基础。

3. 浮动汇率制

【答案】浮动汇率制指现实汇率不受平价的限制,随外汇市场供求状况的变动而波动的汇率制度。1973年布雷顿森林货币体系瓦解后,世界各主要国家实行的是浮动汇率制。在浮动汇率制下,一国货币不再规定黄金平价,不再规定对外国货币的中心汇率,不再规定现实汇率的波动幅度,货币当局也不再承担维持汇率波动界限的义务。浮动汇率制可以分为自由浮动和管理浮动。按照浮动的形式,浮动汇率制又可以分为单独浮动和联合浮动。是与固定汇率制度相对而言的。

4. 外部均衡

【答案】外部均衡外部均衡是内部均衡基础上的外部平衡。是在国内经济均衡发展,内部均衡实现基础上的国际收支平衡。

5. 汇率决定理论

【答案】汇率决定理论是描述均衡汇率的决定,影响其波动幅度的因素及波动规律的理论。汇率决定理论与国际 收支理论是相互联系不可分割的,它们是西方国际金融理论的核心,是一国货币当局制定宏观经济政策的理论依据。

汇率决定理论在不同的经济时期,有不同的理论形式,主要经历了国际借贷说、购买力平价说、汇兑心理说、 国际收支说、利率平价理论和资产市场说几个阶段。国际借贷说认为,一国汇率的变动是由外汇的供给和需求引 起的,而外汇供求又源于国际借贷。购买力平价说认为两种货币间的汇率及其变动决定于两国货币各自所具有的 购买力之比。汇兑心理说认为,人们之所以需要外国货币,是为了满足欲望,如满足购买、支付、投资、外汇投 机、资本逃逸等需要,这种欲望是使外国货币具有价值的基础,汇率决定于外汇供求双方对外币边际效用所做的 主观评价。利

1973年固定汇率崩溃以后, 率平价理论认为汇率波动由两国利率水平差价决定。基于国际借贷说、

运用凯恩斯主义的国际收支均衡分析的国际收支说开始盛行,认为国际收支影响外汇的供给与需求,进而影响汇率。与此同时,由固定汇率下的国际收支货币论演变而来的汇率货币论、结合利率平价理论进行短期的汇率分析 提出的超调模式、以及将托宾的“资产组合选择理论”运用于汇率决定分析提出的“资产组合平衡理论”等三种 理论从资产市场的角度分析汇率决定,被统称为资产市场说。

二、简答题

6. 简述浮动汇率制度下国际收支的自动调节机制。

【答案】(1)在浮动汇率制度下,一国货币当局不负有对外汇市场进行干预的义务,即无需通过外汇储备增减来影响外汇供给和需求,而任凭市场的外汇供求来决定汇率的上升和下跌。在这种制度下,如果一国国际收支出现赤字,外汇需求就会大于外汇供给,外汇汇率就会上升。反之,如果一国国际收支出现盈余,外汇需求就会小于外汇供给,外汇汇率就会下跌。

(2)浮动汇率制度下国际收支的自动调节机制是通过相对价格机制即汇率水平的变动来实现的。国际收支失衡引起汇率变动,汇率变动反过来在一定程度上消除国际收支失衡,恢复国际收支平衡。以国际收支赤字为例,当一国国际收支出现赤字时外扩汇率就会上升,而本币贬值造成了本国商品相对价格降低,外国商品相对价格上升,这将增加出口需求,减少进口需求。只要一

,国际收支赤国进出口需求弹性满足马歇尔一勒纳条件(即进出口需求弹性的绝对值之和大于1)

字就会减轻甚至消除。同样,国际收支盈余通过本币汇率升值造成了本国商品相对价格上升、外国商品相对价格下降,这将增加进口需求、减少出口需求从而使贸易收支改善,国际收支盈余就会自动减轻或消除。

在浮动汇率制度下,国际收支自动调节是通过汇率变动来实现的,这在一定程度上起着隔绝国外经济通过国际收支渠道干扰本国经济的作用。因为汇率自由变动的结果是贸易差额自动趋于平衡。如果X-M=O,从Y=C+I+G+(X-M )看,本国的国民收入就完全取决于国内支出(C+I+G)的高低,从而与进出口数量无关。

7. 国际货币市场的分类。

【答案】国际货币市场是指资金借贷期限在一年以内的国际短期资金交易的市场。按照+同的借贷方式,国际货 币市场一般可分为银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。

(1)银行短期信贷市场。即银行对客户提供一年或一年以内短期贷款的市场。按照借贷对象的不同,又可 以分为银行同业拆放市场和银行短期借贷市场。国际银行同业拆放主要是跨国银行为弥补交易头寸的不足或准备 金的+足而在相互之间进行的资金借贷活动。国际银行短期借贷主要是指跨国银行对各国政府、跨国公司、进出口企业等客户提供资金融通借贷。

(2)短期证券市场。短期证券市场是国际间进行短期有价证券交易的市场。国际货币市场交易的短期有价证券种类繁多,一般包括国库券、商业票据、银行承兑票据、大额可转让定期存单等。

(3)贴现市场。贴现市场是对未到期的票据按贴现方式给予融资的市场。贴现市场上交易的短期金融工具 主要有商业票据、银行承兑票据、国库券和其他短期政府债券等,贴现业务的经营者即贴现商主要是商业银行、 贴现公司、票据经纪商和票据承兑所。

8. 试论新的人民币汇率形成机制基本内容与运行状况。

【答案】(1)新的人民币汇率形成机制的基本内容

自2005年7月21 td起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制 度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率机制》人民币汇率按照我国对外经济发展的实际 情况,选择若干种主要货币,赋予相应的权重,组成一个货币篮子。同时,根据国内外经济金融形势,以市场供 求为基础,参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化,对人民币汇率进行管理和调节,维护人民币汇率在 合理均衡水平上的基本稳定。参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率,但参考一篮子不等于盯住 一篮子货币,它还需要将市场供求关系作为另一重要依据,据此形成有管理的浮动汇率。

(2)人民币汇率改革以来的运行状况

由于汇率调整幅度和时机选择适当,且事先精心准备了实施预案,人民币汇率形成机制改革平稳实施。以市 场供求为基础、参考一篮子货币进行调节,人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定人民币汇率形成机制改革以来, 以市场供求为基础,人民币总体小幅升值。

通过参考一篮子货币,人民币汇率波动体现了国际主要货市之间汇率的变化,弹性逐渐增强。

9. 简述国际收支失衡的原因及调节拮施。

【答案】(1)国际收支失衡的原因

导致国际收支失衡的原因是多种多样的,有经济因素的,也有非经济因素的。概括地讲,主要有以下五种原因:

①季节性和偶然性原因。由于生产、消费有季节性变化,一个国家的进出门也随之而变。季节性变化对进出口的影响并小一样,由此造成了季节性失衡。典型的季节性国际收支失衡发生在