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问题:

[问答题,简答题] 计算分析题:假设A公司日前的股票价格为20元/股,以该股票为标的资产的看涨期权到期时间为6个月,执行价格为24元,6个月以内公司不会派发股利,预计半年后股价有两种可能,上升30%或者下降23%,半年的无风险利率为1%。要求:(1)应复制原理计算该看涨期权的价值;(2)用风险中性原理计算该看涨期权的价值;(3)如果该看涨期权的现行价格为2.5元,请根据套利原理,构建一个投资组合进行套利。

企业发展战略决定了组织结构的不同形式,与项目为中心的经营活动相适应的是() ["早期的层级结构","分权事业部制","矩阵结构","多维立体制结构"] 对病人自主与医生做主之间关系的正确理解是() ["病人自主与医生做主是对立的","病人自主与医生做主不是对立的","强调病人自主,也充分看到医生做主的存在价值","强调医生决定,兼顾病人自主","强调病人自主,目的在于减轻医生的责任"] 教育者向受教育的医务人员传授医学道德规范的医学道德教育方法是() ["言教","奖惩","身教","榜样","引领学生进行实践"] 某女患头痛数月,遇上感和月经来潮时疼痛加重,于是出于彻底检查的目的来院坚决要求作CT检查,被医师拒绝。医师开出脑电图检查单和请耳鼻喉科会诊单。病人大为不满。为形成正常医患关系,该医师应该() ["维持契约关系,完全按病人要求办,开单作CT检查","维持契约关系,坚决按医生意见办,脑电图检查后再定","维持契约信托关系,说服患者先行体格检查再定","维持信托关系,对不信赖者拒绝接诊","维持信托关系,先查CT和脑电图、进行会诊,然后体检"] 医患关系出现物化趋势的最主要原因() ["医生对物理、化学等检测诊断手段的依赖性","医院分科越来越细,医生日益专科化","医患双方相互交流的机会减少","医生降低了对患者的重视","医患交流中出现了屏障"] 计算分析题:假设A公司日前的股票价格为20元/股,以该股票为标的资产的看涨期权到期时间为6个月,执行价格为24元,6个月以内公司不会派发股利,预计半年后股价有两种可能,上升30%或者下降23%,半年的无风险利率为1%。要求:(1)应复制原理计算该看涨期权的价值;(2)用风险中性原理计算该看涨期权的价值;(3)如果该看涨期权的现行价格为2.5元,请根据套利原理,构建一个投资组合进行套利。
参考答案:

  参考解析

先根据期权价格和期权价值的大小关系,确定是买入还是卖出期权:期权价格大于期权价值则卖出期权,期权价格小于期权价值则买入期权。买入股票与借入款项的组合到期日流量与买入期权的到期日流量相同,因此可以与卖出期权构建套利组合,使得到期日现金流量始终为0,即卖出期权的话,则需要买入股票同时借入款项构建套利组合。同理,如果是买入期权,则需要卖空股票同时贷出款项构建套利组合。

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