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一、名词解释

1． 信用配额

【答案】信用配额是政府货币政策工具的一种，属于直接信用控制。它是指中央银行根据金融市场状况及客观经济需要，以行政命令的形式，控制商业银行的信用活动，分别对各个商业银行的信用规模加以分配，限制其最高数量。在多数发展中国家，由于资金供给相对于需求极为不足，所以这种方法被广泛使用。

2． LIBOR

【答案】LIBOR 是伦敦同业拆放利率（London Interbank Offered Rates）的简称。同业拆放利率指银行同业之间的短期资金借贷利率。同业拆放有两个利率，拆进利率表示银行愿意借款的利率; 拆出利率表示银行愿意贷款的利率。同一家银行的拆进和拆出利率相比较，拆进利率永远小于拆出利率，其差额就是银行的得益。LIBOR 指在伦敦的第一流银行借款给伦敦的另一家第一流银行资金的利率。现在LIBOR 己经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，作为银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本，贷款协议中议定的LIBOR 通常是由儿家指定的参考银行，在规定的时间（一般是伦敦时间上午11:00）报价的平均利率。最大量使用的是3个月和6个月的LIBOR 。

3． 消费价格指数（consumer pricein dex, CPI ）

【答案】消费价格指数（CPI ），也称零售物价指数和生活费用指数。它根据若干种主要日用消费品的零售价格以及服务费用而编制，用公式来表示即为:

消费价格指数的优点是能及时反映消费品供给与需求的对比关系，资料容易搜集，能够迅速直接地反映影响居民生活的价格趋势。其缺点是范围较窄，只包括社会最终产品中的居民消费品的这一部分，因而不足以说明全面的情况。例如品质的改善可能带来一部分消费品价格而非商品劳务价格总水平的提高，但消费价格指数不能准确地表明这一点，因而有夸大物价上涨幅度的可能。

4． 消费信用

【答案】消费信用是指企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的，用于生活消费目的的信用。消费信用与商业信用和银行信用并无本质区别，只是授信对象和授信目的有所不同。从

授信对象来看，消费信用的债务人是消费者，即使用生活资料的个人和家庭。从信用目的来看，是为了满足和扩大消费者对消费资料的需求。

消费信用有两种基本方式:分期付款和消费信贷。分期付款是消费者在购买耐用消费品时，按规定比例支付一部分货款，其余部分要在一定时间内分期偿还，在货款付清之前，消费品的所有权仍属于卖方。消费信贷是指银行和其他金融机构直接以货币形式向消费者提供的以消费为目的的贷款，一般是用于购买耐用消费品、件房以及支付旅游费用等。

5． 套利（arbitrage ）

【答案】从广义上来说，套利是指利用不同市场中某一方面（如汇率、利率、价格、风险水平等）的差异来获利的活动。其基本方式是在一个市场购进（或借入）某种资产（如货币、商品、证券等），同时在另一个市场卖出（或贷出）同种资产。具体来说，套利主要有以下几种形式:①货币套利（currency arbitrage），又简称为套汇，指利用不同外汇市场中同一种或多种货币的汇率差异，在汇率低的市场买进，同时在汇率高的市场卖出，以套取投机利润的活动。根据我国外汇管理条例的规定，凡在我国境内的企业或个人采取各种方式，用人民币或物资非法换取外宾、侨民或其他个人和团体的外汇的行为，统称为套汇; ②利率套利（interest arbitrage），又简称为套利，指利用小同市场中利率的差异进行牟利的投机活动; ③商品套利（commodity arbitrage ），又简称为套购，指利用不同市场中同种商品的价格差异，在价格低的市场买进，同时在价格高的市场卖出，以套取投机利润的活动; ④证券套利（arbitrage in securities）, 指利用不同的市场中同种证券的价格差异，通过贱买贵卖的方式以获取投机利润的活动。目前，由于电子技术的广泛应用，以及交易信息的及时报道等原因，证券套利己基本不复存在; ⑤风险套利，又称之为收购套利。

从狭义上来讲，套利则特指货币套利和利率套利。

6． 资本市场

又称长期资金市场，是以期限1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金交易活动的市场，广义的资本市场包括银行中长期存贷款市场和有价证券市场; 狭义的资本市场则专指发行和流通股票、债券、基金等证券的市场，统称证券市场。

【答案】

7． 货币需求函数

【答案】货币需求函数是表达货币需求量与决定货币需求的各种因素之间的关系的方程式，通常将决定和影响货币需求的各种因素作为自变量，而将货币需求本身作为因变量。

建立货币需求函数主要为满足以下三个用途:一是用于分析各种因素对货币需求的不同影响，包括影响的方向和影响的程度; 二是用于验证货币需求理论分析的结果; 三是作用十预测一定时期内全社会货币需求量及其变化的方向，作为制定货币政策，调节货币供给的依据。

影响和决定货币需求的变量有多种，所以货币需求函数是一个多元函数。按照货币需求中自变量的性质及对货币需求的不同影响，这些变量大致可分为三类，即规模变量，机会成本变量和

其他变量，其中规模变量是指决定货币需求规模的变量。这类变量主要有财富和收入两种; 机会成本变量即指债券的预期收益率、股票的预期收益率和实物资产的预期收益率，实物资产的收益率可用通货膨胀率来反映; 除上述各种变量外，影响货币需求的还有一些其他因素，这些因素包括可测量和不可测量的两种因素，可测量的因素有货币自身收益率; 不可测量的因素有制度因素，宏观经济政策等。

M 为货币数量; V 比较典型的货币需求函数有传统货币数量论的交易方程式（MV=PT，式中，

为货币流通速度; P 为一般物价水平; T 为商品与劳务的交易量）与剑桥方程式（M=KPY，式中，M 为货币数量; K 为以货币形式持有的名义国民收入的比例; P 为一般物价水平; Y 为一定时期内按不变价格计算的实际产出; PY 表示名义国民收入水平），凯恩斯的货币需求函

数

为满足交易动机和预防动机的货币需求，

Y 表示国民收入，i 示利率，L , 表示M , 与Y 的函数关系，投机动机的货币需求，

函数关系），以及弗里德曼的货币需求函数

币量; P 表示价格水平; 表示为满足式中，M 表示名义货表示物价的表示债券的预期收益率; 表示股票的预期收益率; .

预期变动率; w 表示人力财富与非人力财富的比率; Y 表示货币收入; u 为其他随机因素。

二、判断题

8． 在美国短期国债的投标中，非竞争性投标者可以获得比竞争性投标者更低的国债购买价格。（ ）

【答案】错

【解析】非竞争性投标是指在国债购买投标中不给出价格只给出购买量的一种投标方式，其中标的购买价格是中标的竞争性投标的平均价。

9． 公共选择是指与个别私人选择相区别的集团选择，是人们选择通过民主政治过程来决定公共物品的需求、供给与产量，是把个人选择转化为集体选择的一种过程或机制，是对资源配置的非市场决策。（ ）

【答案】对

10．在发达的市场经济条件下，货币当局完全可以对货币乘数进行直接调控。（ ）

【答案】×

【解析】在货币乘数中，中央银行能控制的只有法定准备金率，因此，即使在发达的市场经济条件下，货币当局也不可能完全可以对货币乘数进行直接调控。

11．有效市场理论的论证前提是认为经济行为人是理性的，是在理性地根据成本收益的比较做出效用最大化的决策; 而行为金融学则彻底否定了人类行为具有效用最大化的前提。（ ）

【答案】错

【解析】有效市场理论的论证前提是认为经济行为人是理性的，是在理性地根据成本收益的比较做出效用最大化的决策; 而行为金融学并没有彻底否定了人类行为具有效用最大化的前提，只