东北财经大学投资经济方向复试2003【试题+答案】考研试题研究生入学考试试题考研真题
● 摘要
2003年投资经济方向复试试题
投资经济方向试题
1.简要论述投资的决定因素（40分）
2.可行性研究和项目评估在投资决策中的地位和作用（30分）
3.结合近几年宏观经济形势分析投资与经济增长的关系（30分）
参考答案
2003年投资经济方向复试试题
投资经济方向试题
1.简要论述投资的决定因素（40分）
答: 经济学中所讲的投资，是指资本的形成，即社会实际资本的增加，包括厂房、设备和存货的增加，新住宅的建筑等，其中主要是厂房、设备的增加。决定投资的因素有很多，主要的因素有实际利率水平、预期收益率和投资风险等。
（1）实际利率与投资
凯恩斯认为，是否要对新的实物资本如机器、设备、厂房、仓库等进行投资，取决于这些新投资的预期利润率与为购买这些资产而必须借入的款项(借款筹资的方式可有多种多样)所要求的利率的比较。前者大于后者时，投资是值得的，前者小于后者时，投资就不值得。因此，在决定投资的诸因素中，利率是首要因素。这里的利率，是指实际利率。实际利率大致上等于名义利率减通货膨胀率。在投资的预期利润率既定时，企业是否进行投资，首先就决定于实际利率的高低，利率上升时，投资需求量就会减少，利率下降时，投资需求量就会增加。总之，投资是利率的减函数。这是因为，企业用于投资的资金多半是借来的，利息是投资的成本。即使投资的资金是自有的，投资者也会把利息看成是投资的机会成本，从而把利息当做投资的成本。因此，利率上升时，投资者自然就会减少对投资物品(如机器设备等)的购买。
（2）预期收益与投资
影响投资需求的另一个重要方面就是预期收益，即一个投资项目在未来各个时期估计可得到的收益，影响这种预期收益的因素也是多方面的，这里可指出如下三点：
①对投资项目的产出的需求预期
企业决定对某项目是否投资及投资多少时，首先会考虑市场对该项目的产品在未来的需求情况，因为这种需求状况，不但会决定产品能否销掉，还会影响产品价格的走势，如果企业认为投资项目的产品的市场需求在未来会增加，就会增加投资，假设一定的产出量会要求有一定的资本设备量来提供，则预期市场需求增加多少，就会相应要求增加投资多少，产出增量与投资之间的关系可称加速数，说明产出变动和投资之间关系的理论称为加速原理，以后的章节还会对这一原理加以叙述，这里仅指出对产出的需求预期会影响投资的预期收益进而影响投资意愿。