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一、选择题

1． 根据“蒙代尔政策搭配理论”，当一国国际收支出现顺差、国内通货膨胀严重时，合理的政策选择为（ ）。

A. 扩张性货币政策和紧缩性财政政策

B. 扩张性财政货币政策和货币升值

C. 紧缩性财政货市政策和货币贬值

D. 紧缩性货币政策和扩张性财政政策

【答案】A

【解析】蒙代尔认为财政政策和货币政策对国际收支和名义收入有着相对不同的影响，因此，在固定汇率制 下，得出了他的政策“分派原则”：只有把内部均衡目标分派给财政政策，外部均衡目标分派给货币政策，方能 达到经济的全面均衡。依据这样的思路，有一个最佳政策配合的设计：

2． 在直接标价法下，根据国际收支模型可以判断（ ）。

A. 汇率与本国物价成同方向变动

B. 汇率与本国物价成反方向变动

C. 汇率与本国收入成同方向变动

D. 汇率与外国收入成同方向变动

E. 汇率与本国利率成反方向变动

【答案】ACE

【解析】国际收支处于均衡状态时所决定的汇率即均衡汇率，故均衡汇率可以表示为:

式中，r 为现汇汇率；

外价格水平；为本国国民收入；为外国利率；为外国国民收入；为国内价格水平:为国为本国利率；为未来汇率的预期值。

这个函数式说明，均衡汇率是由国内外国民收入、国内外价格水平、国内外利率水平以及人们对未来汇率的预期值等因素综合决定的。具体地，本国国民收入增长将增加进口，引起国际收

支赤字，使外汇市场出现超额需求，本国货币趋于贬值；外国国民收入增加，通过本国出口的增加引起国际收支盈余，造成本币趋于升值。本国物价水平相对于外国物价水平上升时，提高本国商品相对于外国商品的价格，引起出口减少，进口增加，导致本币贬值，反之则升值。本国利息率相对于外国利息率上升时，会刺激国外资金流入增加，本国资金流出减少，从而带来外汇价格下降。如果人们对外币汇率的未来走势看涨，就会在外汇市场上抛出本币，换成外国货币，造成外汇汇率上涨，反之则下跌。

3． 汇率变化与资本流动的关系是（ ）。

A. 汇率变动对长期资本的影响较小

B. 本币汇率大幅度贬值会引起资本外逃

C. 汇率升值会引起短期资本流入

D. 汇率升值会引起短期资本流出

【答案】ABC

【解析】汇率的变动对长期资本流动的影响较小。由于长期资本的流动主要以利润和风险为转移，在利润有 保证和风险较小的情况下，汇率变动不致直接引起巨大的波动。短期资本流动则常常受到汇率的较大影响。当存 在本币对外贬值的趋势，本国投资者和外国投资者就不愿持有以本币计值的各种金融资产，并会将其转兑成外汇， 发生资本外流现象。反之，当存在本币对外升值的趋势下，本国投资者和外国投资者就力求持有以本币计值的各 种金融资产，并引发资本的内流。

二、简答题

4． 论述绝对购买力平价和相对购买力平价的异同。

【答案】（1）绝对购买力平价和相对购买力平价

①绝对购买力平价的一般形式：它意味着汇率取决于以不同货币衡量的两国一般物

价水平之比，即不同货币的购买力之比，

以两国物价水平之比表示的实际汇率

②相对购买力平价的公式为：其含义是：尽管汇率水平不一定能反映两国物价绝对水平的对比，但可以反映两国物价的相对变动。物价上升速度较快（物价指数相对基期提高较快）的国家，其货币就会贬值。

（2）绝对购买力平价和相对购买力平价的异同

①相同点：

第一，绝对购买力平价和相对购买力平价都从货币作为流通手段和价值尺度的功能出发，研究汇率水平的决定问题；

第二，两者的分析都以不同国家或地区间可贸易品的一价定律为基础，计算所得的汇率都可

以用两个经济体之问物价水平的关系来表示，这些都是它们相同的地方。

②不同点：

第一，两者的结论不同。绝对购买力平价所得到的基本结论是：汇率的绝对水平是两国物价绝对水平的对比，即：

第二，两者成立的条件不同。绝对购买力平价的成立，要求两国间贸易不存在交易成本，并且各国物价水平的计算采取完全相同的权重，这些条件较为苛刻。相对购买力平价放松了绝对购买力平价的苛刻条件，主要关注汇率的相对水平和变化

第三，两者的实用性不同。相对购买力平价认为在基期之后，汇率水平应当反映两国物价的相对变动。物价上升速度较快（物价指数相对基期提高较快）的国家，其货币就会贬值。将其公式变形后可得：由于物价指数和通货膨胀率比较容易得到，因而计算相对购买力平价也就容易得多，其实用性比绝对购买力平价大大提高。

5． 什么是蒙代尔分配原则？

【答案】蒙代尔分配原则的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有着最大影响力的工具，即在影响政策目标 上有相对优势的工具。具体而言，蒙代尔分配原则是指在运用政策，同时实现内部平衡和外部平衡时，分配给财 政政策稳定国内经济的任务，分配给货币政策稳定国际收支的任务。蒙代尔认为，财政政策通常对国内经济的作 用大于对国际收支的作用，而货币政策则对国际收支的作用较大，它倾向于扩大本国与外国之间的利差，促使大 量资本在国际间的移动，进而

影响国际收支。为获得内部平衡和外部平衡的同时实现，财政政策与货币政策的配合如下表所示：

相对购买力平价主要关注汇率的相对水平和变化，其基本公式为

：

蒙代尔的分析对经济决策有一定的参考价值，但存在以下缺点：

（1）他关于财政政策与货币政策作用的看法不完全符合实际。实际上，这两种政策都会对国内经济与国际 收支产生重要的影响。

（2）他强调了利率变化对资本流动的影响，而忽视了汇率、通货膨胀程度和政治经济变化对资本流动的影响。

（3）他完全忽视了资本主义的内在矛盾。这种内在矛盾是形成资本主义经济不稳定性的最主要原因。内部不稳定与不平衡必然引起外部不平衡。

三、论述题