问题:
A . 如果公司风险特征发生重大变化,应当使用变化后的年份作为预测期长度
B . 如果公司风险特征发生重大变化,可以采用较长的预测期长度
C . 预测期长度越长越能正确估计股票的平均风险
D . 股票收益尽可能建立在每天的基础上
● 参考解析
如果公司风险特征无重大变化时,可以采用5年或更长的预测期长度,较长的期限可以提供较多的数据,但在这段时间里公司本身的风险特征如果发生很大变化,期间长并不好。使用每日内的收益率会由于有些日子没有成交或者停牌,该期间的收益率为0,由此引起的偏差会降低股票收益率与市场收益率之间的相关性,也会降低该股票的β值。使用每周或每月的收益率就能显著地降低这种偏差,因此被广泛采用。