题目：金融资本配置效率与技术创新能力研究

资本配置效率是衡量金融市场运行效率的一个重要指标。资本配置效率的提高意味着在高投资回报率的行业继续追加投资，而在低投资回报率的行业及时削减资本的流入。如今，技术创新能力已成为影响资本配置的一个重要因素。这就意味着拥有高技术创新能力的行业将获得更多的投资。 本文首先对Jeffrey Wurgler(2000)资本配置效率模型进行了修改，在模型中加入了行业技术创新能力变量，以此衡量行业技术创新能力对我国行业间资本配置的影响。其次，本文还使用了面板数据模型分别对我国高、中、低技术创新能力行业中技术创新能力与赢利对行业资本配置的影响进行了实证分析。研究发现各技术创新能力行业组别呈现出了不同的特点。 行业的创新绩效直接影响到行业的经济效益，并进而决定了行业的竞争能力。本文设计了DEA两阶段模型，将行业的创新活动分为技术产出阶段和经济产出阶段以及两者的综合阶段，并选用VRS模型来分析行业创新活动在各阶段的转换效率及其演化规律。结果显示我国行业整体技术转换效率较高，经济转换效率偏低，综合效率则处于中等水平。研究还发现，单纯增加科研投入并不一定能增加科研产出，更不一定能提高经济效益。 此外，基于DEA方法，本文还设计了行业创新资源配置效率衡量模型来衡量行业间创新资源配置的相对效率。研究发现：我国大部分高技术创新能力行业的资源配置效率处于一个较高的水平。而大部分中等技术创新能力行业和低技术创新能力行业的资源配置效率则分别处于中等及较低水平。 最后，本文选用泰尔指数及其分解方法对我国行业创新能力及创新能力决定因素的不平衡性进行了研究。结果显示：创新能力总体不均衡性在研究区间内波动较大，且主要由行业间的不均衡造成，而各行业组别内部的不均衡性则各不相同；创新能力决定因素行业间不平衡有扩大的趋势，而各行业组别内部的差距则变化不大。