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一、简答题

1． 简述平方根定律的内容。

【答案】（1）凯恩斯的流动性偏好理论是对货币需求理论的重大突破，但这一理论本身也存在一些明显缺陷，例如忽视利率对交易动机和预防动机需求的影响; 将人们的资产选择范围假定在货币和债券之间。

（2）20世纪50年代以后，凯恩斯的后继者们从微观经济主体的持币行为入手分析，论证了利率对交易性货币需求也有影响的理论，与此同时，美国著名经济学家鲍莫尔发现并提出了“平方根定律”。这一定律的表达式如下:

式中，Y 表示名义收入，tc 表示每次交易消耗的总成本，r 表示该时期的利率，表示交易性货币需求。凯恩斯的后继者们认为，微观经济主体可以用一部分预定用于交易的货币购买债券以取得收入，当手中货币用完时可再把债券卖出，换成货币。为了简化分析，他们假定每次卖出债券的费用相等并以之作为持有债券的成本，即卖出次数越多成本越高，那么，微观主体无疑就要比较把货币换成债券的收入与持有债券的成本。显然，用于交易的货币中，换成债券的比率越大，收入越多，但为此所付出的成本也就越大。因此就会形成一个使收益最大化的均衡点。“平方根定律”便根据这样的思路提出。此定律的表达式表示:交易性货币需求是收入Y 的函数，随着用于交易的收入数量的增加，货币需求量随之增加，但Y 的指数1/2又说明其增加的幅度较小，即交易性货币需求有规模节约的特点。同时又表明货币需求是利率r 的函数，而r 的指数=生则说明，交易性货币需求

2与利率的变动呈反方向变动，其变动幅度较利率变动幅度小，由此可见，“平方根定律”认为，即使是交易性货币需求也会对利率的变化作出敏感反应，而且相对于交易数值而言，货币的交易性需求也呈现出规模经济的性质。

（3）总之，鲍莫尔的“平方根定律”突破了凯恩斯关于货币交易需求对利率不太敏感的论断，从人们会保持最适度的现金用于交易，而将暂时闲置的部分用以获利这个常见的现象出发，得出交易性货币需求在很大程度上受利率变动影响的结论，具有普遍的适用性。

2． 试说明中央银行独立性问题的含义及其对该问题的理解。

【答案】在市场经济体制下，所谓中央银行的独立性问题就是指在货币政策的决策和运作方面，中央银行由法律赋予或实际拥有的自主程度。根据国际货币基金组织最新公布的文献，中央银行独立性是指中央银行在公布通货膨胀率、汇率或货币政策目标以及根据白己的操作决定货币供应量和利率水平时不受政府的干预，在解决中央银行与政府间的矛盾时存在公开的和透明的程序，并且中央银行的管理和财务是独立的。

独立性问题集中地反映在中央银行与政府的关系上。如何处理这种关系，可概括为两点:一是中央银行应对政府保持独立性; 二是中央银行对政府的独立性总是相对的。

中央银行之所以应对政府保持独立性，是因为:（1）中央银行与政府所处地位、行为目标不尽相同。经济工作虽然是政府贯彻始终的中心工作，但社会问题往往也是政府关注的重点，而在经济工作中，政府面临的也不仅限于金融。同时，政治矛盾突出时，政治所要解决的目标则压倒一切。中央银行工作的重点虽然也同样要根据政治的、经济的、社会的总体形势调整自己的行为，但它的全部活动所围绕的中心始终是货币政策所要追求的稳定货币币值这一基本原则和目标。这就使中央银行的行为目标与政府目标不可能时时保持全面的吻合。

（2）中央银行不同于一般的行政管理机构，无论是制定和执行货币政策以调控宏观经济运行，还是确定对金融业实施监管的指导方针，都需要具备必要的专业理论素养和较为长期的专业经验积累。仅凭政治经济的普遍原理和普遍经验在这一领域作原则性判断和指挥，往往是不充分、不准确的。

然而，中央银行对政府的独立性，无论如何，是相对的。因为:（1）从金融与经济整体，与社会政治的关系看，金融虽然在现代经济中作用极大，但在经济社会大系统中，它终归是一个子系统。中央银行，处于作为金融系统的核心地位，自然应当服从于经济社会大系统的运转，服从于国家的根本利益。（2）中央银行是整个宏观调控体系中的一个组成部门，中央银行货币政策目标的实现，也需要其他政策特别是财政政策的协调与配合，而不可能孑然独立。（3）中央银行的活动都是在国家授权下进行的，大多数国家的中央银行主要负责人也由政府委任。此外，中央银行在履行自己的职责时，也需要政府其他部门的协作与配合，而与其他部门的关系则需要由政府来协调。

由于各国的国情与历史传统不同，政府赋予中央银行的法律地位也有所不同，从而叫央银行对政府独立性的强弱也不同。即使在同一个国家，独立性的程度也有强弱交替的变化。 3． 阐明马克思关于流通中货币量的理论。

【答案】首先，马克思是以完全的金币流通为假设条件。他的论证是:（1）商品价格取决于商品的价值和黄金的价值，而价值取决于生产过程，所以商品是带着价格进入流通的; （2）商品价格有多大，就需要有多少黄金来实现它; （3）商品与货币交换后，商品退出流通，黄金却留在流通之中可以使另外的商品得以出售，从而一定数量的黄金，流通几次，就可使相应倍数价格的商品出售。因此，有:

公式表明:货币量取决于价格的水平、进入流通的商品数量和货币的流通速度这三个因素。 马克思在分析这个问题时还有一个极其重要的假设，即在该经济中存在着一个数量足够大的黄金贮藏:流通中需要较多的黄金，黄金从贮藏中流出; 流通中有一些黄金不需要了，多余的黄金退出流通，转化为贮藏。也正是由于假设存在有这样一个调节器，所以流通需要多少货币，就有多少货币存在于流通之中。但在实际经济生活中，并不一定必然存在这样的假设条件。

其次，马克思进而分析了纸币流通条件下货币量与价格之间的关系。他指出，纸币是由金属货币衍生来的。纸币所以能流通，是由于国家的强力支持。同时，纸币本身没有价值，只有流通，才能作为金币的代表。如果说，流通中可以吸收的金量是客观决定的，那么流通中无论有多少纸币也只能代表客观所要求的金量。也就是说，纸币流通规律与金币流通规律不同:在金币流通条件下，流通所需要的货币数量是由商品价格总额决定的; 而在纸币为惟一流通手段的条件下，商品价格水平会随纸币数量的增减而涨跌。

再次，马克思还曾分析银行券的流通规律。认为，这类信用货币的流通规律也服从于他根据金币流通所分析出来的规律。

4． 存款货币银行调节其超额准备金比率的动机。

【答案】超额准备金是指存款货币银行超过法定要求保留的准备金。存款货币银行调节其超额准备金比率的动机在于盈利性与流动性的平衡。具体来说，包括以下几个方面:

（1）调节流动性的需要。存款货币银行为了保证其流动性，以防存款人提款所需，总是要持有一定的超额保证金或备付金。当存款货币银行的流动性不足时，存款货币银行就可能提高超额准备金比率，以满足流动性需求; 当存款货币银行的超额准备金超过满足流动性的需求时，存款货币银行就可能降低超额准备金比率。

（2）盈利性的要求。由于超额准备金一般是没有收益的，存款货币银行的超额准备金率越高，其潜在的利息损失就越大，因此存款货币银行在满足流动性的前提下，为了提高收益率，也可能调整超额准备金比率。比如，当利率上升时，存款货币银行在满足流动性的前提下，可能会降低超额准备金率，以获得更高的收益。

（3）资产负债调整的需要。存款货币银行为了管理风险，要求资产负债的匹配，一般来说就是各种资产与相应的负债相匹配。超额储备可以看作是商业银行的现金资产，当商业银行的流动性负债减少时，为了调整资产负债结构，存款货币银行可能减少超额准备金率。相反，当流动性负债增加时，则会提高超额准备金率。

5． 外汇市场上远期汇率的表示方法有哪几种?

【答案】远期汇率是指在远期交易中事先约定的未来交割日的汇率。外汇银行对于远期汇率的报价方法有三种:

（1）直接报价法（Outright Rate ）。与现汇报价相同，即直接将各种不同交割期限的远期外汇的买入价与卖出价表不出来。这种方法通常适用于银行对一般顾客的报价上。在日本、瑞十等国，银行同业之间的期汇买卖也采用这一报价方法。一般而言，期汇的买卖差价要大于现汇的买