当前位置:问答库>考研试题

2017年西安交通大学研究生院(苏州)431金融学综合[专业硕士]之金融学考研强化模拟题

  摘要

一、简答题

1. 从信息不对称角度简要解释信贷市场脆弱性。

【答案】信贷市场上借贷双方存在着信息不对称性,金融机构的存在可以在一定程度上减少信息不对称的矛盾。当存款人将他们的资金集中到某家金融机构中时,事实上是委托该金融机构作为代理人来对不同的借款人进行筛选,决定是否贷款,以及如何对贷款进行定价。而零散的存款人是难以掌握进行这样决策所需要的信息的。同时,相对于零散的储蓄者,金融机构也处于更有利的地位来监督和影响借款人在取得借款后的行为。

金融机构解决信息不对称问题的成效要受到两个前提条件的限制:第一个条件是,只有在所有的存款人对金融机构保持信心并从而不同时提款的条件下,才可以保证金融机构将其零散存户的流动性负债转化为对借款人的非流动性债权,并获得利润; 第二个条件是,只有金融机构对借款人的筛选和监督是高效率、低成本的,才能赚得利润。然而,对于可以在一定程度上减少信息不对称的金融机构来说,也还是由于信息不对称的存在,使这两个条件都不能绝对成立。挤兑往往是由某些意外事件的发生所引起的,意外事件本身通常并不会使银行丧失清偿力。但是,纵然可以提供这样的信息,也难以左右存款人的行为; 面对意外事件,每一单个存户的最明智的选择就是立即加入挤兑的行列。金融机构对借款人的筛选和监督也不能保证高效、低成本。事实上,借款人总是要比金融机构更了解其项日的风险与收益特征。难以解决资产选择和储户信心问题,金融脆弱性必然生成。

2. 简述公开市场业务的政策效应及其优缺点。

【答案】公开市场业务是指中央银行在金额市场上公开买卖有价证券,以调节货币供给的一种业务。中央银行买卖的有价证券主要是政府公债、国库券和银行承兑汇票等。当中央银行认为金融市场资金短缺,需要扩大货币供应量时就买进债券,投入基础货币; 反之,则卖出债券,以同笼货币,收缩信贷规模,减少货币供应量。

公开市场业务有以下优点:①公开市场业务是按照中央银行的主观意愿进行的,它不像再贴现政策那样,中央银行只能用贷款条件的调整去影响商业银行的再贴现需求,从而间接影响货币供给。②中央银行通过买卖政府债券把商业银行的准备金有效地控制在自己期望的规模内,从而实现基础货币量的稳定。③公开市场业务的规模可大可小,交易方法和步骤随意安排,保证了法定准备率调整的准确性。④公开市场业务不像法定准备率及再贴现政策那样,具有很大惯性。中央银行根据市场情况认为有必要改变调节方向时,业务逆转极易进行。⑤中央银行可以根据货币政策目标每天在公开市场上买卖证券,对货币量进行微调,不像存款准备率与再贴现政策那样,对货币供给产生很大的冲击。③公开市场业务每天都在进行,不会导致人们的预期心理,货币政策

可以易于达到理想的效应。

公开市场业务虽然具备许多优点,但并不是所有国家的中央银行都可以采用这一货币政策工具的。开展公开市场业务必须具备以下条件:①中央银行必须是强大的,具有调控整个金融市场的力量; ②金融市场发达,证券种类,特别是债券种类齐全并达到一定的规模; ③必须有其他政策工具配合。

3. 试分析金融压制论的主要观点。

【答案】“金融压制”论的主要代表人物是美国经济学家罗纳德. 麦金农(Ronald Mckinnon0和爱德华. 肖(Edward Shaw)。该理论考察了发展中国家金融与经济发展的关系,它认为,由于政府当局过分干预金融,人为的压低利率和汇率,使两者无法真实地反映资金和外汇的供求关系,而政府又不能有效地控制通货膨胀,结果造成金融和经济的恶性循环关系:金融制度的落后阻碍了经济的发展,而经济停滞或落后又制约着金融制度的发展。

金融压制论的主要观点可以从以下几个方面进行分析:

(1)金融抑制的根源

金融抑制现象的产生并不是偶然的,它有着复杂的经济、政治和社会历史根源。根据麦金农一肖的观点,金融抑制的原因主要有以下几点:

①发展中国家经济的严重分割性。麦金农认为,发展中国家的经济具有严重的分割性,资金、技术、土地、劳动力等生产要素分散于零散的经济单位之中,国内市场也处在割裂状态,市场价格千差万别,这种“分割经济”也就决定了金融体制的割裂与脆弱。市场机制的不健全使得有限的金融机构不能充分发挥导管的作用,因而投资多局限于本行业之中,造成了“内源融资”的盛

行和储蓄不足,进而影响到社会的再投资能力,造成全社会范围内效益的损失,延缓了经济发展。

②政府的过多干预。从政治方面看,由于大多数发展中国家对市场的作用持怀疑态度,加之本国经济的落后与割裂,因此它们宁肯相信政府干预的力量也不愿将国家的经济命脉交由那只“看不见的手”来操纵。

①信贷管制。对大多数发展中国家来说,高利贷就意味着剥削,意味着社会财富的分配不公,而且支付了高额利息的生产商又会通过成本推进效应,将这笔费用计入最终产品的价格中,从而导致通胀率的上升。因此,发展中国家大多实行了较为严格的信贷管制。

(2)金融抑制的手段和表现

由于上述的种种原因,发展中国家的政府常常实施一些错误的金融政策和金融制度,主要表现为:政府对金融活动的强制干预,它主要包括以下几方面内容:

①规定存贷款利率上限。由于惧怕高利率会引发高通胀,一些发展中国家政府采取了规定存贷款利率上限的做法,这种僵硬的名义利率往往低于实际的通货膨胀率,对于储蓄者来说,得到的实际利率为负数,当然就不愿将货币余额再存入金融体系之中:另一方面,较低的贷款利率又刺激了借款人的强烈的借款需求,导致资金需求远远大于供给。于是借款人纷纷转向非组织的金融市场来寻求所需的资金。这种游离于金融体系之外的融资反过来又加剧了金融管制的盛行。

②汇率管制。由于本国经济的长期落后,有相当数量的产品需要依赖进口,于是政府常常采

取高估本币低估外币的方法来保持本币币值的相对稳定性。这一方面导致发展中国家外汇市场发育缓慢,另一方面也对该国的出口造成了灾难性的打击,并造成经济上的长期依赖性和落后性。

③金融管理方面的弊病。例如政府部门高度集权,管理机构重复设置,财政政策和货币政策相互矛盾等。

②金融体系的抑制现象。包括金融市场的不健全和金融工具单调等等。

(3)金融抑制后果

由于金融与经济的密不可分性,金融抑制战略会对经济发展产生影响,主要表现为以下四个负效应:①负收入效应:②负储蓄效应:③负投资效应:④负就业效应。

4. 从存款货币银行特征角度,说明对其应实施监管的必要性。

【答案】(1)存款者一般难以判断银行真实的经营情况,往往是银行倒闭了存款者才醒悟,他们存款选择不当。但评价银行的可靠性决不是单个存款者力所能及的。为了维护存款者利益和金融业的稳健经营与安全,设立负责存款保险的机构,加强监管是必要的。

(2)流通中货币量的主要部分是由商业银行创造并提供的,一旦发生银行倒闭风潮,通过派

生存款倍数缩减机制,相当部分的货币供给就会突然消失,由此将造成严重的经济震荡甚至萧条。

(3)整个社会转账支付系统是以商业银行的活期存款为依据的,庞大的支付系统中哪怕只出现一个短暂的故障,也会引起支付链条的中断并造成极大的混乱和损害,因此必须力求防止这种情况的发生。金融监管当局对商业银行的流动性及资本充足性给予足够重视。

(的防止由于挤兑引起银行连锁倒闭。当公众看到某些银行倒闭时,他们也可能向其他银行提取存款,造成挤兑风潮。如无监督管理,这种挤兑也会导致那些经营良好和安全的银行随之倒闭。此外,为了限制大银行不合理的扩张,为了保护银行顾客不受歧视等要求,在某些国家也都成为必须对商业银行进行严格监管的理由。

5. 存款货币银行经营哪些业务?

【答案】存款货币银行经营的业务可分为资产业务和负债业务。

(1)存款货币银行的资产业务是指将自己通过负债业务所聚集的货币资金加以运用的业务。这是取得收益的主要途径。对于所聚集的资金,除了必须保留一定部分的现金和在中央银行的存款以应付客户提存和转账结算的需求外,其余部分主要是以贴现、贷款和证券投资等方式加以运用。

贴现这项业务的内容是银行应客户的要求,买进尚未到付款日期的票据。贷款又称放款,是银行将其所吸收的资金,按一定的利率贷给客户并约定归还期限的业务,根据不同的依据,贷款可以分为不同的类型。

(2)存款货币银行的负债业务是指形成其资金来源的业务。其全部资金来源包括自有资金和吸收的外来资金两部分。自有资金包括其成立时发行股票所筹集的股份资本以及公积金和未分配的利润。这一部分也称权益资金。外来资金的形成渠道主要是吸收存款、向中央银行借款、向其他银行和货币市场拆借及从国际货币市场借款等,其中又以吸收存款为主。吸收存款的业务是银