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一、名词解释

1． 汇率

【答案】汇率是一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率。汇率表示的是两个国家货币之间的互换关系，这种货币之间的互换关系被称为名义汇率。

汇率主要有两种标价方法。一种被称为直接标价法，它是用一单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率。用这种标价方法，一单位外币折算的本国货币量减少，即汇率下降，表示外国货币贬值或本国货币升值。反之，若以单位外币折算的本国货币量增加，即汇率上升，表示外国货币升值或本国货币贬值。另一种被称为间接标价法，它是用一单位的本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币来表示的汇率。用这种方法，一单位的本国货币折算的外国货币量增加，表示本国货币升值或外国货币贬值。反之，如果一单位本国货币折算的外国货币量减少，表示本国货币贬值或外国货币升值。如果人们得到了某种外币的直接标价，只要取其倒数，即用1除以这个标价，就可以得到该外币的间接标价。

在实际生活中，当人们提到两个国家之间的汇率时，一般指的是名义汇率，名义汇率是指两个国家通货的相对价格。由于每个国家通货的实际购买力是与各个国家的价格因素相关的，所以名义汇率并没有考虑到两个国家价格水平的情况。当考虑到两国价格因素时，就是实际汇率。

2． 平衡预算

【答案】预算盈余BS=政府的收入一政府的支出。平衡预算有以下两层含义:

（1）BS=0，即政府的收入完全等于政府的支出，政府完全实现了收支相等。

（2）△BS=0，即政府收支的变动量等于0。

20世纪30年代大危机之前，各国普遍采取年度平衡预算，要求每个财政年度都收支平衡。年度平衡预算后来演变成周期平衡预算，是指政府在一个经济周期中保持预算平衡，即在经济衰退时实行扩张政策，有意安排预算赤字，在繁荣时期实行紧缩政策，有意安排预算盈余，以繁荣时的盈余补衰退时的赤字，实现整个周期盈余与赤字相抵。

二、论述题

3． 在不考虑人口增长和技术进步的索洛模型中，假设经济最初处于非黄金规则稳定状态水平，并且人均资本存量K 高于黄金规则水平K 。为了实现向黄金规则水平变化，储蓄率该如何调整? g

如果储蓄率调整的时刻为t ，自此以后人均产出、消费和投资将会如何变化，在下图中画出各变量的变化轨迹，并阐明其原因。

g 【答案】（1）在人均资本存量K 高于黄金规则水平K 时，为了实现向黄金规则水平变化，

根据新古典经济增长模型，可以通过消费掉一部分资本使人均资本下降到黄金规则的水平，为此政府应该下调储蓄率。如果储蓄率调整的时刻为t 0，自此以后人均产出、投资均下降，但消费会上升，最后到时刻t 1时人均产出、投资达到一个较低的新稳态水平（或者达到较低的黄金规则水

，而消费则达到一个较高的新稳态水平。图是各自的变化轨迹。

平）

图 资本过多时降低储蓄率的影响

（2）之所以各变量的轨迹如图所示，原因分析如下:

索洛模型的基本方程为:

其中，k 表示人均资本存量，s 表示储蓄率，δ表示折旧率，f （k ）哟表示生产函数，人均产

，人均消费率为c=（1-s ）f （k ）出率为y=f（k ）。

现在考虑储蓄率一次性下降（s →s' ，s>s'）。此时，在时点t 0处，资本存量不变，故产出水平

，总投资由sf （k ）幻下降至sf' （k ），净投资从0下降为负不变，但消费上升为c'=（1-s' ）f （k ）

数。但是，随着人均资本存量趋于黄金规则水平，人均消费稳定下来，对于另外两个变量人均收

入和人均投资而言也是如此，一开始有一个脉冲式的减少，但是减少速度越来越慢，最后随着人均资本存量趋于黄金规则水平，两个变量也稳定于其黄金规则水平。

4． 2008年金融危机发生后，中国人民银行多次下调贷款基准利率和存款准备金率。但从2010年开始中国人民银行采取了一系列新的宏观调控措施:

1月12口，中国人民银行决定从2010年1月18口起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分占.

2月12日，中国人民银行决定从2010年2月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分占.

5月2日，中国人民银行决定从2010年5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分占.

从10月份开始中国人民银行动作更为频繁。

10月20日，中国人民银行决定上调金融机构人民币存贷款基准利率，其中，一年期存款基准利率卜调0.25个百分点，由2.25%提高到2.50%; 一年期贷款基准利率上调0.5个百分点，由

5.31%提高到5.5G%; 其他期限、档次存贷款基准利率作相应调整; 11月16日、29日，12月20日连续三次提高存款准备金率。

2011年以来，在两个月内连续两次提高存款准备金率。

3月11日，在两会上中国人民银行行长周小川表示“今年货币政策己经转为稳健，中央银行将继续使用管理流动性的各项工具”。

（1）结合我国宏观经济形势，分析说明政策转变的原因，这次实行稳健货币政策的原因和2008年之前有何不同?

（2）分析说明针对我国目前经济形势，政府可以采取的政策手段，为什么政府目前没有采取紧缩性的财政政策?

（3）结合我国实际情况分析货币政策的效果及局限性。

【答案】（1）①宏观经济政策转变的原因

a.2008年，由美国的次贷危机导致的全球金融危机使得我国出口大幅减少，国内生产萎缩，面临经济萧条的困境。在此背景下，政府采取扩张性的财政政策和适度扩张的货币政策来刺激国内需求，减少失业和增加国民产出。中央银行多次下调贷款基准利率和存款准备金率，正是刺激经济的扩张性政策行为。

b. 但是，自2009年底以来，随着经济的复苏，中国经济开始处于通货膨胀状态，CP1一直高涨，从2011年1月份CPI 涨幅4.90/来看，食品与租房的涨幅较大，2月份居民消费价格总水平同比上涨4.9%，与1月涨幅持平。在这种物价增长水平下，银行存款的实际利率己经为负，贷款的实际利率也很低了。为了防止通货膨胀，中国人民银行调高存贷款的基准利率也在情理之中。

②当前实行稳健货币政策与2008年之前原因的不同之处

在2008年之前我国就己经实行了较长时间的紧缩性货币政策，准备金率不断提高。这和当前的紧缩性政策的区别在于，两者的主要调控目标不一样。