2016年南京大学0215企业管理综合之公司理财复试笔试最后押题五套卷
● 摘要
一、名词解释
1． 现金流量时间线（cash flow time line）
【答案】现金流量时间线是指短期经营活动过程中，随着经营期变化而形成的现金流量变动（包括现金流出和现金流入）的时间序列线，包括从采购原材料支付货款到销售产成品回收现金的全过程。具体如图所示。
图
2． 可分散风险
【答案】可分散风险，亦称“非系统风险”或“特别风险”，是指那些通过资产组合就可以消除掉的风险，是公司特有风险，例如某些因素对个别证券造成经济损失的可能性。这种风险可通过证券持有的多样化来抵消，因此， 非系统风险是通过多样化投资可被分散的风险。多样化投资之所以可以分散风险，是因为在市场经济条件下，投 资的收益现值是随着收益风险和收益折现率的变化而变化的。从事多样化投资时，一种投资的收益现值减少可由另一种投资的收益现值增加来弥补。但是，应当注意：多样化投资分散风险的程度与证券的相关性有关。
可分散风险只与个别企业或少数企业相联系，是由每个企业自身的经营变化和财务变化所决定的，并不对大多数企业产生普遍的影响。可分散风险（即非系统风险）由经营风险和财务风险组成。
3． 竞价发行（competitive offer）
【答案】竞价发行是指股票发行公司根据股票承销商（投资银行）或银行财团以投标方式与其他购买者竞争中的最高价格发行股票的股票发行方式。投标中所中的价格就是股票承销价格。一般情况下，发行公司要事先通知股票承销商，告知他们公司将要发行股票，欢迎投标。发行公司在说明书上应注明新股票的内容、推销的价格、条件等。股票的承销商在投标的申请上要填注新股票的投标价格、支付日期等，然后由发行公司在规定的日期，当众开标，出价最高的承销商获得新股票总经销的权利。公司投标的方法，不允许私人议价。发行公司必须对投标条件加以详细规定，并须经过证券管理机关的批准。发行公司必须事先做好一切准备工作，这样，中标的股
票承销商才能立即推销。
4． 浮差（float ）
【答案】浮差是指企业银行存款余额与企业账面现金余额的差额。企业财务报表上报告的现金余额与企业银行账户显示的存款余额是不同的两个数额。浮差反映现金回收过程中支票所发挥的净效用。
企业收到支票引起企业账面现金余额立即增加但却未立即引起企业银行存款余额改变时，就带来了“现金回 收浮差”。企业可以受益于现金支付浮差，但却会因现金回收浮差而受损。现金支付浮差与现金回收浮差之和称为“净浮差”。
浮差管理包括现金回收控制和现金支付控制。现金回收控制的目标在于缩短客户付款时间与支票回收时间的间隔。而现金支付控制的目标在于放慢付款速度，从而增大支票开具时间与支票通知支付时间的间隔。也就是说，实现早收晚支。当然，要做到早收晚支，就会给企业的客户和供应商在经济上带来一定的损失，而这就要求企业 对自身与其客户和供应商的关系的影响进行权衡。
5． 保理业务（factoring ）
【答案】保理是指企业将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售、服务合同所产生的
，由保理商向其提供资金融通、买方资信评应收账款转让给保理 商（提供保理服务的金融机构）
估、销售账户管理、信用风险担保、 账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。在罗斯的《公司理财》中，保理业务是指公司把应收账款出售给被 称为保理公司的金融机构。公司和保理公司对每一客户的基本信用条件达成一致。客户直接把所欠款项付给保理公司，并由保理公司承担客户不付款的风险。保理公司折价购入应收账款，折价比率通常是发票金额的0.35%~4%。市场上的平均折价比率在1%左右。
6． 经营租赁
【答案】经营租赁又称营业租赁或服务租赁，是指除融资租赁以外的其他租赁。经营租赁是由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等服务性业务。经营租赁通常为短期租赁。承租企业采用经营租 赁的目的，主要不在于融通资金，而是为了获得设备的短期使用和出租人提供的专门技术服务。
经营租赁具有如下特点：①承租企业根据需要可随时向出租人提出租赁资产的要求；②租赁期较短，不涉及长期而固定的义务；③在设备租赁期间内，如有新设备出现或不需要租入设备时，承租企业可按规定提前解除租 赁合同，这对承租企业比较有利；④出租人提供专门服务；⑤租赁期满或合同中止时，租赁设备由出租人收回。
7． 盈亏平衡点