● 摘要
国家风险在学术界引起关注要追溯到上世界70年代末的古巴革命。政治动乱导致在该国的跨国公司蒙受损失，人们开始关注国际经营中的政治风险问题。随着国际分工合作进一步深入、经济全球化势不可挡，国际经营在不断深化的过程中出现了不同的问题，如80年代的拉美债务危机，90年代的金融危机，国家风险的内涵也在这一过程中在不断延伸，有关国家风险研究的相关方法也随着金融中风险测量技术的创新而不断进步。无论是从定义内涵还是从研究方法来说国家风险已经成为国际经济研究中的一个独立而重要的分支。目前国际上也已经有多个权威评级机构实时地对各国国家风险进行跟踪评估。只要存在跨国公司的国际经营，就存在国家风险。一直以来对外直接投资理论的诞生与衍化都伴随着跨国公司的发展。跨国公司是资本主义扩张、向外部寻求市场、资源的产物。所以对发达国家跨国公司直接投资的研究由来已久。随着发展中国家与转型经济体在世界经济舞台的崛起，对于新兴市场对外直接投资的研究也成为热点。本文从国家风险与跨国公司对外直接投资理论两个维度出发，借鉴现有国际上对国家风险分析的方法与评估手段，运用数量统计上的一些方法，对国家风险因素进行识别、分析，建立了一套针对跨国公司对外直接投资行为的国家风险评估指标体系，在其中首次引入了微观层级的指标因素。同时，本文根据这套评估体系，设计了专家权重问卷与东道国国家风险打分问卷，并选取了中国跨国公司在亚非拉等发展中国家比较重要的投资目的国作为样本进行实证分析。通过相关人员的问卷打分，结合权重计算出的这些国别的风险大小，并与国际机构的风险评估进行比较。实证结果支持了本文体系架构的合理性与一定的适用性。笔者认为特别是中国这个新兴市场国家在发展中与转型经济体的投资过程，更易受到国家政府之间的政治政策与跨国公司在当地经营状况等的影响，对相同的风险事件受到的冲击也更加复杂，不能简单地认为风险发生可能性大就一定会对投资造成恶劣影响。事实上，这种影响有利有弊，这是挑战也是机遇。本文希望能为跨国公司国际投资中有效合理的运用风险进行适当管理，提供支持性研究。当然这是一个十分复杂的问题，需要大量的工作和长期的经验积累，本文的工作也只是迈出了一小步。