● 摘要
二十世纪七十年代欧美金融市场利率急速上升、波动剧烈，利率风险成为了人们关心的主要问题。为了应付利率敏感型产品的承保风险，各国保险公司开始开发应对利率风险的全套技术方法。之后，不断更新的计算技术为新生的和更复杂的资产负债管理模型的开发提供了肥沃的土壤，促进了保险公司资产负债管理及其模型技术的革新和复杂化。目前，以现金流测试、现金流匹配、免疫技术、久期和凸性等为代表的资产负债管理技术已应用于保险公司的经营管理中，而动态财务分析（DFA）作为未来保险公司资产负债管理技术发展的趋向，也越来越多地受到各国保险监管部门、财产和意外险公司的广泛关注。但是国内关于动态财务分析的研究几近空白，而本文正是对 DFA的起源、发展以及应用等方面进行了一个比较综合、详细、完整的论述，在资产负债管理动态财务分析模型的基础上，根据国内实际情况，改进了模型的约束条件，建立了适合国内情况的资产负债管理模型框架，为以后进一步的研究提供了一种思路。第二部分分析了在DFA模型的负债模块中主要组成部分为准备金，讨论了评估准备金的要求和方法，以此引出了随机准备金评估方法。运用动态线性模型对我国财险公司的具体数据作了实证分析。结果表明，动态线性模型能够满足在DFA模型的负债模块中评估准备金的要求，并且其准备金评估的精度优于随机链梯法的评估精度。