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一、概念题

1． 中国的的基本国情

【答案】中国目前的基本国情从宏观经济角度可以概括为:①中国的经济总量己具有世界影响；②中国仍然是一个发展中国家；③中国的自然资源状况紧张；④中国人口众多；⑤中国的经济増长方式仍然以外延型增长为主；⑥中国的经济发展在很大程度上依赖于对外经济交流。

2． 牙买加体系

【答案】牙买加体系即目前的国际货币体系，它是对布雷顿森林体系进行改革的结果，主要内容集中在黄金非货币化、汇率制度多样化及储备货币多样化三点上。牙买加体系在很大程度上是对事实的一种法律追认，有许多问题没有得到反映和解决。面对不断涌现的外部冲击，该体系在促进世界经济增长和解决内外均衡方面的作用日益引起争议。

3． 储备货币

【答案】储备货币（Reserve Currency）是指一国的中央银行准备长期持有作为国际清偿力的货币，它发挥的是储藏手段和国际货币的作用，并在国际经济往来中为商品标价。储备货币的发行国称作储备货币发行国。一种货帀要成为储备货币，需要满足几个基本要求：①货币发行国的经济实力强大，在国际贸易和投资领域占据较多份额；②货币的价值相对稳定，以固定比例的硬通货或强大的经济、政治实力为后盾；③金融市场的深度和广度较高，资产流动性强，货币自由兑换；④通过国际协议或长期的历史沿革而被各国接受。

在贵金属本位制下，黄金是当然的储备货币，此外，英镑、美元以及法国法郎C 在前法属殖民地范围内）都在一定程度上发挥着储备货币的作用；在布雷顿森林体系下，由于各国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩，美元就成为单一的储备货币。

4． 国际金本位制

【答案】国际金本位制是指以黄金为本位货币的货币制。广义包括金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。通常仅指金币本位制，即法律确定金铸币为本位币。国际金本位制盛行于19世纪70年代至1914年第一次世界大战爆发期间，是历史上第一个国际货币体系。它的特点是：①黄金在国际交往中充当世界货币，并作为主要的国际储备资产为各国中央银行所持有；②金铸币可以自由铸造和熔化，以保证金币的足值和物价的稳定；③国际收支具有一种自动调节机制。

金本位制具有物价稳定、汇率稳定和自动调节的作用，因而为国际贸易和国际资本流动创造了有利条件，对资本主义生产的发展和世界经济的发展起了重要作用。但由于世界黄金供应不稳定，不适应世界经济发展的需要以及金本位制的自动调节存在严重缺陷等原因，这种缺乏弹性的金本位制终于在第一次世界大战中开始崩溃，1929—1933年世界经济危机期间及以后金本位制彻

底崩溃。

5． 汇率决定理论

【答案】汇率决定理论是描述均衡汇率的决定，影响其波动幅度的因素及波动规律的理论。汇率决定理论与国际 收支理论是相互联系不可分割的，它们是西方国际金融理论的核心，是一国货币当局制定宏观经济政策的理论依据。

汇率决定理论在不同的经济时期，有不同的理论形式，主要经历了国际借贷说、购买力平价说、汇兑心理说、 国际收支说、利率平价理论和资产市场说几个阶段。国际借贷说认为，一国汇率的变动是由外汇的供给和需求引 起的，而外汇供求又源于国际借贷。购买力平价说认为两种货币间的汇率及其变动决定于两国货币各自所具有的 购买力之比。汇兑心理说认为，人们之所以需要外国货币，是为了满足欲望，如满足购买、支付、投资、外汇投 机、资本逃逸等需要，这种欲望是使外国货币具有价值的基础，汇率决定于外汇供求双方对外币边际效用所做的 主观评价。利

1973年固定汇率崩溃以后， 率平价理论认为汇率波动由两国利率水平差价决定。基于国际借贷说、

运用凯恩斯主义的国际收支均衡分析的国际收支说开始盛行，认为国际收支影响外汇的供给与需求，进而影响汇率。与此同时，由固定汇率下的国际收支货币论演变而来的汇率货币论、结合利率平价理论进行短期的汇率分析 提出的超调模式、以及将托宾的“资产组合选择理论”运用于汇率决定分析提出的“资产组合平衡理论”等三种 理论从资产市场的角度分析汇率决定，被统称为资产市场说。

6． 一价定律（the law of one price）

【答案】一价定律是关于在自由贸易条件下国际商品价格定价规律的一种理论。该理论认为，在自由贸易条件下，贸易者的套利行为会使得同一种可贸易商品无论在什么地方出售，扣除运输费用外，其价格都是相同的。所谓可贸易商品是指套利活动能使其地区间的价格差异保持在较小范围内的商品。根据此定律，由于各国所采用的货币单位不同，同一可贸易商品以不同货币表示的价格经过均衡汇率的折算，在数值上相等。用公式表示为:

品在两个国家的价格; e 表示两国货币的汇率。

一价定律是19世纪末20世纪初期，英国金块主义者J. 威得利首次提出的概念，它反映了一种国际商品的套利条件。一价定律的成立基于自由贸易的严格假定，即商品与服务能在国家之间自由流动。这一定律的意义在于现实中自由贸易的条件在大多数情况下不能满足，因此国际间就会产生商品套购，套购者根据贱买贵卖的原则，在低价国购买，运到高价国出售，从中获取无风险套购利润。一价定律与绝对购买力平价学说在内容上是一致的，是绝对购买力学说的前提之一，为购买力平价理论提供基本的绝对形式，可以说购买力平价说是一价定律的翻版。

7． 铸币平价

【答案】铸币平价是指实行金本位制的国家之间货币单位含金量之比。决定汇率的基础。在金本位制度下，货币所代表的价值量是通过货币的含金量表现的。各国发行货币都规定一定货币

（表示同一可贸易商

单位代表的黄金重量，叫含金量。外汇的汇率是由两种货币的含金量决定的。这种依货币含金量计算得出的汇率称为铸币平价。但它仅是汇率的基础，而实际外汇买卖的交易汇率总是受外汇供求关系的影响而围绕着铸币平价上下波动。由于在金本位制下，国际结算既可以用外汇进行，也可以用黄金进行，当汇率对本国有利时，就利用外汇办理结算，反之就改用输出入黄金来结算，汇率波动的上限为：铸币平价+黄金运费，即黄金输入点，这种围绕铸币平价的波动幅度不大，通常比较稳定。

8． 有效汇率（Effective Exchange Rate）

【答案】有效汇率指一种货币相对于其他多种货币双边汇率的加权平均汇率。有效汇率与双边汇率的关系类似价 格指数与各种商品价格的关系，因此又称汇率指数。它反映了一种货币价值的总体变化趋势。汇率指数的构造方 法是：①选择一篮子有代表性的货币。通常选择一些与本国对外贸易关系密切的国家的货币作为计算基础；②确 定每一个双边汇率的权重。根据所选择的权重标准不同，汇率指数的计算有下列几种方法：

a. 出口值有效汇率指数=对A 国汇率×对A 国出口值/一国出口总值+对B 国汇率×对B 国出口值/一国出口总值+…；

b. 进口值有效汇率指数=对A 国汇率×对A 国进口值/一国进口总值+对B 国汇率×对B 国进口值/一国进口总值+…;

C. 双边贸易有效汇率指数=（一国出口值×出口值有效汇率指数+—国进口值×进口值有效汇率指数）/（ 一国出口值+—国进口值）。

另一种解释：

有效汇率指某种加权平均汇率。作为权数的指标主要有劳动力成本、消费物价、批发物价等。其中，以贸易 比重为权数的有效汇率反映的是一国在国际贸易中的总体竞争力和该国货币汇率的总体波动幅度。一国的产品出 口到不同国家可能会使用不同的汇率，另外，一国货币在对某一种

即使该种货币同时对所有其他货币贬值，货币升值时，也可能同时对另一种货币贬值，（或升值）

其程度也不一定完全一致。因此，从20世纪70年代末起， 人们开始使用有效汇率来观测某种货币的总体波动幅度及其在国际贸易和金融领域中的总体地位。以贸易比重为 权数的有效汇率的公式如下：

二、简答题

9． 汇率决定的资产市场分析法的基本思想是什么? 这一分析方法与其他理论有什么区别？

【答案】（1）资本市场分析法的基本思想

20世纪70年代以来，国际资金流动的发展对汇率产生了重大影响，外汇市场上的汇率变动极为频繁而且波幅很大。这启发人们将汇率看成一种资产价格。这一价格是在资产市场上确定的，从而在分析汇率的决定时应采用与普通资产价格决定基本相同的理论。这一分析方法被统称为汇