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一、单项选择题

1． 甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为费率为甲公司需按照实际借款额维持

则该笔借款的实际税前资本成本是（ ）。

A. B. C. D.

【答案】D 【解析】

2． 比较而言，下列股利政策使公司在股利发放上具有较大灵活性的是（ ）。

A. 低正常股利加额外股利政策

B. 剩余股利政策

C. 固定股利政策

D. 固定股利支付率政策

【答案】A

【解析】采用此股利政策可以在公司收益少时只发放低正常股利，在公司收益大时发放高股利。

3． 在几种筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用低、资本成本低、对企业有较大灵活性等几项优点的筹资方式是（ ）。

A. 发行股票

B. 融资租赁

C. 发行债券

D. 长期借款

【答案】D

【解析】企业利用长期债务融资主要目的是为了解决长期资金的不足。长期债务融资与其他形式融资相比，具有以下优点：①可保证所有者对企业的控制权；②可利用财务杠杆，获取财务杠杆利益；③资本成本较低。

4． 在项目风险处置的方法中，对时间价值和风险价值分别进行调整的方法是（ ）。

A. 风险调整折现率法

承诺的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，

B. 调整现金流量法

C. 内含报酬率法

D. 现值指数法

【答案】B

【解析】项目风险处置的方法一般有调整现金流量法和风险调整折现率法，调整现金流量法，是把不确定的现金流量调整为确定的现金流量，然后用无风险的报酬率作为折现率计算净现值；风险调整折现率法是对高风险的项目采用较高的折现率计算净现值。其中对时间价值和风险价值分别进行调整的是调整金流量法。

5． 某项目风险报酬斜率为10%，标准离差率为95%，则该项目的风险报酬率为（ ）。

A.10%

B.9.5%

C.10.5%

D.8%

【答案】B

【解析】风险报酬率是标准离差或标准离差率与风险报酬斜率的乘积。用公式表示:

6． 下列关于存货决策的表述中，正确的是（ ）。

A. 在计算经济订货批量时，如果考虑订货提前期，则应在按经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上，再加上订货提前天数与每日存货消耗量的乘积，才能求出符合实际的最佳订货批量

B. 研宄存货保险储备量的目的，是为了寻求缺货成本的最小化

C. 每次订货的变动成本变动会引起经济订货量占用资金反方向变动

D. 存货单位变动储存成本的提高会引起经济订货量占用资金的降低

【答案】D

【解析】按照存货管理的目的，需要通过合理的进货批量和进货时间，使存货的总成本最低，这个批量叫做经济订货量或经济批量。订货提前期的长短不影响经济订货量；研宄保险储备的目的，就是要找出合理的保险储备量，使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小；在经济订货批量模型中，经济订货量占用资金与存货需要量、每次订货的变动成本、单价同向变动，与存货单位变动储存成本反向变动。

7． 财务杠杆说明（ ）。

A. 增加息税前利润对每股利润的影响

B. 企业经营风险的大小

C. 销售收入的増加对每股利润的影响

D. 可通过扩大销售影响息税前利润

【答案】A

【解析】财务杠杆亦称筹资杠杆，或资本杠杆，是指由于企业债务资本中固定费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。财务杠杆系数是指企业税后利润的变动率相当于息税前利润变动率的倍数，它反映了财务杠杆的作用程度。企业利用财务杠杆会对股

，权资本的收益产生一定的影响，有时可能给股权资本的所有者带来额外的收益（即财务杠杆利益）

有时也可能造成一定的损失（即遭受财务风险）。BD 两项是对营业杠杆的描述；C 项是对联合杠杆的描述。

8． 下列有关财务预测的说法中，不正确的是（ ）。

A. 狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求

B. 财务预测是融资计划的前提

C. 财务预测有助于改善投资决策

D. 财务预测的起点是生产预测

【答案】D

【解析】财务预测的起点是销售预测。一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点。一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点。销售预测本身不是财务管理的职能，但它是财务预测的基础，销售预测完成后才能开始财务预测。

9． 某方案的静态回收期是（ ）。

A. 净现值为零的年限

B. 净现金流量为零的年限

C. 累计净现值为零的年限

D. 累计净现金流量为零的年限

【答案】D

【解析】静态回收期是指以投资项目净现金流量抵偿全部投资所需要的时间。

10．某公司从本年度起每年年初存入银行一笔固定金额的款项，若按复利计息，用最简便算法计算第n 年年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（ ）。

A. 复利终值系数

B. 复利现值系数

C. 普通年金终值系数

D. 普通年金现值系数

【答案】C

【解析】因为本题中是每年年初存入银行一笔固定金额的款项，计算第n 年年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算即付年金的终值。预付年金终值的计算公式为:是预付年金终值系数。