当前位置：问答库＞考研试题

一、简答题

1． 试述决定和影响汇率的因素是什么？当前，决定我国人民币汇率的主要因素是什么？

【答案】（1）影响汇率波动的基本因素主要有以下几种：

①国际收支。所谓国际收支就是一个国家的货币收入总额与付给其它国家的货币支出总额的对比。如果货币 收入总额大于支出总额，便会出现国际收支顺差，反之，则是国际收支逆差。国际收支状况对一国汇率的变动能 产生直接的影响。发生国际收支顺差，会使该国货币对外汇率上升，反之，该国货币汇率下跌。

②利率。利率作为一国借贷状况的基本反映，对汇率波动起决定性作用。利率水平直接对国际间的资本流动 产生影响，高利率国家发生资本流入，低利率国家则发生资本外流，资本流动会造成外汇市场供求关系的变化， 从而对外汇汇率的波动产生影响。一般而言，一国利率提高，将导致该国货币升值，反之，该国货币贬值。

③通货膨胀。一般而言，通货膨胀会导致本国货币汇率下跌，通货膨胀的缓解会使汇率上浮。通货膨胀影响 本币的价值和购买力，会引发出口商品竞争力减弱、进口商品增加，还会引发对外汇市场产生心理影响，削弱本币在国际市场上的信用地位。这三方面的影响都会导致本币贬值。

④经济增长率。如果一国为高经济増长率，则该国货币汇率高。

⑤财政赤字。如果一国的财政预算出现巨额赤字，则其货币汇率将下降。

⑥外汇储备。如果一国外汇储备高，则该国货币汇率将升高。

⑦投资者的心理预期。投资者的心理预期在目前的国际金融市场上表现得尤为突出。汇兑心理学认为外汇汇 率是外汇供求双方对货币主观心理评价的集中体现。评价高，信心强，则货币升值。这一理论在解释无数短线或 极短线的汇率波动上起到了至关重要的作用。

⑧各国汇率政策的影响。

⑨政治局势。一国及国际间的政治局势的变化，都会对外汇市场产生影响。政治局势的变化一般包括政治冲 突、军事冲突、选举和政权更迭等，这些政治因素对汇率的影响有时很大，但影响时限一般都很短。

（2）当前决定我国人民币汇率的主要因素有：

①国际收支和外汇储备，我国是一个出口导向型国家，国际贸易持续保持高额顺差，经常账户体现为顺差， 引起外汇供给的增长和对人民币需求的増加，人民币汇率上升。同时资本与金融账户也体现为顺差，双顺差的局面使人民币汇率不断上扬。

②经济増长率，我国经济实力逐渐増强，人民币的国际地位相应提高，使人民币在长期内保持坚挺。

③投资者的心理预期，金融市场上的投资者，包括国外的和国内的都普遍形成了人民币升值

的预期，这在一定程度上推动了人民币的升值。

④我国汇率管理制度，我国于2005年7月21日再一次对汇率制度进行改革，即人民币放弃单一盯住美元， 实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，意味着人民币汇率的浮动幅度不会 特别大。

2． 目前国际货币基金组织将其成员国汇率制度划分为哪几种类型？

【答案】1999年1月，国际货币基金组织对各成员国的汇率制度进行了重新分类，根据各成员国汇率安排的实际情况，按照汇率制度弹性的大小以及是否存在对于给定汇率路径（目标）的正式或非正式的承诺，将汇率制度划分为8大类:

（1）无独立法定通货的汇率安排，指以另一国家的通货作为惟一的法定通货（如正式的美元，或属于某一货币联盟，在这一货币联盟中其成员共同使用某种货币（如欧元区国家）化）。采用这种汇率制度意味着该国完全丧失了对本国货币政策的独立控制权。

（2）货币局制度，指政府以立法形式明确规定，承诺本币与某一确定的外国货币（该货币通常被称为“锚货币”）之间可按一同定比率进行无限制兑换，并要求货币发行当局确保这一兑换义务的实现。这意味着国内货币必须要以确定的外国货币作为充足保证的情况下才可以发行，且必须保持充分的外汇资产作为支持，这削弱了传统中央银行的功能。

，指一国将本国货币钉住另一货币或一篮子货币，（3）其他传统的固定钉住安排（水平钉住）

与其保持固定比率。在这种汇率制度下，货币当局无需承诺货币平价的不可撤消。汇率可以在围绕中央汇率上下最多不超过1%的范围内波动，或将汇率最高值和最低值维持在中央汇率的2%的范围内至少三个月。货币当局随时准备通过直接干预（外汇公开市场操作）或间接干预（积极的利率政策的运用、外汇管制的施加、限制外汇活动的道义劝说或通过其他公共机构的干预）维持汇率的稳定。

（4）水平区间钉住，是指本币对外币仍然规定固定平价，但波动幅度相对其他传统的固定钉住安排大，为平价上下至少1%的范围，或其最高值和最低值可超过2%的范围波动。

（5）爬行钉住，是指将本国货币钉住外国货币，经常根据选定的数量指标（如对主要贸易伙伴国的以往的通胀率差异，对主要贸易伙伴国的通胀率目标与预期通胀率之间的差异）进行小幅度调整。爬行的幅度可根据以往通胀变动对汇率变动的要求来设置，也可根据预期未来可能发生的通胀情况来设置。

（6）爬行区间钉住，与爬行钉住基本相同，只不过规定的波幅较大，可超过上下1%以及2%的波幅。货币政策的独立性取决于波幅的宽度。

（7）不事先公布干预路径（目标）的管理浮动。货币当局试图影响汇率，但没有明确的干预

，调整可目标。管理汇率所依据的指标很宽泛（比如国际收支状况、国际储备、平行市场的状况）

能不是主动进行的。

（8独立浮动。汇率是由市场决定的，任何官方干预旨在缓和汇率变动以及防止汇率的过度波动，而不在于将汇率稳定在某一汇率水平。在这一汇率制度下，理论上货币当局可追求独立的货币政策目标。

3． 如何分析国际收支平衡表?

【答案】对国际收支平衡表的分析，要讲究方法，注重对各个项目的具体分析，注重在项目分析的基础上的全面分析，注重比较分析，以便充分发挥国际收支平衡表应有的积极作用。

（1）注意项目分析。国际收支平衡表的每个项目都有独特的内容，因此要逐一具体分析。先要分析各个项目的具体数据，然后分析各个项目的局部差额，再分析各项局部差额的平衡情况，最后分析国际收支总差额情况。因为，即便一国某一时期国际收支总额是平衡的，但不等于该国国际收支平衡表中的每个项目都实现了平衡，所以要注重分析项目的局部差额及其平衡情况。

（2）注意综合分析。在分析了各个项目及局部差额的基础上，要注意分析各项差额之间的关系和协调平衡情况，进而分析国际收支总差额状况。分析国际收支是顺差还是逆差、数额多大、对经济发展影响如何，进而深入查找形成原因和制定调整措施。

（3）注重纵向分析。所谓纵向分析是指分析本期以前有关时期的国际收支状祝。因为一国本期国际收支平衡与台、在国际上的地位与信誉如何，是与本国前一时期的经济发展和国际收支密切相关的。只有进行纵向分析，才能得出切合实际的结论。

（4）注意横向分析。所谓横向分析是指要分析其他有关国家的国际收支状况。世界经济处于一个整体中，一国一定时期国际收支状况如何，不仅与本国当期与前期的国际金融和对外经济政策有关，而且与世界经济形势和国际金融市场变化有关。要正确估计与制定本国的国际金融状况与对外经济发展战略，不注重分析他国的国际收支平衡表是不行的。

4． 简述浮动汇率制度下国际收支的自动调节机制。

【答案】（1）在浮动汇率制度下，一国货币当局不负有对外汇市场进行干预的义务，即无需通过外汇储备增减来影响外汇供给和需求，而任凭市场的外汇供求来决定汇率的上升和下跌。在这种制度下，如果一国国际收支出现赤字，外汇需求就会大于外汇供给，外汇汇率就会上升。反之，如果一国国际收支出现盈余，外汇需求就会小于外汇供给，外汇汇率就会下跌。

（2）浮动汇率制度下国际收支的自动调节机制是通过相对价格机制即汇率水平的变动来实现的。国际收支失衡引起汇率变动，汇率变动反过来在一定程度上消除国际收支失衡，恢复国际收支平衡。以国际收支赤字为例，当一国国际收支出现赤字时外扩汇率就会上升，而本币贬值造成了本国商品相对价格降低，外国商品相对价格上升，这将增加出口需求，减少进口需求。只要一

，国际收支赤国进出口需求弹性满足马歇尔一勒纳条件（即进出口需求弹性的绝对值之和大于1）

字就会减轻甚至消除。同样，国际收支盈余通过本币汇率升值造成了本国商品相对价格上升、外国商品相对价格下降，这将增加进口需求、减少出口需求从而使贸易收支改善，国际收支盈余就会自动减轻或消除。

在浮动汇率制度下，国际收支自动调节是通过汇率变动来实现的，这在一定程度上起着隔绝国外经济通过国际收支渠道干扰本国经济的作用。因为汇率自由变动的结果是贸易差额自动趋于平衡。如果X-M=O，从Y=C+I+G+（X-M ）看，本国的国民收入就完全取决于国内支出（C+I+G）的高低，从而与进出口数量无关。