2017年北京大学深圳研究生院431金融学综合[专业硕士]之国际金融教程考研导师圈点必考题汇编
● 摘要
一、简答题
1． 论述绝对购买力平价和相对购买力平价的异同。
【答案】（1）绝对购买力平价和相对购买力平价
①绝对购买力平价的一般形式：它意味着汇率取决于以不同货币衡量的两国一般物
价水平之比，即不同货币的购买力之比，
以两国物价水平之比表示的实际汇率
②相对购买力平价的公式为：其含义是：尽管汇率水平不一定能反映两国物价绝对水平的对比，但可以反映两国物价的相对变动。物价上升速度较快（物价指数相对基期提高较快）的国家，其货币就会贬值。
（2）绝对购买力平价和相对购买力平价的异同
①相同点：
第一，绝对购买力平价和相对购买力平价都从货币作为流通手段和价值尺度的功能出发，研究汇率水平的决定问题；
第二，两者的分析都以不同国家或地区间可贸易品的一价定律为基础，计算所得的汇率都可以用两个经济体之问物价水平的关系来表示，这些都是它们相同的地方。
②不同点：
第一，两者的结论不同。绝对购买力平价所得到的基本结论是：汇率的绝对水平是两国物价绝对水平的对比，即：
第二，两者成立的条件不同。绝对购买力平价的成立，要求两国间贸易不存在交易成本，并且各国物价水平的计算采取完全相同的权重，这些条件较为苛刻。相对购买力平价放松了绝对购买力平价的苛刻条件，主要关注汇率的相对水平和变化
第三，两者的实用性不同。相对购买力平价认为在基期之后，汇率水平应当反映两国物价的相对变动。物价上升速度较快（物价指数相对基期提高较快）的国家，其货币就会贬值。将其公式变形后可得：由于物价指数和通货膨胀率比较容易得到，因而计算相对购买力平价也就容易得多，其实用性比绝对购买力平价大大提高。
相对购买力平价主要关注汇率的相对水平和变化，其基本公式为
：
2． 分析固定汇率制和浮动汇率制的利弊。
【答案】（1）固定汇率制与浮动汇率制是汇率制度的两大基本类型。固定汇率制是指政府运用行政或法律手段确定、公布及维持本国货币与某种参照物之间的固定比价的汇率制度。其参照物可以是黄金，也可以是某一种外国货币或一组货币。
浮动汇率制是指现实汇率不受平价的限制，随外汇市场供求状况变动而波动的一种汇率制度。浮动汇率制按照政府是否干预，可分为自由浮动和管理浮动；按照汇率浮动的形式，可分为单独浮动和联合浮动。从总体上看，浮动汇率制相对固定汇率制有以下特点:①汇率形式多样化；②汇率不是纯粹自由浮动而是有管理地浮动；③汇率波动频繁且幅度大:④影响汇率变动的因素是多元化的；⑤特别提款权等“一篮子”汇价成为汇率制度的组成部分。
（2）与浮动汇率制度相比，固定汇率制度的有利方面主要有:
①固定汇率制度更有利于国际贸易和投资的发展。固定汇率制度下不存在汇率波动的风险，从而有利于国际贸易和投资的发展。
②固定汇率制度使各国不易进行汇率的竞相贬值。和浮动汇率制度相反，由于国家间的汇率制度固定，不会造成竞争性贬值行为。
③政府为了维持固定汇率就不能以可能引发通货膨胀的速度增加货币供应量。固定汇率制总是对货币政策的使用存在着一定的制约。例如，扩张性货币政策会引起储备外流，最终对固定汇率的维持构成威胁，而恢复经济的均衡还得通过紧缩性的货币政策。
（3）固定汇率制度的弊端主要体现在以下几个方面:
①固定汇率制下的汇率调整与浮动汇率制下相比，一般要在问题积累到相当程度时才进行一次性的大幅度调整，这种调整对经济的震动与伤害通常比较剧烈。并且调整的因素并不限于经济因素，因此固定汇率制下的汇率变动更加难以预测，这意味着几乎所有跨国合约都将因为没有进行套期保值而面临巨大风险。
②固定汇率制可能损害国家的金融安全。在动荡的国际金融环境中，未能及时调整的僵化的固定汇率一旦背离了国内外实际经济状况，就会成为投机资本攻击的对象。
③固定汇率制的缺陷还表现在，以汇率目标替代货币目标之后，不仅丧失了本国货币政策的独立性，而且+可避免地会自动输入国外的通货膨胀，甚至可能出现内外均衡冲突。所以，在学者们还没有办法充分论证为什么汇率目标要比货币目标更加可信以前，就不能不重视实行固定汇率制度所要付出的这些代价。
（4）与固定汇率制度相比，浮动汇率制度的有利方面主要表现在以下三个方面:
①浮动汇率制度有助于发挥汇率对国际收支的自动调节作用。在浮动汇率制度下，只要一国的国际收支出现失衡，货币就会自动贬值或升值，从而对国际收支与整个经济进行自发调节，不需要任何专门的政策乃至强制措施。
②可以防止国际游资的冲击，减少国际储备需求。在浮动汇率制度下，政府不承诺维持某一汇率水平，因此投机性资金不易找到汇率明显高估或低估的机会，政府也不需要为了保持固定汇率而保存大量的国际储备。
③浮动汇率制度使得一国内外均衡易于协调。在浮动汇率制度下，汇率自发调节实现外部均衡，货币政策和财政政策专注于内部均衡，从而可以独立制定本国经济稳定和发展的政策。
（5）浮动汇率制度的弊端主要表现在以下三个方面:
①浮动汇率制度不利于国际贸易和投资的发展。汇率的波动使国际贸易和投资面临汇率风险，从而不利于国际贸易和投资的发展。
②助长了国际金融市场上的投机活动。浮动汇率制度下，由于市场投机者的心理往往是非理性的，从而导致汇率的剧烈波动。
③浮动汇率制度又可能引发竞相贬值。在浮动汇率制度下，由于缺乏有关于汇率的有约束力的协议，各国将本国国内经济目标摆在首位，易于利用汇率的自由波动而推行竞争性贬值的政策，造成国际经济秩序的混乱。
3． 简述纸币流通的固定汇率制度下国际收支逆差的自动调节机制。
【答案】国际收支自动调节机制的功效在金本位和纸币本位的货币制度下是不同的，纸币本位的固定汇率制度下 的国际收支逆差自动调节机制比金本位汇率制度下自动调节过程复杂一些，具体调节过程通过以下三种机制来实现。
利率机制。一国国际收支出现赤字时，为了维持固定汇率，一国货币当局必须减少外汇储备，造成本币货 币供应量的减少。这使利率上升，利率上升又会导致资本流入增加，从而改善资本与金融账户，使赤字减少或消 除。反之，国际收支盈余则会通过利率下降使资本流出，从而恶化资本与金融账户，使盈余减少或消除。
收入机制。收入机制是指国际收支逆差表明国民收入水平下降，国民收入下降引起社会总需求下降，进口 需求下降，从而贸易收支得到改善，使赤字减少或消除；反之国际收支顺差表明国民收入水平上升，国民收入增 加引起社会总需求增加，进口需求增加，从而贸易收支恶化。
相对价格机制。国际收支赤字时，货币供给量减少会导致国内物价水平下跌，物价相对外国产品价格下跌 会增强本国产品竞争力，使出口增长，进口减少，从而改善经常账户余额，使赤字减少或消除。同样，盈余会通 过物价上升而减少或消除。
在固定汇率制度下，国际收支自动恢复均衡是通过国内宏观经济变量来实现的，这就意味着对外均衡目标的 实现是以牺牲国内经济均衡（充分就业，物价稳定）为代价的。
4． 为什么我们要在经济增长条件下来讨论国际金融学的研究对象问题？
【答案】国际金融是一门从货币金融角度研宂内部均衡和外部平衡同时实现的学科。但是内部均衡和外不平衡之间存在一定的冲突，达到其中一个目标，可能会以损害另一个目标或妨碍经济增长为代价。而我国是一个发展中国家，发展是我国的首要任务，是解决一切问题的根本，经济发展是我国众多发展问题中最重要的问题之一. 因此，我们的分析必须以经济的持续稳定增长为前提来展开。一个简单的例子可以说明，当出现国际收支顺差时，为实现外部平衡，可以使本币升值，但这会降低本国净出口和经济增长，因此，这一途径就违背了经济持续増长的前提。