2016年上海财经大学会计学院财务管理之公司理财考研复试题库
● 摘要
一、名词解释
1． 永续增长年金（growing perpetuity）
【答案】:永续増长年金是指其增长趋势将永远持续下去的现金流序列，无限期的收入或支出金额为无穷等比数列。该年金是永久性的，一般只有永续增长年金的现值，而不计算永续年金的终值。其现值的计算公式为：
其中，C 是现在开始一期以后收到或支出的现金流；g 是每期的增长率；r 是适当贴现率。此时，贴现率高于增长率，才使永续增长年金公式有意义。
2． 回收（payback ）
【答案】回收是指企业投入资金后，通过经营，陆续收回初始投资的过程。回收期法就是按照初始投资回收的期限（即回收期）与目标回收期对比，作出项目选择决策的一种方法。
3． 资本预算（capital budgeting）
【答案】资本预算是指综合反映投资资金来源与运用的预算，是为了获得未来产生现金流量的长期资产而现在投资支出的预算。资本预算决策也称为长期投资决策，它是公司创造价值的主要方法。资本预算决策一般指固定资产投资决策，耗资大，周期长，长期影响公司的产销能力和财务状况，决策正确与否影响公司的生存与发展。完整的资本预算过程包括：寻找増长机会，制定长期投资战略，预测投资项目的现金流，分析评估投资项目，控制投资项目的执行情况。资本预算可通过不同的资本预算方法来解决，如回收期法、净现值法和内部收益率法等。
4． 名义年利率（stated annual interest rate）
【答案】名义年利率又称“年百分比率”，是指不考虑复利计息的一年期利率，它一般指债券上标明的利率，或者是银行一年期定期存款的利率。
5． 掉期交易（swaps ）
【答案】掉期交易，是指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，以防止汇率风险的外汇交易。这种金融衍生工具，是当前用来规避由于所借外债的汇率发生变化而给企业带来财务风险的主要手段之
6． 保理业务（factoring ）
【答案】保理是指企业将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售、服务合同所产生的
，由保理商向其提供资金融通、买方资信评应收账款转让给保理 商（提供保理服务的金融机构）
估、销售账户管理、信用风险担保、 账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。在罗斯的《公司理财》中，保理业务是指公司把应收账款出售给被 称为保理公司的金融机构。公司和保理公司对每一客户的基本信用条件达成一致。客户直接把所欠款项付给保理公司，并由保理公司承担客户不付款的风险。保理公司折价购入应收账款，折价比率通常是发票金额的0.35%~4%。市场上的平均折价比率在1%左右。
7． 电汇（wire transfer）
【答案】电汇是汇款人将一定款项交存汇款银行，汇款银行通过电报（CABLE ）、电传（TELEX ）
，指示汇入行向收或环球银行间 金融电讯网络（SWIFT ）发给目的地的分行或代理行（汇入行）
款人支付一定金额的一种汇款 方式。电汇是汇兑结算方式的一种，以电报、电传作为结算工具，
安全迅速、费用也较高。由于电报电传的传递 方向与资金的流向是相同的，因此电汇属于顺汇。
在罗斯的《公司理财》中，电汇主要是指客户的支票进入当地银行业务网络后，当地银行通过电报等将剩余 资金（超过所要求的补偿性存款余额的那一部分资金）转入企业的中心银行的处理方式。电汇在短短的几分钟内 就能完成，并且企业的中心银行收到电汇通知单后，企业就能获得现金。电汇采用电子技术在电脑网络间进行资 金划转，从而节省了在其他资金划转方式下的支票邮程时间和结算时间。在美国，电汇服务有两种，一种是 Fedwire ，即联邦储备电汇服务（联
；另一种是CHIPS , 即银行间支付结算系统。 邦储备银行提供的电汇服务）
8． 常规现金股利（regular cash dividends）
【答案】常规现金股利是指股份公司以现金的形式发放给股东的股利，是最常规的股利支付形式。现金股利发放的多少主要取决于公司的股利政策和经营业绩。在实际中，有的股东偏好较多的现金股利，而有的股东则不愿意公司发放过多的现金股利。现金股利的发放会对股票价格产生直接的影响，一般来说在股票除息日之后，股票价格会下跌。
9． 可转换债券
【答案】可转换债券，是指在约定的转换期内，投资者有权将其持有的债券按约定的转换价格或转换比率，转换 成公司普通股或其他证券的一种公司债券。它享有转换特权，在转换前是公司债形式，转换后相当于增发了股票。 可转换债券既具有债权证券的性质，又具有股权证券的性
， 又拥有从公司股票升值中获利的机会；质，投资者既可以获得一定的利息收入（但一般较低）
同时，发行公司既可以以较低成本筹集资金，在投资者将其债券转换成普 通股以后，又可以扩大公司股本，因此，可转换债深受投资者和发行公司的青睐。
可转换债券含有以下三个特点：
（1）债权性。与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有债
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