2017年东北财经大学会计硕士(脱产、在职)之财务管理考研复试核心题库
● 摘要
一、名词解释
1. 配合型融资政策
【答案】配合型融资政策是安排临时性流动资产和永久性流动资产资金来源的一种方法。配合型融资政策的特点是:对于临时性流动资产,运用短期负债筹集资金满足其资金需要;对于永久性流动资产和固定资产,运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。这种筹资政策的基本思想是将资产与负债的期间相配合,以降低企业不能偿还到期债务的风险和尽可能降低债务的资本成本。但是,事实上由于资产使用寿命的不确定性,往往达不到资产与负债的完全配合。因此,配合型筹资政策是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运资金筹集政策。
2. 财务报表体系
【答案】财务报表是企业向政府部门、投资者、债权人等与本企业有利害关系的组织或个人提供的,反映企业在一定时期内的财务状况、经营成果以及影响企业未来经营发展的重要经济事项的书面文件。提供财务报表的目的在于为报表使用者提供财务信息,为他们进行财务分析、经济决策提供充足的依据。企业的财务报表主要包括资产负债表、利润表、现金流量表、其他附表以及财务状况说明书。这些报表及财务状况说明书集中、概括地反映了企业的财务状况、经营成果和现金流量情况等财务信息,对其进行财务分析,可以更加系统地揭示企业的偿债能力、营运能力、获利能力等财务状况。
3. 存货周转率
【答案】存货周转率是企业一定时期的销售成本与存货平均余额的比率,亦称存货利用率。其计算公式为:存货周转率=销售成本/存货平均余额。
存货周转率说明一定时期内企业存货周转的次数,可反映企业存货的变现速度,衡量企业的销售能力及存货是否适量。在正常经营情况下,存货周转率越高,说明存货周转速度越快,企业的销售能力越强,营运资金占用在存货上的金额越少,表明企业的资产流动性较好,资金利用效率较高;反之,存货周转率过低,常常是库存管理不利,销售状况不好,造成存货积压,说明企业在产品销售方面存在一定的问题,应当采取积极的销售策略,提高存货的周转速度。
4. 净现值
【答案】净现值是指特定项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额,它是评价项目是否可行的最重要的指标。
5. 财务杠杆
【答案】财务杠杆亦称筹资杠杆,是指企业在筹资活动中对资本成本固定的债务资本的利用。企业的全部长期资本是由权益资本和债务资本所构成的。权益资本成本是变动的,在企业所得税后利润中支付;而债务资本成本通常是固定的,并在企业所得税前扣除。不管企业的息税前利润是多少,首先都要扣除利息等债务资本成本,然后才归属于权益资本。
企业利用财务杠杆会对权益资本的收益产生一定的影响,有时可能给权益资本的所有者带来额外的收益即财务杠杆利益,有时也可能造成一定的损失即遭受财务风险。
6. 已获利息倍数
【答案】已获利息倍数也称利息保障倍数或利息所得倍数,指税前利润加利息费用之和与利息费用的比率。其计算公式为:已获利息保障倍数=(利润总额+利息费用)/利息费用。公式中的税前利润是指缴纳所得税之前的利润总额,利息费用不仅包括财务费用中的利息费用,还包括计入固定资产成本的资本化利息。已获利息倍数反映了企业的经营所得支付债务利息的能力。如果这个比率太低,说明企业难以保证用经营所得来按时按量支付债务利息,这会引起债权人的担心。一般来说,企业的利息保障倍数至少要大于1,否则,就难以偿付债务及利息,甚至会导致企业破产倒闭。
为了更好地反映企业还本付息的能力,还可以用现金利息保障倍数来加以分析。
二、简答题
7. 企业融资的要求是什么?
【答案】在融资过程中,为了能够筹集到满足投资需求,并且代价合理和风险适度的资金,企业必须遵循以下几个方面的要求:
(1)认真选择投资方向和项目。
(2)合理确定融资数额和投放时间。
(3)选择有利合理的融资方式。
(4)正确利用负债经营。
(5)依法融资,维护各方的合法权益。
8. 与存货有关的订货成本、储存成本和资本成本对财务经理有什么重要意义?
【答案】(1)订货成本,是指为订购存货而发生的成本。当存货是从外部购入时,订货成本是指订购费用,如采购材料所发生的文件处理费、差旅费等;当存货由企业内部制造时,订货成本则是指安排生产各种存货的费用。订货成本对于财务经理来说,订货次数若过于频繁,则会加大存货总成本。一般需要通过合理的进货批量和进货时间,使存货的总成本最低,即最佳订货批量。
(2)储存成本,是指存货储存过程中发生的仓储费、搬运费、保险费、占有资金支付的利息费用等。对财务经理的意义如下:
①储存必要原材料和在产品,可以保证生产正常进行。
②储备必要的产成品,有利于销售。因为顾客为节约采购成本和其他费用,一般要成批采购;另外,为了应付市场上突然到来的需求,也应适当储存一些产成品。
③适当储存原材料和产成品,便于企业组织均衡生产,降低产品成本。
④留有各种存货的保险储备,可以防止意外事件造成的损失。
(3)资本成本是指企业为取得和使用资金所付出的代价,它包括资金占用费和资金筹措费用:①资金占用费。资金占用费实际上就是投资者对特定投资项目所要求的收益率,包括无风险收益率和对特定投资项目所要求的风险补偿两部分。②资金筹措费用。资金筹措费用是指企业在筹资过程中所发生的费用。
正确计算资本成本对财务经理的意义如下:
①评价投资项目;
②确定筹资方案的重要依据;
③衡量企业经营成果的尺度。
9. 简述什么是损益满计观,什么是当期营业观?
【答案】收益企业一定期间的经营成果。会计人员所认为的期间损益究竟应该仅反映企业的经营管理水平,还是同时反映客观经济环境变化的影响,对此存在两种基本的收益观点一一当期营业观点和损益满计观点。
(1)“损益满计观”认为,收益是除股利分配和资本交易外的特定时期内所有的交易或企业重估价值所确认的权益的总变化,也就是说,利润表中所计量的利润,既包括营业利润,又包括非营业性利润。对那些营业和非营业或重复和非重复发生的,均应将其列于收益表上的“期间净收益”。支持“损益满计”观的主要理由是,营
业性和非营业性的界限很不分明,在一家归类为营业收益的交易,在另一家企业则可以划归为非营业性收益,同时,计算净收益时忽略不计某些特殊事项或前期调整的借项或贷项,则每年的收益数字就有可能被起义的管理当局操纵或修匀。
“当期营业观”着重反映的是经营管理水平,(2)即着重于计量企业的效率。在当期营业观下,收益的计算特别强调“当期”和“营业”两个词,只有在管理上可以控制的价值变化和事项,以及当期决策所产生的结果才可包括在收益的计量之中。这一观点另一个方面是只有“正常”的经营所产生的变化才是相关的。持这一观点的人认为,当期营业收益能使陈报的净收益在各期间和企业间进行比较以及进行预测时更富有意义。
10.在资本预算中,净现值法计算出来的NPV 大于零、NPV 等于零及NPV 小于零分别意味着什么? 使用净现值法时,贴现率如果用银行贷款利率是否恰当,为什么?
【答案】(1)净现值(NPV )是指投资项目投入使用后的净现金流量,按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值,减去初始投资以后的余额。
NPV>0表示项目实施后,项目达到了企业要求的报酬率,并提供了超额收益。
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