2017年内蒙古大学经济管理学院431金融学综合[专业硕士]之金融学考研强化模拟题
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2017年内蒙古大学经济管理学院431金融学综合[专业硕士]之金融学考研强化模拟题（一） . 2 2017年内蒙古大学经济管理学院431金融学综合[专业硕士]之金融学考研强化模拟题（二）11 2017年内蒙古大学经济管理学院431金融学综合[专业硕士]之金融学考研强化模拟题（三）17 2017年内蒙古大学经济管理学院431金融学综合[专业硕士]之金融学考研强化模拟题（四）25 2017年内蒙古大学经济管理学院431金融学综合[专业硕士]之金融学考研强化模拟题（五）32
一、名词解释
1． 信用交易
【答案】信用交易是证券流通市场的一种交易方式。购买证券者先付证券价款一部分，或称保证金，其余部分由经纪人垫付。由于这种交易是取得了经纪人信用购买的，所以称为信用交易。这种交易方式在美国被称作“垫头”交易。当购买证券者想购买一定数额的某种股票而无足够的货币资本时就往往采用这种办法。由于信用交易下证券购买者仅支付部分证券价款，大部分价款是由经纪人垫款购买的，因此购买证券者在归还垫救之前，这种交易的证券抵押权归经纪人。经纪人可以用这些有价证券作抵押从银行取得贷款，作为其垫款的资金来源。证券购买者在这种情况下不但要支付给经纪人代买证券的佣金，而且要支付经纪人垫款的利息，垫款利息高于经纪人向银行贷款利息的差额为经纪人的收益。当购买者不能偿还贷款时，经纪人有权出卖这些证券。
2． 单一汇率（Single Exchange Rate）与复汇率（Multiple Exchange Rate）
【答案】单一汇率指一国货币当局对本国货币只规定一种买卖价格的制度形式。在实行单一汇率的国家，外汇买卖小分贸易、非贸易外汇收支，均按一种汇率进行外汇买卖。在实行外汇管制的国家，汇率由外汇管制机构制定和公布; 在不实行外汇管制的国家，汇率受外汇市场供求关系的影响而变动。中国在1994年外汇体制改革后，实现了汇率并轨，从此人民币实行单一汇率。
复汇率又称“差别汇率”或“多重汇率”。它是某些外汇管制国家对汇率管制的方式之一。指一国货币当局对外汇汇率人为地规定两个或两个以上的汇率，不同汇率适用于不同类别交易项目的制度形式。复汇率根据需要对不同的交易实行歧视性待遇，原则是对需要鼓励的交易规定优惠
，对的汇率（如对出口规定适用较高的外汇价格，对先进技术设备的进口适用较低的外汇价格等）
需要限制的交易则规定不利的汇率（如对奢侈品进口和资本输出用汇规定适用较高的价格）。在有些国家，只存在两种或三种的歧视性汇率，在有些国家则规定有多达几十种的歧视性汇率。
3． 货币局制
【答案】货币局制是指在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的兑换率，并且对本国货币的发行做特殊限制以保证履行这一法定的汇率制度。货币局制通常要求货币发行必须以一定（通常是百分之百）的该外国货币作为准备金，并且要求在货币流通中始终满足这一准备金要求。货币局制度是固定汇率制度的一个特例，或者说，是一种极端的固定汇率制度。
这种货币局制度的特征是:（1）本国的货币钉住一种强势货币，与之建立固定汇率联系，这种强势货币被称为锚货币; （2）本国的通货发行，以外汇储备——特别是锚货币的外汇储备——为发行保证，保证本币与外币随时可以按固定汇率兑换。
建立这种货币制度的国家和地区，一般不具有独立建立自己货币制度的政治经济实力。如果一国或地区的经济规模较小，开放程度较高，进出口集中在某一些商品或某一国家，货币局制度是一种选择。实施货币局制度，也就意味着失去了独立实行货币政策的主动权。
4． 市场均衡
【答案】市场均衡即市场总供求均衡。总供给（AS ）是由提供给市场的商品、服务构成，大致可分为两种:消费品供应和生产品供应。总需求（AD ）是由指向于市场的支出构成。也可大致分为两种:一是消费支出; 二是投资支出。总供求均衡的条件是:消费支出+投资支出一消费品供应+生产品供应
5． 非银行金融机构
【答案】指除中央银行、商业银行及专业银行以外的其他经营金融业务的公司或组织，包括证券公司、保险公司、信托投资公司、财务公司、信用合作社、租赁公司、消费信贷机构、基金组织等。非银行金融机构小能吸收存款，业务范围也很狭窄，所提供的服务有限，它只能做资金经纪人，不具备创造信用的能力。但都是以信用方式集聚资金并投放出去以达到盈利的目的，与商业银行及专业银行并无本质的区别，仍然属于金融机构。
二、简答题
6． 什么是股票回购? 公司实施股票回购的原因有哪些?
【答案】股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。股票回购的方式按照不同标准可以划分为多种形式。按照股票回购的地点不同，可分为场内公开收购和场外协议收购; 按照筹资方式可以分为举债回购、现金回购和混合回购; 按照资产置换范围，可以分为出售资产同购股票、利用手持债券和优先股交换（回购）公司普通股、债务股权置换; 按照回购价格的确定方式，可分为固定价格要约回购和荷兰式拍卖回购。
公司实施股票回购的原因有很多，但其最终目的均是有利于增加公司的价值。
（1）向市场传递股价被低估的信号。如果公司管理层认为公司目前的股价被低估，违过股票回购，向市场传递了积极信息，市场反应通常是提升了股价，有利于稳定公司股票价格。如果回购以后股票仍被低估，剩余股东也可以从低价回购中获利。
（2）当公司可支配的现金流明显超过投资项日所需的现金流时，可以用自由现金流进行股票回购，有助于增加每股盈利水平。股票回购减少了公司自由现金流，起到了降低管理层代理成本的作用。管理层通过股票回购试图使投资者相信公司的股票是具有投资吸引力的，公司没有把股东的钱浪费在收益不好的投资中。
（3）避免股利波动带来的负面影响。当公司剩余现金是暂时的或者是不稳定的，没有把握能够长期维持高股利政策时，可以在维持一个相对稳定的股利支付率的基础上，通过股票回购发放股利。
（4）发挥财务杠杆的作用。如果公司认为资本结构中权益资本的比例较高，可以通过股票回
购提高负债比率，改变公司的资本结构，并有助于降低加权平均资本成本。
（5）通过股票回购，可以减少外部流通股的数量，提高了股票价格，在一定程度上降低了公司被收购的风险。
（6）调节所有权结构。公司拥有回购的股票，可以用来交换被收购或被兼并公司的股票，也可用来满足认股权证持有人认购公司股票或可转换债券持有人转换公司普通股的需要，还可以在执行管理层与员工股票期权时使用，避免发行新股而稀释收益。
7． 商业银行的概念是什么? 这个概念为何会发生变化?
【答案】（1）传统商业银行的概念是指以吸收存款、发放贷款、办理结算为基本业务的，以获取利润为目的的，具有独立法人资格的金融企业。
（2）随着经济的发展，商业银行也在不断地变革，用现代发展的眼光来看，商业银行就是运用公众资金，以获取利润为经营目标，以多种金融资产和金融负债为经营对象，具有综合性服务功能并在经济生活中起多方面作用的金融服务企业。
变化的原因在于市场的环境在变，客户的需求在变，资金的运作规律也在变，商业银行要想在新的市场中获胜，必须不断地适应环境，不断地创新，不断地提供市场所需的具有竞争力的更加个性化、人性化的金融业务与金融服务。
8． 货币市场与资本市场有什么区别? 请列出其主要工具。
【答案】金融市场是一个大系统，包罗许多具体的、相互独立但又紧密联系的市场，可以用不同的划分标准进行分类。按照交易期限划分，可将金融市场划分为货币市场和资本市场。
货币市场是交易期限在1年以内的短期金融交易市场，其功能在于满足交易者的资金流动性需求。包括票据贴现市场、银行间拆借市场、短期债券市场、大额存单市场、回购市场等等。资本市场是交易期限在一年以上的长期金融交易市场，主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补则政赤字的资金需要。资本市场包括长期借贷市场和长期证券市场。在长期借贷中，包括银行对企业提供的长期贷款和对个人提供的消费信贷; 在长期证券市场中，主要是股票市场和长期债券市场。
货币市场和资本市场的核心区别在于其金融交易工具的交易期限不同，前者交易期限在一年以内，而后者的交易期限在一年以上。货币市场交易的主要目的是为了满足短期资金周转的供求需要，主要是满足交易者的流动性需求。资本市场交易的主要目的是解决工商企业性资金的供求矛盾和弥补政府财政赤字的资金需要。货币市场交易工具流动性强，可以随时在市场上出售兑现。资本市场上的交易工具与货币市场上的交易工具相比，收益较高，但是流动性差，风险较大。
9． 简述货币乘数与存款货币扩张倍数的联系与区别。
【答案】（1）货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系，亦即基础货币每增加或减少一个单位所引起的货币供给量增加或减少的倍数; 存款扩张倍数又称存款乘数，是指总存款（或银行资产总额）与原始存款之间的比率。