题目：国际油价波动下中国石油企业面临的风险与规避研究

原油作为一种不可再生的资源，是目前石油企业使用最广泛、最重要的原料，也是世界各国经济发展重要的战略性资源之一。近二十年来国际石油价格一直处于震荡之中，石油价格的波动牵动着全世界的目光。随着中国石油进口依存度的不断提高，以及国内油价与国际市场的逐步接轨，国际石油市场价格的波动直接波及到中国经济的发展，给中国石油企业带来了巨大的风险。因此，研究国际石油价格的波动性，深入探讨国际油价波动给我国石油企业带来的风险并提出具体的规避措施，具有十分重要的理论价值和实际意义。论文主要围绕“中国石油企业价格风险的规避”这个问题，首先回顾油价波动的历史、分析油价波动造成的影响、研究石油价格波动的机理，然后根据我国石油企业的特性和所处环境，分析其面临的价格风险，探讨风险规避的方法并提出具体的规避风险的措施，最后实证研究了石油期货最优套期保值比率问题。在对风险规避的探讨中，本文深入研究了石油期货套期保值问题，结合误差修正关系和广义自回归条件异方差模型估计动态最优套期保值比率。实证部分则分析比较了普通最小二乘法、双变量向量自回归、误差修正和广义自回归条件异方差结合误差修正4个模型的套期保值效果以及套期保值期限对套期保值效果的影响。