● 摘要
在世界经济全球化愈演愈烈的今天，金融国际化和自由化使得世界性的金融资产面临巨大的风险。利率的波动和汇率的自由化已经使一国的金融资产和外汇资产处于风险之中，为了规避这种风险，也为了取得这种风险的收益，各国都顺应经济发展内在需求的规律，大力发展本国的金融衍生品市场。然而金融衍生品在带给人们保值增值机遇的同时，也带给了人们灾难，因此，在一段时间内，衍生品是否是引发金融危机发生的根本性原因成为世界关注的焦点。 期货市场交易量与收益率及其波动关系长期以来是国外学者在期货领域研究的热点问题，研究模型也由ARCH模型发展到GARCH模型，再发展到今天的EGARCH模型，但是在金融危机发生期间，学者对外汇期货衍生品交易量的变化趋势，交易量与收益率之间变动关系的研究却不是很多，因此本文基于上述考虑，将文章分为五大部分：第一部分简要介绍论文选题的背景意义及根据、相关理论的文献综述、研究内容和文章结构、论文的主要创新点；第二部分对历史上数次金融危机进行回顾与介绍，以求对金融危机的发展演变过程有一个整体的了解与认识；第三部分对次贷危机与金融衍生品之间的关系进行分析，内容包括次贷危机的宏观经济背景、发生根源与传递路径、各国受损程度，同时对次贷危机期间外汇期货市场的异动（包括交易量、收益率和基差波动）进行研究；第四部分以EURO、MINI EURO、JP、MINI JP为例，量化研究次贷危机期间，外汇期货交易量、收益率与波动性的关系，研究不同币种的外汇期货合约在危机期间交易量与收益率、风险与收益及交易量与收益率波动的关系。第五部分结合前文分析与论证，给出本文的结论。