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一、名词解释

1． 货币市场互助基金

【答案】货币市场互助基金即MMMF ，指一种起源于美国的创新性的投资工具。这种基金吸收小额投资，用于在货币市场投资，如投资于大额存单，国券券等。向基金的投资，每单位在500〜1000美元之间，投资者可获得基金的利润分配，不受利率条款的限制，同时可以签发不低于500美元的支票。这一工具是在20世纪70年代初, 为了规避对定期存款利率的上限而产生的。

2． 杠杆收购贷款

【答案】杠杆收购贷款是一种主要为企业兼并收购活动提供的贷款，有特定用途的贷款。一般由某大企业从银行取得，其目的是专门用于收购濒临破产或经营发生困难的企业的资产。20世纪80年代在西方兼并收购的浪潮中产生并得到迅速发展。

二、简答题

3． 简述纽约、伦敦、香港、东京股票交易所的主要股票指数。

【答案】（1）股票指数是由金融机构编制的通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得到的数值，是对股票交易市场价格变动和走势的动态综合反映。通常将某一特定日期的股票价格定为基期股价，一般设基期值为100, 再用报告期股价与基期股价对比后得出，计算方法主要有简单算术平均法，综合平均法，几何平均法和加权平均法。按照纳入指数计算范围的股票样本数量，可以将股价指数划分为全部上市股票价格指数和成份股指数。根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格走势的分类指数。股价指数作为反映股票市场价格状况的重要指标，对于经济分析、政策制定和实际投资都具有重大参考价值。

（2）四大证券交易所的主要股票指数

纽约证券交易所的主要股票指数包括标准普尔平均指数、道琼斯指数和纽约证券交易所混合指数。①标准普尔平均指数是美国最大的证券研究机构标准普尔公司编制发表的用以反映美国股票市场行情变化的股票价格指数。该指数包括500种股票，计算采用加权平均法，以1941〜1943年为基期，基期为100, 以上市股票数为权数，按基期进行加权计算。标准普尔平均指数具有很强的权威性及影响力，其原因在于：它包括的股票种类较全面，具较大的代表性；它考虑了许多影响股价变动的因素；计算方法较科学，指数值较为精确。②道琼斯指数，即道琼斯股票价格平均指数，是算术平均股价指数，由四种股价平均指数构成，均以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，分别是：道琼斯工业股价平均指数以30家著名的工业公司股票为编制对象；道琼斯公用事业股价平均指数以15家著名的公用事业公司股票为编制对象；道

琼斯运输业股价平均指数以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象；道琼斯股价综合平均指数以上述三种股价平均指数所涉及的65家公司股票为编制对象。在四种道琼斯指数中，以道琼斯工业股价平均指数最为著名，它作为道琼斯指数的代表加以引用。道琼斯指数是世界上最有影响、使用最广的股价指数。③纽约证券交易所混合指数由纽约证券交易所编制，综合测度纽约证券交易所市场活动，包括在该所上市的全部1500多种普通股票。基期为1965年12月31日。基期值为50, 全部股票分为四组，计算时采用加权平均法，以交易额为权数，每半小时计算发布一次。

伦敦证券交易所最主要的股票指数是伦敦金融时报指数，它是英国伦敦《金融时报》编制发表的、用以反映伦敦证券交易所股票价格变动的指数。基期为1935年7月1日，基期值为100。该指数的采样股票分为三组：第一组在伦敦证券交易所上市的英国工业有代表性的30家大公司的股票；第二组和第三组分别由100种股票和500种股票组成，其范围包括各个行业。通常所讲的英国金融时报指数指的是第一种，即由30种有代表性的工商业股票组成并采用加权算术平均法计算出来的价格指数。该指数以能及时反映伦敦股票市场动态而闻名于世。

香港恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是反映香港股市价格趋势最有影响的一种股价指数。其基期为1964年7月31日，基期指数定为1000, 以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，于1969年11月24H 首次公开发布。恒生指数于1985年开始把33种成份股分别纳入工商业、金融、地产和公用事业四个分类指数中。由于该指数所选择的样本股、数量和基期较恰当，不论股票市场狂升或猛跌，还是正常水平，基本上都能反映出整个市场的活动情况。

日本证券交易所最著名的股价指数是日经指数和东证指数。H 经指数是由日本经济新闻社编制并公布的反映日本东京证券交易所股票价格变动的股票价格平均指数。基期为1950年9月7日。日经指数按其计算对象的采样数目不同，现分为两种：一是日经225种平均股价指数，它是从1950年9月开始编制的，选择东京证券交易所第一市场上市的股票，因延续时间较长，具有很好的可比性，成为考察日本股票市场股价长期演变及最新变动最常用和最可靠的指标；二是日经500种平均股价指数，它是从1982年1月开始编制的。样本股票不固定，每年更换，比较全面真实反映日本股票。东证指数由东京证券交易所编制，反映了第一市场上所有的股票。它以1968年1月4H 为基期，基期值为100, 采用加权平均法和技术修正法。

4． 说明混合型通货膨胀理论。

【答案】混合型通货膨胀是指由总需求增加与成本上升共同作用而带来的商品与劳务的货币价格总水平持续明显的上涨过程。这将总需求和总供给结合起来考虑，因为现实的通货膨胀往往是需求和供给相互作用的结果。在政策干预经济的情况下，尤其是在凯恩斯主义盛行的年代，政府对成本推动型的通货膨胀进行需求干预治理的结果。当发生成本推进型的通货膨胀时，假定社会总需求不变，工资和物价会螺旋上升，失业増加，产量下降。混合型

通货膨胀是政府此时采用扩张性的财政政策以扩大总需求，失业和产量会恢复到原来的水平，但物价会进一步上升，从而形成所谓的混合型通货膨胀。如图所示。

图 混合型通货膨胀

假定最初由于生产领域的原因导致总成本上升，供给曲线AS 由初的需求曲线交于点，价格水平由P 0上升到向左上方移到最为了遏制实际产出的减少和防止出现高的失

相交于点，上升到P 2，需求扩张拉业率，政府采取扩大投资和刺激需求的措施，需求曲线由AD 0上升到AD 1, 这样使原来由成本推动的价格上升进一步得到需求拉上的支持，动的价格上升，又会进一步引起成本上升，供给曲线由AS 1移到AS 2, 与AD 1相交于e 3，此时价格水平为P3。这样的过程持续下去，就表现出一种由供给曲线与需求曲线相互推动的机制，AS 与AD 分别向左上和右上方移动，价格则沿着均衡点的轨迹

呈“螺旋式”上升过程。

5． 请简要回答现代信用货币的特征。

【答案】（1）信用货币是货币制度的进一步发展，信用货币本身己脱离了金属货币成为纯粹的货币价值符号，它本身也不能与金属货币相兑换，因而信用货币是一种债务型的货币。20世纪30年代，世界各国因经济危机与金融危机先后脱离金本位，纸币成为不可兑换的信用货帀，目前纸币已是世界上绝大多数国家采用的货币形态。

信用货币之所以能被公众接受并保持其价值，主要依赖于信用货币的发行量，如果政府与货币当局合理控制信用货币发行量，公众对信用货币则保持信心，即使没有充足的货币发行准备，货币仍然能正常地流通和保持价值。现代商业银行在保持其信誉的条件下，同样只需保持一部分现金准备，其余部分用于投资放款，银行体系仍可保持稳定。

信用货币的主要形式有纸币、辅币和银行存款货币。

①纸币，即钞票，它一般是由中央银行发行的信用货币，它由法律赋予其无限清偿的地位，并成为一国的基本货币。纸币不能兑换，其稳定的条件是中央银行必须根据经济发展的需要，控制发行量与信用规模，才能有效保持纸币的价值稳定。

②辅币。由各种贱金属铸造的小面额铸币，它往往由政府直接控制，并以法律规定其与其他货币的比价关系，且可以自由兑换成其他货币，因而能成为社会公众所接受。辅币的面额一般较小，一般用于小额的零星的交易。

所确定的水平从P 0

到